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4、企业相关者利益最大化
企业是由所有者、经营者、债权人、员工等
达成的一个契约，并非仅仅是所有者的企业， 是各方博弈的产物。只有充分兼顾各方的利 益，使各方整体利益最大化，企业才能健康 发展。
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三、企业目标与社会责任
一致性

生存 发展 获利
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二、财务管理的目标
1 利润最大化 观点：利润代表了企业新创造的财富，利润 越多则说明企业的财富增加得越多，越接近 企业的目标。 优点：直观明确，易于操作。 缺陷：①没有考虑利润取得时间（货币时间 价值）；②没有考虑利润和投入资本额的关 系（导致优先选择高投入项目，不利于高效 率的项目）；③没有考虑获取利润所承担风 险的大小（导致优选高风险项目）。
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4.企业是依法设立的社会经济
组织。 要设立企业必须符合相关法律 的规定，履行法定的手续和程 序，这样企业即取得了相应的 法律地位，获得合法身份，得 到国家法律的认可和保护。
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（二）企业的构成要素
1．人、财、物、资本
(财务资本和
人力资本)等生产要素 2．经营管理组织形式： ①个人独资企业 ②合伙企业 ③公司 3. 信息：客观世界事物运动状态、 变化和特征的反映。
教
材
武
本课程指定教材为： 《财务管理原理》胥朝阳主编
汉理工大学出版社，2005年7月版 参考教材为： 《财务管理》郭复初主编 首都经 济贸易大学出版社，2003年2月版 《财务管理》彭韶兵主编 高等教 育出版社，2003年6月版
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《财务管理原理》课程的讲授遵循以下思想
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三、财务管理与会计的关系
（一）联系 1．工作对象：资金及其流转 2．终极目标 ：资金的有效运转 3．财务管理需要会计信息，会计 信息要为理财服务
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（二）区别：
会计 1.工作依据 《会计法》、 《会计准则》 2.工作原则 客观、可比、一 贯、相关、及时、 明晰、权责发生 制、历史成本、 配比、划分收益 性支出和资本性 支出、重要性、 稳健
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总之：企业财务研究对象是企业
资金运动及其反映的经济关系。 也可以说：企业财务就是企业在 再生产过程中的资金运动。由此 产生的企业同各外部集团的经济 关系是企业财务的表现形式。
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（二）财务管理概念
财务管理是企业为达到既定目标，
依据企业资金运动规律，对生产 过程中所需资金的筹集、使用、 收益分配，及贯穿于全过程的预 测、决策、计划、分析、控制进 行全面管理的活动，其核心是对 资金及其运动有效管理。
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2.企业是以营利为目的从事生产
经营活动的社会经济组织。 生产经营活动是指创造社会财富 和提供服务的活动，包括生产、 交易、服务等。企业从事生产经 营活动最终是为了营利，为了赚 取利润。
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3.企业是实行独立核算的社会经
济组织 核算含有计量、记录、计算的意 思。实行独立核算即是要单独计 算成本费用，以收抵支，计算盈 亏，对经济业务作出全面反映和 控制。不实行独立核算的社会经 济组织不能称其为企业。
增值性：垫支资金的全额收回 —— 最
低要求；市场经济下，企业投资其基 本动机都是为了盈利，不仅要全额收 回垫支资金，而且还要带来一个新增 的价值量，其货币表现就是企业的纯 收入，纳流转税后为企业利润。 投资者追逐利润的动机，是资金增值 的必要条件；再生产过程中劳动者为 社会创造的剩余产品价值量的客观存 在，是资金增值的可能性。
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股东和债权人的财务关系
债权人的财务目标：到期收回本金，并获得
约定的利息收入。 公司借款的目的是用于扩大经营，投入有风 险的生产经营项目。债权人知道有风险，但 债权合同成立，款项到了企业、债权人就失 去了控制权，股东为自身利益而伤害债权人 的利益：①投入高风险项目②发行新债 防止：寻求法律保护；限制性条款；拒绝 进一步合作。
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（一）企业财务的研究对象——企 业资金运动及其反映的经济关系。
2 财务关系：财务活动中形成的各种经 济关系。 （1）所有者与经营者的财务关系 （2）股东和债权人的财务关系 （3）企业与国家职能部门的财务关系 （4）企业与社会公众的财务关系 （5）企业员工等的财务关系
一是强调理论的逻辑性，围绕公司价值最 大化这一逻辑起点展开； 二是突出企业财务的管理内涵和基础理财 理论； 三是将财务分层管理思想融入到财务决策、 财务规划、财务控制与财务评价之中； 四是以案例为载体层层深入展开讨论，使 学生掌握财务管理的基本理论体系、分析问 题的基本思路与方法，并用于解释和解决现 实矛盾。 20130106D 4
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二、企业财务和财务管理
（一）企业财务的研究对象：企业 资金运动及其反映的经济关系 （二）财务管理概念
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（一）企业财务的研究对象——企 业资金运动及其反映的经济关系。
企业资金：指企业为进行内部生产经营
与外部投资所垫支的货币，由所有者投 资、企业负债、内部自筹所形成。 1 企业资金运动（广义现金流转） （ 1 ）资金运动过程（补充一个简单的 生产资金流转）
财务管理学
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课程简介
财务管理是企业的价值管理,是对资本的筹
集、投放和分配的管理。 《财务管理》课程，以微观经济学为理论 基础，以资本市场为课程背景，以现代公 司制企业为对象，对资本的取得、运用、 收益分配等财务问题进行介绍和研究。 课程学习需要具备一些条件,如企业管理、 会计、金融、税收、经济法等方面的基础 知识；课程教学以课堂讲解、案例分析、 练习题等多种方式进行。 20130106D 2

生产产品 满足社会需求 扩大规模 扩大就业 提高劳动生产率、改进产 品质量、提高服务水平提高 社会生产力水平和公众生 活质量 伪劣产品、环境污染
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不一致
§3．财务管理的内容与职能
一、财务管理的内容
第一章 总 论
§1、企业财务管理概述
§ 2、
财务管理的目标 §3、财务管理的内容与职能 §4、财务管理的原则 §5、影响财务管理目标实现的因素
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§1、企业财务管理概述
一、企业概述
二、企业财务和财务管理
三、财务管理与会计的关系
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一、企业概述
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③公司：是依照公司法组建并登记的
以营利为目的的企业法人。 有限责任公司：由两个以上股东共同 出资，每个股东以其认缴的出资额对 公司承担有限责任，公司以其全部资 产对其债务承担责任的企业法人。 股份有限公司：全部资本由等额股份 构成并通过发行股票筹集资本，股东 以其所认购股份对公司承担责任，公 司以其全部资产对其债务承担责任的 企业法人。
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3．获利： 必须能够获利，才有存在的价 值，从财务上看，营利就是使 资产获得超过其投资的回报。 第三个要求：通过合理有效地 使用资金使企业获利。
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总之：企业的目标是生存、发
展和获利，企业的这个目标要 求财务管理完成筹措资金并有 效地投放和使用资金的任务。
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§2．财务管理的目标
一、企业管理目标及其对财务管 理的要求 二、财务管理的目标 三、企业目标与社会责任
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一、企业管理目标及其对财务管理的 要求
财务管理是企业管理的一部分，其目
标取决企业的总目标，同时受到其自 身特点的制约。 企业管理的目标：生产和销售尽可能 多的符合社会需求的商品，获取最大 的经济效益，同时兼顾社会效益，生 态效益 。具体说来，企业管理的目标 可概括为：生存、发展、获利。
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周转性：资Байду номын сангаас是为形成企业内部
生产经营要素与外部投资所垫支 的货币。随着企业生产经营与对 外投资收入的实现，原垫支的货 币重新收回，继续用作下一个生 产经营与对外投资过程的垫支 （周转的意义）。 垫支 —— 收回 —— 再垫支 —— 再 收回……资金的周转
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（ 2 ）企业资金的特点： 物质性、周转
性、增值性 物质性：投入形态 —— 货币，运用形态 — —各种资产，其中大部分以财产物资的形 态存在，一部分以暂时闲置的货币形式存 在，无论是财物形态或是货币形态，从经 济内容看都是企业的各种生产经营要素。 资金在这里表现为过去已经生产出来，现 在继续用于生产流通的一部分社会物质资 源，是社会再生产进行的物质条件，此即 资金的物质性（金融等企业例外）。
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2．每股盈余最大化 观点：把企业的利润和股东投入的资本 联系起来考察，用每股盈余，（或净资 产利润率）来概括企业的财务目标。 缺陷： ①仍然没有考虑每股盈余取得的时间 ②仍然没有考虑每股盈余的风险
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3．企业价值最大化 观点：股东财富最大化或企业价值最大化是 财务管理的目标。 企业价值在于它能给所有者带来报酬，包括 获得股利和出售其股权换取现金。当然其价 值需在市场中通过价格表现出来。 股价的高低，代表了投资大众对公司价值的 客观评价。它以每股的价格表示，反映资本 和获利之间的关系；它受预期每股盈亏的影 响，反映每股盈余的大小和实现时间的关系； 它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈 余的风险。