趋势投资心得
趋势投资心得 证券分析是一门科学 而证券投资是一门艺术
趋势投资心得
• 趋势投资的交易模式 • 趋势投资的基本要素 • 趋势投资的投资理念
趋势投资的交易模式
• 趋势投资的内在逻辑 • 趋势投资的主要优点 • 趋势投资的主要缺点
趋势投资的内在逻辑 • 股市运行的规律永远是涨涨跌跌 • 只在上涨趋势中持股就容易盈利
公司盈利水平
• 公司盈利水平是影响股票投资价值的基本 因素之一。
• 股票价格的涨跌往往反应对公司盈利变化 的预期。
• 在一般情况下，股价与盈利水平成正比。 • 可关注的指标是毛利率、每股收益及净资
产收益率。
公司的股利政策
• 公司的股利政策直接影响股票投资价值。 • 在一般情况下，股价与股利水平成正比。 • 公司为了合理地在扩大再生产和回报股东
该不断完善。
身在局中，心在局外
• 买卖一个股票是反映我们对这家公司的发 展前景、所处行业的发展前景、所在国家 的发展前景以及市场运行趋势的看法。
• 投资的过程也是修身养性的过程，其他领 域的智慧同样可运用于投资。
• 投资最好的收获是实现财富和智慧的共同 增长。
知己知彼，百战不殆
• 在市场中，除了我们中小投资者外，还有 上市公司、主力机构和管理层。他们任何 一方都比我们强大，而且经常利益一致。
• 我们要了解自己的优势和劣势。 • 我们要了解哪些上市公司最值得投资。 • 我们要了解主力机构看好哪些品种。 • 我们要了解管理层的意图及措施。
趋势投资的基本要素 • 培养良好的心态 • 掌握必要的技能 • 收集和运用信息
如何掌握必要的技能
• 第一步：通过基本面分析选择买卖品种— —明天会更好的公司
• 如果是公司经营不善、亏损严重、需要重 新整顿而减资，会降低投资者持股信心， 促使股价下跌。
公司资产重组
• 公司资产重组会带来外延式的增长，往往 会引起公司价值的巨大变动，因而其股价 也会随之产生剧烈的波动。
• 需要分析资产重组对公司是否有利，重组 后公司经营状况的改善程度。
• 公司资产重组往往涉及面较广、程序较复 苏，不确定性较高，宜做好风险控制。
道在什么情况下应该卖出。 • 出现需要卖出的情况时坚决卖出，不要有
侥幸心理；没有出现需要卖出的情况时坚 决持有，不要盲目地恐慌。 • 保持时刻谨慎就可以永不恐慌。
敬畏市场，道法自然
• 在错综复杂的市场面前，个人的能力是有 限的。任何人都可能会有错误的操作。
• 敬畏市场可以让我们冷静地思考、持续地 学习、不断地进步。
影响股票投资价值的外部因素 • 宏观经济因素 • 行业因素 • 市场因素
宏观经济因素
• 宏观经济走向和相关政策是影响股票投资 价值的重要因素。
• 宏观经济走向包括经济周期、通货变动以 及国际经济形势等因素。
• 国家的货币政策、财政政策、收入分配政 策和对证券市场的监管政策等会对股票的 投资价值产生影响。
行业因素
• 行业的发展状况和趋势对于该行业上市公 司的影响是巨大的。
影响股票投资价值的内部因素
• 公司净资产 • 公司盈利水平 • 公司的股利政策 • 股份分割 • 增资和减资 • 公司资产重组
公司净资产
• 净资产或资产净值是总资产减去总负债后 的净值，是全体股东的权益，是决定股票 投资价值的重要基准。
• 公司经过一段时间的营运，其净资产必然 有所波动。
• 如其他指标相同，股价与净资产成正比。 • 可关注的指标是每股净资产。
之间分配盈利，都会有一定的股利政策。 • 股利政策体现公司经营作风和发展潜力。 • 公司对股利的分配方式会给股价波动带来
影响。
股份分割
• 股份分割又称拆股或拆细，是将原有股份 均等地拆成若干较小的股份。
• 股份分割给投资者带来的并不是现实的利 益，只是股份数量的增加。
• 投资者持有股份数量增加，会有今后可分 更多股利的预期，因此股份分割往往比增 加股利分配对股价上涨的刺激作用更大。
增资和减资
• 增资是公司因业务发展需要增加资本额而 发行新股的行为。
• 在所增资本没有产生相应效益前或所增资 本盈利能力较低会使公司整体盈利能力下 降，促使股价下跌。
• 如所增资本盈利能力较高，会提升公司整 体盈利能力，促使股价上涨。
增资和减资
• 如果公司经营状况没有变差，仅仅是因为 公司认为股价过低而回购减资，减资完成 后，每股净资产和每股收益会提升，促使 股价上涨。
• 君子爱财，取之有道。而道法自然，道有 三层含义：一是方法；二是规律；三是和 谐。投资要追求和谐共赢。
知行合一，从善如流
• 投资需要理论和实践相结合。 • 投资成功的方法有很多种，其中最适合自
己的才是最好的。 • 如果自己的方法可以持续稳定地盈利，应
该继续坚持。 • 如果自己的方法不能持续稳定地盈利，应
明确目的，懂得舍得
• 投资是生活的一部分，生活的目的就是愉 快，投资只是帮助我们达到目的的手段， 股票只是帮助我们达到目的的工具。
• 学会宽容，不要对自己或别人要求过高。 • 会放弃才能拥有，有“舍”才有“得”，
只赚取自己可以把握的利润。 • 懂得舍得可以克服过度的贪婪。
时刻谨慎，永不恐慌
• 股市在提供机会的同时就蕴含着风险。 • 买入股票之前就应该有风险应对措施，知
趋势投资的主要优点 • 可以大赚小赔 • 操作比较简单
趋势投资的主要缺点 • 收益相对较低 • 不适合震荡市
趋势投资心得
• 趋势投资的交易模式 • 趋势投资的基本要素 • 趋势投资的投资理念
趋势投资的基本要素 • 培养良好的心态
• 掌握必要的技能
• 收集和运用信息
如何培养良好的心态
• 明确目的，懂得舍得 • 时刻谨慎，永不恐慌 • 敬畏市场，道法自然 • 知行合一，从善如流 • 身在局中，心在局外 • 知己知彼，百战不殆
• 第二步：通过技术面分析把握买卖时机— —上升趋势中时介入
• 第三步：通过筹码面分析确定买卖数量— —永远在胜利者一边
第一步：通过基本面分析选择买卖品种 • 影响股票投资价值的因素 • 宏观经济分析 • 行业分析 • 公司分析
影响股票投资价值的因素 资价值的外部因素 • 股票市场价格计算方法