工业类项目的经济评价
• ９.１.２改扩建项目的经济评价
• 改扩建项目是在企业原有项目的基础上进行的，目的主要体现在增加 产量、降低能耗、合理利用资源等方面。其共同点是均在不同程度上 利用了原有的资产和资源，以较小的新增投入取得较大的新增效益。
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9.1 工业类项目的经济评价
• １． 总量与增量的评价问题 • 改扩建项目进行经济评价的目的主要有两个：第一是评价改扩建新增
第9章其他类型项目经济评价
• 9.1工业类项目的经济评价 • 9.2其他非工业类项目的经济评价 • 9.3项目经济评价案例分析 • 9.4项目后评价
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9.1 工业类项目的经济评价
• ９.１.１中外合资经营项目的经济评价
• 中外合资项目是我国吸引外资的一种重要方式。中外合资项目的经济 评价工作无论在深度或广度、花费的人力和物力方面，一般都大于非 合资项目，特别在确定目标市场、加强市场调研、确定项目竞争对手 方面，它是衡量企业自身能力的最好尺度。中外合资经营项目的经济 评价有以下几个特点。
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9.1 工业类项目的经济评价
• 在实际工作过程中我们发现，在以下几种情况下，项目的增量数据等 于新增数据：
• （１）发生在项目内部之间的转移支付，可以不计为项目的效益和费 用。
• （２）沉没成本不计为增量数据，即利用项目原有固定资产和发挥项 目原有固定成本部分的能力均不作为增量费用。
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9.3项目经济评 水库工程财务后评价，采用财务内部收益率（FIRR）、财务净现值
（FNPV）和投资回收期（Pt）三项指标进行评价，如表９-２所示。 • 水库工程没有进行前评价，故本次后评价不对其进行财务效果对比。 • ９.３.２.２国民经济后评价 • １． 国民经济后评价计算参数 • 水库工程国民经济后评价中的费用和效益均应采用２００５年价格水
• ３． 现状数据和无项目状态数据的界定及数据选择
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9.1 工业类项目的经济评价
• 现状数据随时间的变化和企业内在及外在条件的不同而变化；而无项 目状态体现的是不进行改扩建时企业生产的一个时间序列，两者之间 的区别主要有以下几个方面。
• （１）原料加工量、公用消耗量等有可能不同。 • （２）设备组成和资产价值有可能不同。 • （３）生产设备及产品的寿命可能不同。 • （４）原料价格、产品价格、人员工资等各项成本费用的计取标准有
• ９.２.３农业与林业项目的经济评价
• 农业与林业项目的经济评价一般采用“有无对比”法。对效益基本相 同又难以定量的项目，可以采用最小费用法进行比较。
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9.3项目经济评价案例分析
• ９.３.１工程基本情况
• 水库坐落在潍河支流——汶河中游的山脚下，控制流域面积１２６２ ｋｍ２，流域呈扇形，平均宽度２１ｋｍ。某水库工程以防洪为主， 兼有灌溉、水产养殖等综合利用的大中型水库，总库容３．１４亿ｍ ３，兴利库容１．２０５亿ｍ３ ，死库容０．１９６亿ｍ３，兴利水 位７８．００ｍ，死水位７１．８５ｍ。在防洪方面，某水库工程保 护范围包括安丘市区、２０６国道、胶济铁路及安丘、昌邑、寒亭、 坊子四市区的部分乡镇企业和１００多万人口、１２０多万亩耕地， 一旦出事，将造成巨大的政治、经济损失。
平及与之相应的影子价格。在不影响评价结论的前提下，只对其价值 在费用或效益中所占比重较大的部分采用影子价格，其余的采用财务 价格。
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9.3项目经济评价案例分析
• 资金时间价值计算的基准年定在建设期的第一年（１９５９年），基 准点为该年的年初，投入物和产出物均按年末发生和结算。某水库工 程计算期采用实际建设期和运行期（至２００５年），即自１９５９ —２００５年共４７年。社会折现率采用１２％。
• ７． 重视可行性研究、合同、章程的衔接同步 • 总之，相对来说，中外合资项目的经济分析工作的深度广度、花费的
人力物力，一般都大于非合资项目，通常也反映着对经济分析工作尽 可能实际和可操作的要求。未来是ＷＴＯ的格局，是经济全球化，中 国经济分析工作者应领先进入ＷＴＯ，正确认识经济分析在合资过程 中所处的地位，为业主做好这方面的咨询。
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9.1 工业类项目的经济评价
• 改扩建项目与新建项目相比，其中一个显著特征是“无项目”，是合 理界定项目的基础，也是顺利完成改扩建项目的基础和前提。从改扩 建项目盈利能力分析的方法不难看出，界定不同的项目评价范围并不 影响改扩建项目的各项经济指标，因为所界定的项目范围虽然不同， 计算出的增量数据却是一样的。一般来说，项目范围界定得越大，需 要收集的资料越多，需要计算的数据也就越多，而其中许多数据对指 标计算并不起实际作用。因此，项目范围的界定就盈利能力分析而言 ，在能够说明项目为企业带来的效益和费用的前提下，项目评价范围 确定得越小越好。
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9.2其他非工业类项目的经济评价
• 财务评价应用现行资费标准，国民经济评价应用邮电通信影子价格。
• ９.２.２水利项目的经济评价
• 水利项目的经济评价与一般项目的差异主要体现在效益计算的不同。 它是在工程技术可行的基础上进行的，必须重视社会经济资料的调查 、搜集、分析和整理等基础工作。调查内容应结合项目特点有目的地 进行。引用调查、收集的社会经济资料时，应分析其历史背景，并根 据各时期的社会经济状况与价格水平进行调整、换算。水利项目经济 评价应遵循费用与效益计算口径对应一致的原则，以及资金的时间价 值，以动态评价分析为基础，以静态分析为辅助，包括国民经济评价 和财务评价两个方面。
• １． 确定目标市场，加强市场调研 • ２． 确定项目竞争对手，是衡量企业自身能力的最好尺度 • ３． 确定基本参数，分析项目特点 • 合资与非合资项目基本参数的内容是基本一致的。
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9.1 工业类项目的经济评价
• 问题是如何选取基本参数，确定基本参数。中外合资项目经济分析格 外重视以下几点。
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9.3项目经济评价案例分析
• 在灌溉方面，由于灌区总的气候特点是春旱秋涝、晚秋再涝、先旱后 涝、旱涝交替，是干旱少雨尤为严重的地区，某水库工程的建成极大 地缓解了该地区水资源的短缺，促进了当地农业和经济的发展。
• ９.３.２经济后评价
• ９.３.２.１财务后评价 • １． 财务后评价计算参数的确定 • 投入物和产出物均采用当年计价，并按２００５年价格水平对其进行
调整计算。 • ２． 投资费用 • （１）固定资产重估。
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9.3项目经济评价案例分析
• （２）年运行费。 • （３）投资分摊。就合理参与投资分摊的部门来说，水库有三个方面
的特点是需要考虑的：第一，该工程的综合利用效益中，防洪、灌溉 是主要的；第二，发电、水产效益是次要的，尤其是发电，1979年 后电站基本报废；第三，城镇及工业供水截至2005年还没有进行。 • ３． 财务收入 • （１）灌溉供水收入。 • （２）水产收入。 • （３）发电收入。
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9.2其他非工业类项目的经济评价
• 国民经济评价应从国家整体角度，采用影子价格分析计算项目的全部 费用和效益，考察项目对国民经济所做的净贡献，评价项目的经济合 理性。财务评价应从项目财务角度，采用财务价格分析测算项目的财 务支出和收入，考察项目的盈利能力、清偿能力，评价项目的财务可 行性。水利项目经济评价应以国民经济评价为主，也应重视财务评价 。
目的盈利能力分析一般要求使用“有无对比”法，实际上就是要求分 别计算出有项目和无项目两种状态下的效益、费用数据，得出两者之 间的差额数据，即增量数据。这一计算方法并不十分困难，只是计算 工作量大，比较烦琐，困难的是数据难以收集和确定。因此，进行改 扩建项目的盈利能力分析时，在不影响数据质量和决策的前提下，采 用的方法应该尽量简化。
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9.1 工业类项目的经济评价
• 改扩建项目的增量效益并不完全来源于新增投资，有一部分是来自企 业原有固定资产潜力的发挥，这是改扩建项目的一个特殊优点——利 用企业的原有资产。
• ５． 改扩建项目经济评价的简化处理 • 根据《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的规定，改扩建项
投资的经济效果；第二是从评价企业的整体效益出发进行评价，判断 改造项目可能对企业产生的影响，决定该项目是否进行改扩建。目前 ，在国家经济尚不发达、建设资金尚不充裕的情况下，为了提高资金 的利用率应该对多个资金使用方案进行优化比较，在这种情况下不仅 要考虑增量投资的经济效益如何，而且还要考虑这部分增量投资能够 带来多大的经济效益。一般情况下，根据增量评价结论即可做出改扩 建项目的投资决策。 • ２． 项目评价范围的界定
• ９.２.１邮电通信项目的经济评价
• 邮电通信项目的经济评价包括财务评价和国民经济评价，其中财务评 价是站在邮电通信行业的位置考察该项目的可行性；国民经济评价乃 是站在国家与社会的位置考察该项目的净利益与合理性。当两者产生 不一致的结论而形成矛盾时，前者服从后者，亦即财务评价通过，国 民经济评价未通过的项目不允许施行。而反之国民经济评价通过而财 务评价未通过的，可用税收减免或者财政补贴的形式给予施行。评价 方式可以动态指标和静态指标兼用，但是因为动态指标可以反映出计 算期内的全程表现，故要以动态指标评价为主。在计算期间内，各年 度的使用价格应当统一。
• ２）有项目和无项目经济评价的计算期应保持一致，以具有可比性。 • ３）合理确定无项目状态下的价格和取费标准，对于有项目和无项目
状态来说，相同的原料和产品应选取相同的价格，不同原料和产品价 格的选取应具有可比性。 • ４）结合项目建设的具体情况，正确处理项目改扩建期可能出现的停 产损失。 • ４． 改扩建项目中沉没成本的确定
• （１）突出对工艺参数的审查。 • （２）突出对工作岗位的确定。 • （３）突出项目公用工程来源及价格的核实. • （４）突出环境保护意识。 • ４． 确定合理的价格体系，寻找合适的预测价格 • ５． 确定基本收益率，向更高目标努力 • ６． 确定融资方案，合理安排资金
