电子数据取证和网络信息安全行业分析报告目录一、公司简介：中国电子数据取证龙头企业 (3)二、电子数据取证行业国内龙头 (4)1、电子数据取证主要针对电子犯罪 (4)2、“电子证据”列入法律，行业进入快速成长期 (5)3、区域深入，行业拓展，新产品三件利器确保业绩增长 (7)4、电子数据取证产品更新速度快，行业空间足够大 (10)5、国外电子数据取证行业的发展情况 (12)6、行业壁垒高，市场份额比较集中 (14)三、互联网内容搜索具有先发优势，市场空间大 (17)1、公安市场占有率第一，提供专用服务器提升单位毛利 (17)2、舆情监测市场空间测算 (18)3、行业参与者不多，商用市场潜力大 (20)四、云计算打通与电子取证的桥梁，切入大众消费市场 (21)1、美国领军企业电子取证云计算业务情况 (21)2、云服务打通与电子数据取证硬件的桥梁，带来模式升级 (22)五、商业模式独特，竞争优势明显 (24)1、技术创新带来新的需求，新品研发能力领先行业 (24)2、国内真正能够提供专业领域全面云服务的企业 (25)3、战略思路清晰，产品+服务模式升级 (25)六、财务分析 (26)1、收入增速快，期间费用率有所上升 (26)2、盈利预测 (27)七、主要风险 (30)一、公司简介：中国电子数据取证龙头企业美亚柏科是一家专注于电子数据取证和网络信息安全的企业，公司围绕电子数据取证和网络信息安全产品两大产品，并由其衍生出五大服务。

公司近三年来营业收入增长快速，2011年收入同比增长42.83%，净利润同比增长49.85%。

从产品结构来看，电子数据取证收入占比约75.72%，是公司最为主要的收入来源。

公司电子取证产品主要针对介质进行取证，善于痕迹搜查和信息深度分析，具备了电子取证行业端到端全方位的服务能力，客户覆盖政府、企业和大众消费者。

随着我国的法制建设不断完善，电子取证的社会地位不断提高，重要性将会达到普通实体证物，市场将会取得长足的发展。

二、电子数据取证行业国内龙头1、电子数据取证主要针对电子犯罪计算机犯罪或网络犯罪，通常会在存储介质中留下操作痕迹，这些痕迹是罪犯作案的有力证据，因此需要对这些痕迹进行取证。

罪犯在作案之后，通常会删除痕迹，而专业的电子数据取证产品能够将这些被删除的数据进行恢复，再对数据进行处理并找出作案痕迹，最终将电子证据作为法庭判案的证据。

电子数据取证产品能对各种类型的存储介质中的电子数据进行检测鉴定，如存储介质出现被撞击、火烧、水浸或恶意软件删除等情况而无法读取，通过电子数据取证设备可以对其进行恢复、提取和分析。

公司的电子数据取证产品主要包括电子数据获取设备（包括只读保护设备、复制设备等）、电子数据分析系统和电子数据销毁设备等几大类，是软硬一体化产品，为电子数据取证工作的各个阶段提供设备和工具。

电子数据取证产品按照应用场景分为现场勘察和实验室分析取证及数据销毁设备，通常是配套出售给客户。

对于专用设备，公司主要完成产品的设计、研发、组装生产和测试，专用硬件部件委托专业的设备制造商加工生产，基本不存在产能问题。

2、“电子证据”列入法律，行业进入快速成长期现代商业活动中，最重要的商业记录通常是以电子文件形式而非书面文件形式创设和保存的，电子数据已经成为商业活动中最为重要的部分。

随着我国经济的不断壮大，法制建设不断完善，对电子证据的法律约束会逐步加强，电子证据的地位也得到不断提升，最终会达到与物质证据相同的法律效应。

电子数据取证行业随着计算机技术的发展而发展，在发达国家已有30多年的发展史，取证的技术相对比较成熟，相关法律法规也比较完善。

国内电子数据取证行业起步较晚，初期主要是通过代理国外的取证产品和提供培训服务进入该行业，逐渐掌握核心技术并推出自己的产品。

行业在2010年之前都集中于公安客户，其他行业对该产品的认识度较低。

制约我国电子数据取证行业发展的因素主要有两点，一是法律支持不足，电子证据说服力不足；二是消费者对于产品的认识不足，平时接触较少，处于认知阶段。

行业处在初级阶段的标志为客户单一（主要为公安），销售费用高，需要公司主动去推广。

2011年8月召开的全国人大常委会审议了刑事诉讼法修正案草案，并于2012年3月人大会正式通过。

除了现行刑事诉讼法规定的物证、书证、证人证言等七种证据以外，在证据种类中增加规定了电子数据。

2011年11月召开的十一届全国人大常委会第二十三次会议初次审议了民事诉讼法修正案草案，该草案增加了电子数据这一证据类别，目前已经通过审议，将于2013年1月1日正式开始施行。

网络聊天记录、微博、电子邮件、网上交易记录等电子数据，都将正式成为呈堂证供。

这些法案透露出政府的态度，对于电子证据这一类网络计算机虚拟证据的重视程度会不断提高，今后还将会陆续有相关的法律出台，而消费者对于电子数据取证产品的认同度会大幅度提升，行业将进入成长期。

从国外的电子数据取证市场看，2005-2011年CAGR约20%-25%，行业处在成长期，下游客户数量增长较快，大部分财富500强公司已经采用了电子数据取证产品。

行业受金融危机的冲击比较明显，几家海外的公司2009年收入为负增长。

根据赛迪的统计，2008-2011年电子数据取证的CAGR超过35%，美亚柏科作为行业龙头，增速超过了行业平均速度。

预计随着工商、税务等行业市场的兴起，未来三年公司增长将达到40%。

3、区域深入，行业拓展，新产品三件利器确保业绩增长电子数据取证产品目前主要应用在司法部门。

未来主要是两个维度拓展：区域纵深，渠道下沉；行业拓展，横向推广。

加上电子行业不断更新带来的技术发展，公司不断地推出新产品来满足市场需求。

区域深入战略：公司2010年以前的市场主要集中在省部级，逐步向地市级、区县级拓展。

区县级市场分散，电子数据取证产品非常专业，客户对于技术支持、培训和服务非常依赖，因此拥有渠道和售后服务是竞争的关键因素。

美亚柏科在全国已经拥有20个办事处，渠道能力远超竞争对手。

公司针对区县市场推出取证魔方等产品，迅速占领市场，2011年公安客户区县级市场收入约6000多万元，取得了较好的效果。

行业拓展战略主要是从司法机关向工商、税务稽查、海关、企业等领域拓展。

对于工商类的违法行为，有行政处罚和法律处罚两种，工商部门需要采购取证产品处理行政处罚案件。

税务稽查需要用取证产品进行检查。

行政执法市场经过前几年的开拓，已经有了不错的进展，2012年的采购数量呈现倍增的态势。

随着民诉法2013年1月1日正式生效，市场将迎来爆发增长。

企业市场方面，取证产品主要用于企业内部调查和内部风险管控，国外公司治理相对严格和规范，应用比较广，财富500强企业基本都已经应用了电子数据取证产品。

国内市场未来几年会保持高速增长，大型的国企、律所等都是潜在客户。

由于电子行业更新快，遵循摩尔定律1年半到2年更新一次，对电子数据取证行业新的需求也不断出现。

针对不同的存储介质、操作系统、软件应用环境等，均需要开发不同的电子数据取证产品，如USB3.0、安卓4.0系统、Window8、固态硬盘、RFID等。

公司拥有超过100种产品，最近四年以来，新产品（一年以内推出的产品）占比不断上升，2010年新产品收入约占42%。

新产品的毛利率水平较高，能够推高公司整体的毛利率。

公司通过不断加大研发力量，新品推出周期可以缩短，取得更快的发展，未来换机周期有望从3-5年压缩到3年以内。

4、电子数据取证产品更新速度快，行业空间足够大我国司法部门的管辖范围设臵森严，地市之间是属于不同的管辖区域，不能够交叉管理，因此使用的电子数据取证产品也不能够共用。

区县司法单位可以借用所属地市单位的产品，但是需要复杂的批复程序，该情况今后会越来越少，各个地区的司法部门都需要建立自有的电子数据取证系统。

美亚柏科拥有国内最全的产品线，产品分类可以类比手机产品，按照内部芯片、处理的操作系统、存储介质、应用场景等不同配臵和处理对象进行划分。

省级单位采购的经费更为充足，通常能够采购性能强的产品，而区县级资金较少，能够支付的金额相对较小，通常购买复制机、勘察箱、取证大师这样的基本配臵。

按照公司目前的产品销售情况，假设一次性采购目前够用的产品，省级客户金额在600万-800万，地市级客户为200-300万，区县级50万-100万。

省级单位全国一共32个省、283个地市级、2863个区县，加上公安部及其下属研究所，公安市场容量为18-25亿元。

工商、税务、检察院等机构设臵与公安局相似，单位采购金额可能低于公安部门，按照公安市场的60%估计约10亿左右。

国外市场最大的是企业客户，占总量的大部分（估计40%以上），因此国内的市场容量将近百亿的规模，并不需要担心市场空间。

表1是在现有消费水平上对公安市场容量的估计，未占有的市场空间表示未来这些地区首次购买的市场空间，成熟期每年市场容量是不考虑新产品的增量市场，也无新增客户的纯粹换机市场下，每年购买的金额数。

可以看到成熟时期换机市场空间约6亿元（不考虑产品涨价），而2011年公安市场销售规模约2.5-2.8亿元，还有近一倍的空间。

公安市场从2008年进入了成长期，2009年的国内销售额约2亿元，而2013年将大范围进入换机周期，这部分市场容量不小。

此前由于“电子证据”并不为刑法所支持，公安部门使用电子数据取证产品的部门集中在网监部门，现今刑诉法已经支持“电子证据”，公安的刑侦科、经济犯罪侦查科、治安管理科等部门也开始配备电子数据取证产品，此项影响可能为公安市场增加1倍以上的市场空间。

假设公安市场到2015年占有率达到成熟阶段，那么未来4年公安市场仍然能够保持20%以上增速。

考虑到固态硬盘和Windows8等新产品的推出，增速可能超预期。

工商、税务、检察院、海关等行业刚刚进入高速成长期，基数小，公司2012年针对其开展了大量的产品试用培训工作，加强推广力度，伴随着客户认识度的提高，以及“电子证据”在民事诉讼法正式执行，未来3年高增速是大概率事件。

工商是仅次于公安的市场，国内工商部门设臵和公安基本一样，都是下到乡村一级，需求和公安相比略低，我们估计是公安市场的一半左右，约10亿元出头。

税务稽查更多针对企业财务数据，对产品的性能要求较高但是功能相对单一，没有工商那样的侦查权，市场空间约5-7亿元。

检察院的需求比较高端，对于产品的性能要求很高，市场空间8-10亿元。

其他政府机构也会有一些需求，政府客户总体市场空间将达到60亿元以上。

企业主要使用取证产品进行企业内部调查和内部风险管控，国外的公司治理相对严格，因此普及率高于国内。

企业对员工的电脑使用痕迹进行监测，当职员做出不利于公司或股东的事情时，能够对这些痕迹进行取证。

企业市场潜力大，是最有业绩爆发力的客户，同时受宏观经济的影响比较明显。