《工程经济与可行性分析》复习要点23. 工程项目财务评价盈利能力分析指标有哪些？答案要点：财务净现值FNPV；财务内部收益率FIRR；全部投资回收期；投资利税率；投资利润率；资本金利润率等。

24. 工程项目财务评价清偿能力分析指标有哪些？答案要点：资产负债率；流动比率；速动比率；借款偿还期；利息备付率；偿债备付率等1. 资金时间价值：就是指一定数量的货币资金的价值是不固定的，它随时间而变化。

即在一定时间内，资金通过一系列的经济活动具有增值的能力2. 现金流量：是指拟建项目在整个计算期内各个时间点上实际发生的现金流入流出，以及流入流出的差额（又称净现金流量）。

3. 如何绘制现金流量图（三大要素：大小、流向、时间点）？答案：现金流量图是反映工程项目在整个寿命周期内，各年现金流入和现金流出状况的图解。

具体画法是：（1）先画一条带有时间坐标的水平线，表示一个工程项目，每一格代表一个时间单位，一般为年，时间的推移从左向右。

（2）画与带时间坐标水平线相垂直的箭线，表示现金流量。

其长短与收入或支出的数量基本成比例。

箭头表示现金流动的方向，箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金流出。

一般假设投资在年初发生，其他经营费用或收益均在年末发生。

4. 资金的时间价值与资金等值的概念有何不同：解：二者的主要区别在于含义的不同：资金时间价值是资金由于时间因素而产生的增值额，资金等值则是指在不同时期（时点）绝对值不等而价值相等的资金。

资金的等值计算，是以资金时间价值原理为根据的。

技术方案在不同时期所投入的费用以及产生的收益，其价值是不同的，因此在对技术方案进行经济效益评价时，必须对各方案的收益和费用进行等值计算，使它们具有可比性。

利用等值的概念，可以把在不同时点发生的金额换算成同一时点的金额，然后进行比较。

5. 等值：在特定利率条件下，在不同时间点上的绝对值不等的资金具有相同的价值。

（取决利率和时间）6. 资金等值原理有三要素：资金数额大小，计算周期的的长短，资金利率的大小7. 折现：把分析期内不同时间（年）发生的收支金额折算成统一基准时间（年）的价值。

（原理：把未来不同时期发生的金额折算成现值）8. 利率：是指在一定时间所得利息额与原投入资金的比例，也称之为使用资金的报酬率，它反映了资金随时间变化的增值率，是衡量资金时间价值的相对尺度。

9. 掌握复利基本公式的运算及应用：10. 掌握有效利率与名义利率概念及关系与计算：解：名义利率是指按年计息的利率，即计息周期为1年；有效利率是指按实际计息期计息的利率。

假设名义利率用r表示，有效利率用i表示:a.n=1周期数为 m，则i和r的关系为i=r/m；b.n>1 i=(1+r/m)m-1。

11. 净现值：NPV是根据工程所预期的投资收益选定一个基准折现率i，计算分析期内各年发生的净现金流量的现值（第0年）之和。

NPV>=0说明该方达到或超过预期基准收益率的回报水平，可行；NPV<0不可行 折现率越大，现值越小，净现值越大 NPV=0：折现率=内部收益率12. 净现值率:是项目净现值（NPV）与项目全部投资现值(CO)之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的净现值，是一个相对指标，反映的是单位资金的利用效率，当资金有限时，应当挑选绝对经济效益好且单位利用效益较高的项目方13. 净现值法：净现值大于等于0的按照从大到小的顺序排列，依次选取直至所选方案组合的投资金额最大限度的接近或等于投资限额为止。

14. 净年值: 是通过资金时间价值的计算将项目的净现值换算成项目计算期内各年的等额金，是考察项目投资盈利能力的指标15. 净未来值:一定折现率，把项目计算期内各年的净现金流量折算到计算期末（第n年），然后求其代数和。

16. 基准收益率：又称基准投资收益率、基准贴现率、目标收益率、（最低期望收益率），是决策者对技术方案投资的资金的时间价值的估算或行业的平均收益率水平。

影响基准收益率的主要因素有资金的财务费用率、资金的机会成本、风险贴现率水平和通货膨胀率等。

17. 内部收益率:是指项目（方案）净现值为零时的折现率，它反映项目方案所能达到的收益水平。

（最大收益率）18. 了解净现值与内部收益率的关系:净现值、净现值率和内部收益率指标之间存在同方向变动关系。

即：当净现值＞0时，净现值率＞0，内部收益率＞基准收益率；当净现值＝0时，净现值率＝0，内部收益率＝基准收益率；当净现值＜0时，净现值率＜0，内部收益率＜基准收益率。

内部收益率优点：是能直观地反映方案的最大可能盈利能力或最大的利息偿还能力；但该指标仅适用于常规投资情况，内部收益率指标的使用带有一定的局限性19. 简净现值述率作为评价项目可行性指标所具有的优缺点:（1）优点:考虑到了资金时间价值和方案在整个计算期内的费用和收益情况，它以金额表示投资收益的大小，比较直观。

（2）缺点：首先需要确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定有时较为困难；不能说明在项目运营期间各年经营成果；不能直接反映项目投资中单位投资的使用效率。

20. 投资回收期：是指一个工程项目以其每年的净收益抵偿其全部投资所需的时间。

（投资回收期必须小于国家规定的基准投资回收期）——反映清偿能力的重要指标，静（动）态投资回收期（1）优点：指标经济意义明确，概念简单，也在一定程度上反映了资本的周转速度（2）缺点：不能反映回收期以后的项目经济效果，容易使人们重视近期的经济效益而忽视远期的的经济效益。

21. 效益费用比：是反映经济关系就是项目或某个投资方案的总收益与其总费用的关系可采用现值与年值比来计算。

22. 各指标的特点及关系：净现值（NPV）：反映建设项目在扣除投资机会成本后的总利润内部收益率(IRR)；反映建设项目单位时间内投资的收益率效益费用比(BCR)：项目的收益与支出在考虑资金时间价值后的一种投入产出比投资回收期(P)；是通过项目投资回收时间的长短来哦啊判断项目的可行性，计算项目的清偿能力，反映不出投资的盈利能力23. 动态掌握净现值、（静态）投资回收期的计算:24. 掌握方案之间的类型与可比性：解：多方案间的可比性：满足需要上的可比性、消耗费用的可比性、价格的可比性、时间的可比性。

项目多方案的类型：（1）互斥型方案；（2）独立型方案；25. 掌握互斥组合法的基本原理与步骤及优缺点基本原理：互斥组合法的原理：列出独立方案所有可能的组合，每个组合形成一个组合方案；所有可能的组合方案形成互斥关系，可按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案。

最优的组合方案就是独立方案的最佳选择。

优点：各种情况可以确保获得最佳组合，方案数目过多计算繁琐。

26. 掌握寿命期不等方案比选方法：最小公倍数、研究期法、年值法27. 简述增量净现值法比较互斥型方案的一般程序（1）分别计算各备选方案的（2）按投资额从小到大的顺序排序；（3）将顺序第2的方案与当前最优方案以ΔNPV进行比较，以二者中优的方案作为最优方案。

（4）依次类推，分别将顺序排在第三、第四……的方案与各步当前最优方案以ΔNPV进行比较，以二者中优的方案作为最优方案。

直至所有方案比较完毕。

（5）最后保留的当前最优方案为所有方案中经济上最优方案。

28. 熟悉费用现值、费用年值法的应用。

29. 清偿能力分析主要指标熟悉投资利润率：年平均利润总额/年投资总额借款偿还期：是指以项目投产后获得的可用于还本息的资金（按最大偿还能力计算），还清借款本息所需的时间。

利息备付率：已获利息倍数，是指项目在借款偿还期内，各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。

偿债备付率：是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值。

资产负债率：负债/资产的比，财务风险程度及偿还能力流动比率：是企业各个时刻偿付流动负债能力指标,流动资产/流动负债速动比率;企业各个时刻可以立即变现的货币资金偿付能力指标。

（流动资产-存货）/流动负债30. 了解固定资产折旧计算方法平均年限法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法（怎么算）31. 掌握不确定性分析：就是通过对拟建项目具有的较大的影响的不确定性因素进行分析。

32. 盈亏平衡（临界）分析：是指项目达到设计生产能力的条件下，通过盈亏平衡点分析项目成本与收益的平衡关系33. 盈亏平衡点：（BEP）销售收入等于总成本费用，即利润等于0时的点。

反映项目适应市场变化的能力，平衡点越低抗风险能力越强。

34. 敏感性分析：是通过分析、预测方案的各种不确定因素发生变化时对方案经济效果的影响，从中找出敏感性因素，并确定影响程度35. 风险（概率）分析的概念；在对不确定因素的概率大致估计下，研究和计算各种经济效益指标的期望值或方差、标准差及风险程度的一种方法。

一般用决策树确定一个方案多种状态的收益和概率。

36. 掌握线性盈亏平衡（临界）分析及在方案比选（适用范围）应用；37. 掌握敏感性分析的一般步骤：；（1）选择需要分析的不确定性因素；（2）分析不确定性因素的波动程度及其对分析指标的影响；（3）确定敏感性分析时拟采用的经济评价指标（4）确定敏感性因素；（5）方案决策或方案选择。

38. 国民经济评价：又叫宏观经济分析，是项目经济评价的重要组成部分。

它是按照资源合理配置的原则，就是从整个国家或社会利益的角度出发，运用影子价格、影了汇率、影子工资和社会折现率等经济参数，对项目的社会经济效果所进行的评价，从社会经济的角度来考察项目的可行性。

39. 财务评价：又叫微观经济分析，是根据国家现行财税制度、价格体系和项目评价的有关规定，从项目的财务角度，分析计算项目的直接效益和直接费用，编制财务报表，计算财务评价指标。

通过对项目的盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力的分析，考察项目在财务上的可行性，为投资决策提供科学的依据。

40. 财务评价的内容与：1.财务评价前的准备工作，2.选取财务评价基础数据与参数，3预测财务效益与费用，4.编制财务评价报表，计算相应的评价指标，5.进行财务分析，6.进行不确定分析，公路建设项目主要进行敏感性分析，7.编写工程项目财务评价报告41. 财务评价指标：1盈利能力分析指标：采用财务内部收益率、财务净现值、财务投资回收期等主要评价指标。

2清偿能力分析指标：主要考察计算期内各年的财务状况及偿债能力，主要采用借贷款还期指标、利息备付率、偿债备付率42. 财务评价常用报表；1.项目投资现金流量表：2利润与利润分配表：3项目资本金现金流量表：4借款还本付息表：5敏感性分析表43. 国民经济评价与工程项目的财务评价有着密切的联系和区别：（1）相同点： 评价目的相同，都是寻求以最小的投入获得最大的产出；评价基础相同，都是在完成产品需求预测、工程技术方案论证、资金筹措等可行性研究的基础上进行评价的；评价方法基本相同，费用效益分析法，指标计算方法基本相同。