财务管理的第四次作业：筹资管理（上）老规矩：希望你提供选择或判断的理由说明！这也是一个表达的基本训练！看书后再做作业，不要急于提交，我不催大家，慢慢来。

祝快乐！一．多项选择题1.企业筹资的方式主要有（ABCD）。

A．吸引直接投资 B．融资租赁C．留存收益D．商业信用理由：企业筹资方式是企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。

主要有吸引直接投资、融资租赁、留存收益、商业信用等。

2.按照企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资可分为（AB）。

A．股权筹资B．债务筹资C．混合筹资 D．商业信用筹资理由：按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具，这也是企业筹资方式最常见的分类方法。

股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。

债务筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊销商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。

3.相对于股权融资而言，长期借款筹资的优点（BC）。

A．筹资风险小 B．筹资速度快C．资本成本低 D．筹资数额大理由：相对于股权筹资来说，长期借款筹资的优点有：1.筹资速度快;2.筹资成本低;3.筹资弹性大。

4. 下列属于银行借款的例行性保护条款的有（ABC）。

A．企业定期向贷款机构报送财务报表B．禁止企业贴现应收票据或转让应收账款C．禁止以资产作其他承诺的担保或抵押D．对企业流动资金保持量的规定理由：银行借款的例行性保护条款有：1、要求定期向提供贷款的金融机构提交财务报表，以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果;2、不准在正常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力;3、如期清偿应缴纳税金和其他到期债务，以防被罚款而造成不必要的现金流失;4、不准以资产作其他承诺的担保或抵押;⑤不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。

D 属于一般性保护条款的规定，不属于例行性保护条款。

5.企业发行债券筹集资金的优点有（AD）。

A．能够保障所有者对企业的控制权B．禁止企业贴现应收票据或转让应收账款C．发行的限制条件少D．能够获得财务杠杠利益理由：企业发行债券筹集资金具有以下优点：1、资金成本较低；2、能获得财务杠杆利益；3、保障所有者对企业的控制权，所以选项BCE正确；发行债券的缺点：1、财务风险较高；2、限制条件较多。

6．与经营租赁相比，融资租赁的特点有（ABC）。

A．租赁期较长B．不得任意终止租赁租赁合同或契约C．租金较高D．出租方提供设备维修和保养理由：融资租赁期间由租入方即企业对设备进行维修和保养，非出租方。

7.公司在创立时首先选择的筹资方式是（C）。

A．融资租赁B．向银行借款C．吸收直接投资D．发行企业债券理由：一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本。

本题中只有选项C属于权益筹资。

8.股票的特点主要表现为（BC）。

A．永久性B．流通性C．风险性D．参与性理由：股票的特点有不可偿还性、参与性、收益性、流通性、风险性等，其中流通性与风险性是其主要的外在表现。

9. 留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有（AC）。

A．筹资数额有限B．不存在资本成本C．不发生筹资费用D．改变控制权结构理由：留存收益筹资的特点：1、不用发生筹资费用；2、维持公司的控制权分布；3、筹资数额有限。

10.相对于债务筹资方式而言，采用吸收直接投资方式筹资的优点是（C）。

A．有利于降低资本成本B．有利于集中企业控制权C．有利于降低财务风险D．有利于发挥财务杠杠作用理由：吸收直接投资属于股权筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。

需要注意的是吸收直接投资相比股票筹资是有利于集中控制权，但相比较债务筹资，引进了新的投资者，会导致公司控制权结构的改变，分散公司的控制权。

所以要注意对比的对象来把握特点。

二．判断题1.可转换债券是我国上市公司最常见的混合融资方式。

（√）理由：混合筹资兼具股权与债务筹资性质。

我国上市公司目前最常见的混合融资方式是发行可转换债券和认股权证。

2.从法律地位来看，资本金要在工商行政管理部门办理注册变更登记，投资者只能按所投入的资本金而不是所投入的实际资本数额享有权益和承担责任。

（√）理由：从法律地位来看，资本金要在工商行政管理部门办理注册登记，投资者只能按所投入的资本金而不是所投入的实际资本数额享有权益和承担责任，已注册的资本金如果追加或减少，必须办理变更登记。

3.非货币资产筹集资本金的，应按照评估确认的金额或者按合同、协议约定的金额计价。

（√）理由：吸收实物、无形资产等非货币资产筹集资本金的，应按照评估确认的金额或者按合同、协议约定的金额计价。

4.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。

（√）理由：具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。

即当企业资金有结余时，可提前赎回债券;当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

赎回有三种形式：强制性赎回、选择性赎回和通知赎回。

5．从承租人的角度来看，杠杠租赁与直接租赁并无区别。

（√）理由：无区别，杠杠租赁与直接租赁全部都是融资租赁。

6.股东可以使用商誉出资。

（×）理由：在公司登记时，股东不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

7.盈余公积的提取基数是本年度的净利润。

（√）理由：企业提取的法定盈余公积和公益金应是税后利润，即当年实现的净利润的一部分，如果当期没有净利润，肯定也就无从谈法定盈余公积和法定公益金的提取。

也就是说，提取的法定盈余公积和公益金必须是可供分配利润的一部分。

8.企业向社会公众发行的股票必须是无记名股票。

（×）理由：《公司法》规定，面向法人发行的股票要记名，面向自然人发行的可以记名也可以不记名。

三．单项选择题1.股份有限公司注册资本的最低限额为（C）万元。

A．1 B．10C．500 D．3000理由：《公司法》第八十一条规定：股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元。

法律、行政法规对股份有限公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。

2.下列各项中，不能作为无形资产出资的是（D）。

A．专利权 B．商标权C．非专利技术D．特许经营权理由：对无形资产出资方式的限制，《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

3．在下列资本金缴纳方式中，符合我国《公司法》规定的资本金缴纳方式的是（C）。

A．实收资本制B．授权资本制C．折衷资本制D．股本制理由：我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。

4.以下各项中，属于资本金管理基本原则的是（D）。

A．资本确定原则B．资本充实原则C．资本维持原则 D．资本保全原则理由：企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。

实现资本保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三大部分内容。

5.与发行普通股筹集资金相比，企业发行债券筹集资金的优点是（A）。

A．资金成本低B．没有固定的利息支出C．财务风险较低D．不需要偿还本金理由：企业发行债券的优点：1、资金成本低；2、能获得财务杠杆利益；3、保障所有者对企业的控制权。

6.在下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（D）。

A．租赁设备的价款 B．租赁期间的利息C．租赁手续费 D．租赁设备维护费理由：采用融资租赁时，在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务，由承租人自己承担，所以租赁设备维护费不属于融资租赁租金构成项目。

7.企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租赁期为5年，年利率10％，租赁手续费每年2％，租金每年年末支付一次，则每年租金为（A）万元。

A.123.8B.137.9C.123.14D.108.6理由：先付租金=[500-5×(PF，10%，5)]÷[(PA，10%，4)+1] =123.8(万元)8.一般而言，与融资租赁相比，发行债券的优点是（C）。

A．财务风险高 B．限制条件少C．资本成本低 D．融资速度较快理由：融资租赁的租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要比设备价值高出30%，所以与融资租赁相比，发行债券的成本低。

9.企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（C）。

A．吸收货币资产B．吸收实物资产C．吸收专有技术 D．吸收土地使用权理由：吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。

因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。

而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。

10．下列各项中，属于吸收直接投资于发行普通股筹资方式相比的缺点（D）。

A．限制条件多 B．财务风险大C．控制权分散D．资本成本高理由：限制条件多、财务风险大是债务筹资的特点。

吸收直接投资相比股票筹资是有利于集中控制权，而不是分散控制权。