2.主营收入营业利润率
2006年度主营收入营业利润率 8200 100 6.75% 120000
2007年度主营收入营业利润率=
7400-200 112100
6.42%
从理论上看,主营业收入营业利润率比主营收入税前利润率指 标更能反映收入与盈利之间的关系.我国国有企业绩效评价指标体 系的收入盈利率便采用该指标,并以营业利润率作为基本财务效益 状况的修正指标。
（4）销售净利率＝净利润/营业收入 （5）总资产报酬率＝息税前利润 / 平均总资产×100% （6）股东权益报酬率＝净利润/ 平均股东权益
（不考虑优先股）
第二节 企业收入盈利能力分析
企业收入盈利能力是企业最基本的盈利能力， 是其他盈利能力的基础。
一、主营业务收入盈利能力分析
主营业务收入盈利率是盈利与主营业务收入之比。主营业
二、企业盈利能力指标的分类
企业盈利能力指标依据分子分母的不同，可分为收入盈利率、
资产盈利率和净资产盈利率三大类。在每一大类中，分子分母又 可有多种形式或内容，故又可以分为若干小类。
（一）盈利能力的表述主要是对企业 盈利能力相对数的分析。
两种形式
绝对数如利润总 额、税后利润额
在计算企业价值 绝对值大小时， 多用绝对盈利指 标
收入盈利率指标
主营收入盈利率
主营收入税前利润率 主营收入税后利润率 主营收入毛利率
全部收入息税前收益率
全部收入盈利率
全部收入税后利润及利息收益率 全部收入税前利润率
全部收入税后利润率
盈
利 能
总资产盈利率
总资产息税前收益率 总资产税后利润及利息收益率 总资产税前利润率
力 指 标
资产盈利率指标
总资产税后利润率
【学习目标】 通过本章的学习，要求掌握和了解如下内容：1、 掌握盈利能力的分类方法；2、掌握收入盈利能力的分类与计 算方法；3、掌握资产盈利能力的分类与计算方法；4、掌握 净资产盈利能力的分类与计算方法：5、掌握现金净流量能力 的分类与计算方法。
第一节 企业盈利能力分析的意义及分类
一、企业盈利能力分析的意义
务收入与全部收入相比，具有相对的稳定性，因此，用主营业务 收入作为分母计算出的盈利率，更有利于判断企业盈利能力的未 来趋势。
（一）主营收入毛利率
。主营收入利润是企业最基本的盈利，只是在该利润足够大时，才可 能形成最终的企业利润。
主营收入毛利率，既可以反映企业经营活动的最基本的盈利能力， 又可以从一个侧面反映企业经营风险的大小。
（二）主营收入净利率
该类收入盈利率指标也可分为主营收入税后利润率和主营收入税后 营业利润率两种。其计算公式如下：
公式一：
主营收入税后利润率
税后利润 主营收入
公式二：
主营收入税后营业利润率=
营业利润（1-所得税率）
主营收入
东方股份有限公司主营收入税后利润率的计算结果如下： 1、主营收入净利率
2006年度主营收入税后利润率
公式一：主营收入税前利润率
利润总额 主营收入
或:
公式二：
主营收入税前利润率
营利率类指标的计算结果 如下：
1.主营收入利润率
2006年度主营收入税前利润率 8000 6.67% 120000
2007年度主营收入税前利润率=
7500 112100
6.69%
流动资产盈利率
各种具体资产盈利率 固定资产盈利率
净资产盈利率指标
净资产盈利率
净资产利润率 原始投入资本利润率
普通股权益利润率
普通股权益盈利率 普通股每股收益
盈利能力比率
（1）毛利率＝(营业收入－营业成本) / 营业收入 （2）营业利润率＝营业利润 / 营业收入 （3）总营业费用率＝总营业费用/营业收入
将各种盈利能力 指标联系在一起 来分析
揭示企业的风险 特征、理财行为 特征以及投资价 值
(三）盈利能力分析的意义
1
可以消除 企业规模 大小对盈 利能力的 影响，
2
可以从不 同的侧面 揭示企业 的风险特 征，为不 同的决策 提供多种 多样的盈 利能力的 信息。
3
揭示企业盈 利能力本身 具有的风险 特征,有利于 投资者和债 权人进行投 资和信贷的 决策 ，
第五章企业盈利能力分析
本章学习 主要内容
第一节企业盈利能力分析的意义 第二节企业收入盈利能力分析 第三节企业资产盈利能力分析 第四节企业净资产盈利能力分析
【本章提要】企业盈利能力是决定企业价值的一个最重要的因 素，盈利能力又分为许多种类，因此，对企业盈利能力的分析 是既重要又复杂的分析。在本章重点讨论各类盈利能力指标的 计算、指标的含义及比较的问题。
相对数如毛利率 净资产盈利率等 在比较企业盈利 水平高低时，多 用相对盈利能力 指标
（二）盈利能力分析的基本步骤
揭示企业盈利能力的构成或来源
最简单，是分析的基础
一是计算各种盈利 能力指标
进一步深入分析
将计算出的盈利能 力相对数指标与社 会同类指标、行业 同类指标以及企业 历史和计划等指标 进行比较分析
二、全部收入盈利能力分析
该类指标与主营收入盈利能力类指标比较，可以在一定的
程度上反映企业经营风险。两类指标差异越小，说明全部收入 盈利能力就越稳定；反之，则越不稳定。
上述计算结果表明，本年度企业的基本盈利能力略有下降。将该指 标与主营收入营业利润率指标相比，可以从一个侧面反映企业经营 风险的大小。一般而言，两指标之差越大，经营风险也越大。
东方股份有限公司两个指标之差上年度为6.58%，本年度为 6.35%。两个年度变化不大的表明，该公司两个年度的经营风险水 平变化不大。
5600 120000
4.67%
2007年度主营收入税后利润率
5250 112100
4.68%
2.主营收入营业净利率
2006年度主营收入税后营业利润率=（8200-110200）0×0（0 1-30%） 4.73% 2007年度主营收入税后营业利润率=（7400-210102）1×0（0 1-30%） 4.50%
公式
主营收入毛利率= 毛利(或主营业务利润、产品销售利润） 主营收入
2006年度主营收入毛利率 16000 13.33% 120000
2007年度主营收入毛利率 14320 12.77% 112100
（二）主营收入利润率
主营收入利润率是剔除利息之后的企业实际获得的主营收入 盈利率。它仍可用营业利润和利润总额作分子。