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四、财务评价的基本计算报表
主要用四种报表
财务现金流量表 利润表 财务平衡表 财务外汇流量表
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影响企业的经济效果的因素有两类： 一是投资、产量、成本、价格； 二是资金来源的构成、借贷资金偿还方式等。 因此，在进行财务分析时，须分两步考察经济效果： 第一步， “全投资”财务效果评价； 第二步， “自有资金”财务效果评价。
则项目√
②财务评价×，国民经济评价× 则项目×
③财务评价√ ，国民经济评价× 则项目× ④财务评价×，国民经济评价√ 则项目√
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3.二者的主要区别 ①评价角度不同 财务评价：企业角度，微观经济效益 国民经济评价：国家角度，宏观经济效益 ②评价目的不同 财务评价：企业项目盈利水平 国民经济评价：对国民经济的贡献及国家资源合理分配
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三、财务评价与国民经济评价的关系 1.二者的关系特点
①它们是针对同一项目进行评价的 ②它们都是分析项目的效益和费用关系 ③财务评价在先，国民经济评价在后 ④财务评价是国民经济评价的前提和基础，国民经济评 价是财务评价的主导
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2.二者的可能评价结论及处理 ①财务评价√，国民经济评价√
×100%
不小于 1.0-1.2
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n
Rt 1 i0 t
财务换汇成本 =
t 1 n
( I t O t ) 1 i0 t
t 1
Rt — 项目在第t年为出口产品投入的国内资源（美元） It — 生产出口产品的外汇流入（美元） Ot— 生产出口产品的外汇流出（美元） i0 — 社会折现率
D
累计现金流量曲线图
H R
P
年
三、财务评价的主要评价指标 财务评价的常用指标
1）盈利能力分析的静态指标 全部投资回收期、投资利润率、投资利税率、资金利润率 2）盈利能力分析的动态指标
财务内部收益率、财务净现值 3）清偿能力分析的指标
借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率
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年利润总额或年平均利润总额
节、工程项目经济评价概述
工程项目经济评价是对工程建设项目在建设和生产经营全过 程中的经济活动的综合性分析与评价。 它是可行性研究的核心内容，往往对项目决策起关键性作用。 西方将经济评价分为 财务评价、经济评价和社会评价 我国将经济评价分为 财务评价 在现行财税制度和价格条件下考虑项目的财务可行性
国民经济评价 从整体角度计算项目对国民经济的净效益，据 以判别项目的经济合理性
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n
Rt 1 i0 t
财务节汇成本 =
t 1 n
( I t O t ) 1 i0 t
t 1
Rt — 项目在第t年为生产替代进口产品投入的国内资源（美元） It — 生产替代进口产品的外汇流入（美元） Ot— 生产替代进口产品的外汇流出（美元） i0 — 社会折现率
③衡量效益的范围不同 财务评价：只有直接效益 国民经济评价：还包括间接效益及 政治、社会、生态 环境等方面的效益
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④价格、工资和汇率不同 财务评价：现行价格、工资、汇率 国民经济评价：影子价格、工资、汇率
⑤对通货膨胀的考虑不同 财务评价：考虑 国民经济评价：不考虑
⑥现金流量内容不同 财务评价：全部实际收入及支出 国民经济评价：不包括税金、国内借款利息，财政补贴
3.必须是技术先进适用的项目 4.应以国民经济评价结论为决策的主要依据 5.应以动态分析为主 6.应遵循效益与费用计算口径一致的原则 7.应遵循价格可比原理 8.应服务于不同决策层次的不同要求 9.应坚持实事求是原则 10.不能唯经济而断
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二、经济评价的程序 1.建立尽可能多的技术方案 2.确定技术经济指标体系 3.建立评价数学模型 4.确定经济评价判据、标准 5.计算与评价 6.结论及建议
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现金流量分析是指工程项目从规划筹建、施工、投产运行、直到报废的 整个寿命周期内，现金流入流出的全部资金活动的分析。它反映了投资 项目全部经济活动的状况，是项目获利能力分析的重要组成部分。
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累计现金流量 G
A 0
B C
(i曲=0线) 1(i≠0)曲线2 QF
⑦折现率不同
⑧评价内容方法不同
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第七节、 工程项目的财务评价
财务评价是根据现行财税制度和市场价格，分析测算项目的 效益与费用，考察项目的获利能力，偿还能力以及外汇效果 等财务状况，以判别工程项目财务上的可行性。 一、步骤 1.收集、整理工程项目的基础资料、数据 2.建立可行的技术方案 3.编制财务评价基本计算报表 4.计算财务评价主要评价指标，对项目进行评价
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经济评价： 在做好市场预测及项目技术分析的基础上，计算项目方 案投入的费用和产出的效益，通过多方案比较，对拟建设项目的经 济合理性进行分析论证，作出全面的经济评价，为项目决策提供可 靠依据。
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一、经济评经济建设方针、政策、法规 2.应遵循最大收益或最小耗费原则
①满足项目需要，保证计划期内的资金平衡 平衡：资金来源＝资金使用＋资金结余
②寻求资金分期投入的最优计划，保证尽快达到投产 和生产能力
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投资利润率=
×100%
项目总投资
年利税总额或年平均利税总额
投资利税率=
×100%
项目总投资
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资产负债率 =
负债合计 资产合计
×100%
一般应在 0.5-0.8 较合适
流动比率 =
流动资产总额 流动负债总额
不小于 1.2-2.0
×100%
速动比率 =
流动资产总额 - 存货 流动负债总额
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全部投资财务现金流量表与自有资金现金流量表的区别在 于对借贷款的处理上。
全部投资财务现金流量表假定全部投资（包括固定资产和 流动资产）均为自有资金，则不必再计算项目的财务费用 （利息），为各方案（不论资金来源如何）进行比较，建 立了共同基础。
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3.财务平衡表（资金来源与运用表 ） 项目资金安排两个任务