《国外政策性银行的运营特点》1,以国家信用为背景享有国家信用的实质是“政府的担保”，即政府以明确的法律规定对政策性银行的负债进行担保政策性。

银行通过政府的担保，信用度提高到国家主权级同等水平，发行的债券也都被视为“政府债券”，风险小，易为市场接受，从而保证长期稳定低成本的资金来源。

2,国家财政提供有力支持国家财政强有力的支持，是政策性银行稳健运营的基础。

政策性银行是国家所有，资本金一般是由财政拨付，并随时追加，资本充足率高于商业银行，都在两位数以上，日本政策投资银行（ＤＢＪ）１１％、韩国产业银行（ＫＤＢ）１７．５９％。

各国政策性银行长期享有特殊的税收减免、利差补贴、亏损补偿等政策。

ＫＦＷ免交所得税，不给股东分红，利润转入专项准备金、法定准备金和特殊准备金。

政策性银行可以向财政借款或向央行随时借款，是区别于商业银行的独特手段。

ＤＢＪ１９９８财年向政府和央行借款所占资金来源的比例为８５．６％，ＫＦＷ为９％，１９９９年ＫＤＢ为３２％。

3,自主决策.自主经营.自担风险政策性银行依法设立和运营，是自主决策、自主经营、自担风险的独立法人。

ＫｆＷ、ＤＢＪ、ＫＤＢ都单独立法，本国的央行法和商业银行法均不适用于政策性银行。

在法律的保障下，三家银行按照法人的框架进行业务操作，在政府支持的产业方向和范围内，在保证财务稳健的前提下自主决策、自主经营。

4,奉行不亏损原则,并保持合理盈利水平政策性银行奉行不亏损原则，并保持合理盈利水平。

政策性银行与政府财政或公库不同，既要执行政策，又要保证财务健康，这是法的要求。

各国都存在着处理政策性目标与盈利性目标的关系问题。

政府与政策性银行达成的共识是，政策性目标固然比盈利性目标重要，但盈利性是对一个金融机构的约束。

如果盈利性目标完全从属于政策性目标，就很难对政策性银行进行评价，政策性目标也难于实现。

政府作为政策性银行的股东，不希望出现亏损，否则就会成为政府的负担。

因此，ＫｆＷ、ＤＢＪ、ＫＤＢ都保持了连续盈利。

盈利从何而来？一是有较高的债信等级，筹资成本低；二是融资的数额大，资产质量好；三是机构精干，压缩人员费用，提高效率；四是依靠政府支持，使用了大量无成本的自有资金。

5,运用多元化金融手段,立足于政策性服务领域,具备较强的专业化水平２０世纪９０年代以来，各国政策性银行从单纯提供贷款的传统业务，发展到运用多元化的金融手段，为政策性目标服务。

立足于政策性服务领域，ＫＤＢ开展项目融资、企业并购、债务重组、承销债券和风险投资等业务，取得了不少成果，并把目标定为世界领先的投资银行；ＤＢＪ也在开展项目融资、组合金融、企业并购及债务担保等业务。

政策性银行有较强的专业化水平。

政策性银行尤其是开发性金融机构，在自身独特的业务领域，拥有一批熟悉宏观经济和专业知识的人才，在项目的行业、市场、财务、技术等评审方面有独特的优势，积累了丰富的经验。

如ＫＤＢ、ＤＢＪ的项目评审能力在本国金融界是最强的，项目通过后商业银行和社会资金跟进投入，引导了本国资金流向。

政策性银行作为各国普遍采用的中央政府金融调控手段，在金融宏观管理中发挥着重要作用，近年来，部分国外政策性银行根据金融环境的变化调整发展战略，进一步增强市场化程度与多元化发展趋势。

我国政策性银行未来改革发展应当尊重我国具体国情，实现政策性银行的特殊定位与改革方向。

一、国外政策性银行发展战略重新调整的特征和趋势（一）业务多样化和市场化运作发展态势政策性银行的资金来源渠道和形式多样化，业务种类不断增多，业务范围不断扩大，既从事政策性金融业务又兼营与其相关的商业性金融业务，既从事一般银行信贷业务又经营投资银行和证券业务，通过市场化运作手段，来实现其多样化的经营目标，在这方面，韩国产业银行（KDB）表现得尤为突出。

为了实现在2011年以前成为具有国际竞争力的亚洲领头银行并最终发展成为世界一流的国际投资银行的战略目标，KDB不断扩充银行功能与手段，尤其是不断扩大项目融资、企业并购、债务重组、承销债券等投行业务。

最近数年间，KDB在企业外资融资中介、外汇交易等国际金融和期权、掉期等衍生金融工具领域成为韩国金融市场占有率第一的先导金融机构，大大巩固了企业重组、咨询领域独一无二的地位。

（二）总量的结构性倾斜及其逆转和扩张性态势按照政策性金融制度设计的一般原则性要求，在政策性银行的业务总量中，政策性业务应该占有绝对大的比重或向此倾斜，而其他辅助性或延伸的相关业务占比应该较小。

然而，20世纪70年代以来，随着市场经济金融体制的深入发展和资金供求关系的巨大变化，政府对政策性银行的优惠待遇正在减少或趋于消失，使得政策性业务总量有所下降，政策性银行不断提高其经营商业性业务的比重，或者说出现了业务总量的结构性逆转，而且这种态势正在逐步扩大。

（三）分账户经营与公平竞争环境的经营态势为了避免政策性银行借助政府资源从事不公平竞争，同时防止商业损失转嫁国家财政而产生的道德风险，国外兼营商业性业务的一些政策性银行采取分账户管理方式实现政策性和商业性两类业务的综合经营。

国内外许多从事商业性业务的政策性金融机构普遍采用这种方式，即通过特别账户或信托基金，实行专项管理，隔离政策性业务和商业性业务。

二、国外主要政策性银行业务运行中的共同特点当前，国际上主要的政策性银行运营中普遍存在如下共同点：1．政策性银行是现代金融体系不可或缺的组成部分，在弥补市场缺损、维护经济金融稳定、促进经济社会发展等方面发挥着不可或缺的重要作用。

如韩国，1967年“入关”后，韩国产业银行(KDB)等政策性银行贯彻政府促进输出工业发展的政策目标，向重点产业提供了大量资金。

配合政府推出的“重化学工业计划”，KDB等政策银行通过发行国民投资债券和从韩国银行及其他金融机构筹资等方式，为重化工业发展提供了50％的设备资金。

1997年亚洲金融危机以后，韩国产业银行(KDB)承担了处理金融危机的重任。

韩国在严重的金融危机中，商业银行的资本充足率急剧下降，信用度降低，流动性问题严重，只是回收贷款，没有能力开展更多的业务；一批负债累累的财团先后倒闭，大量依托财团生存的中小企业也陷入了严重的困境。

在处理危机中，KDB一方面代表政府在国际资本市场中筹集资金，承担政府国际资金借款的转贷，向国内的金融机构尤其是中小金融机构，提供信用证和资金，对商业银行给予扶持和支持。

另一方面，扩大对企业贷款业务，增加对中小企业的贷款，开展进出口融资业务。

贸易融资业务过去是KDB的辅助业务，在商业银行无法开展这项业务时，KDB承担了支持进出口业务开展的重任，到1999年贸易融资业务已达40亿美元。

KDB还重点扩展投资银行业务，开展承销债券、资产证券化和高新技术风险投资业务，并成立了兼并重组部和风险投资组，组建了四只基金，在企业的重组中扮演了关键性角色。

与此同时，KDB还以大企业和大财团的大股东身份，参与民营化改造，并对朝鲜进行金融支持。

韩国政策性银行在金融危机中的表现，突出显示了政策金融的导向性和不可替代性，受到了来自本国和国际社会的高度评价。

2．国际信用机构给予政策性银行国家主权级或准主权级的信用等级。

国家信用的实质是“政府的担保”，即政府以明确的法律规定对政策性银行的负债进行担保。

政策性银行的国家信用特征主要体现在：依托政府对所发行债券的担保，政策性金融机构在国际和国内市场获得等同于或接近于国家主权信用的信用等级评价，为其在资本市场筹集长期稳定和低成本资金提供了保障。

如《韩国产业银行法》规定：“政府对KDB产业金融债券的本金和利息偿还给予保证”；德国政府也对德国复兴信贷银行(K f w)发行的债券进行默示担保，不仅如此，德国财政部还出具专门用于发债的担保函(不需每次开具)，作为政府的明示担保；日本政策投资银行(DBJ)发行债券也得到政府担保，在1999年修订的《日本政策投资银行法》中规定：日本政府可以在预算限制的数量之内为DBJ发行的债券提供担保。

为体现政府对政策性银行强有力的支持，三家政策性银行的国家信用被赋予了新的内容。

(1)在资金困难时，财政随时注资。

如亚洲金融危机后，韩国政府向产业银行注入7万多亿韩元，相当于过去40年中注入资金的总和。

(2)在资金来源上可以向财政借款或向央行随时借款。

特别是财政借款，是政策银行区别于商业银行的独特手段，构成了政策银行长期稳定低成本的资金来源。

日本政策投资银行(DBJ)运用财政借款方式比较多，大多由大藏省组织资金，再转借给政策性金融机构使用，1998财年DBJ 政府借款占其资金来源的87％，是DBJ的主要资金来源。

(3)政府对政策银行的亏损进行补偿。

例如《韩国产业银行法》在“损失的补偿”中规定：KDB的决算净损失，在每一财政年度，以积金来补偿，积金不足时，由政府补偿。

3．国外政策性银行普遍以法律为依据，以银行方式进行决策和经营。

国外政策性银行普遍是先立法，再依法设立并经营，金融制度通过立法确定，并根据情况变化及时修订和补充。

如《日本开发银行法》、《德国复兴开发银行法》、《韩国产业银行法》等。

在法律的保障下，政策性银行按照法人的框架——银行的框架进行业务操作，三家政策性银行的政策、计划、预算等重大经营方针由政府制定和监督，政策的实施、资金的运作等经营管理则由政策银行在保证财务稳健的前提下自主决策、自主经营。

这就基本排除了外部的非理性经济行为对政策性银行经营决策的干预，使其能够自主地在战略规划、风险管理、人力资源、信息化手段和金融创新能力等方面提高经营管理水平，而这是政策性银行生存和发展的内在决定因素。

4．政策性金融机构具有明显的非营利性。

从业务看，政策性金融机构与商业性金融机构仍存在明显差别。

尽管政策性金融机构也按商业规则运作，也需获取利润，但其经营目标并非利润最大化，而是在法律设定的范围内、在满足特殊领域和弱势群体融资需求的前提下力求获取利润和降低风险，实现以收抵支、以丰补歉。

因此在长期贷款、中小企业贷款、进出口信贷、社会基础设施等市场供给不足的领域，政策性金融机构依然发挥重要作用。

如日本政策投资银行的贷款大多为长期、固定利率贷款，平均贷款期限15年左右。

而商业银行贷款主要集中在1年左右的短期贷款，7年以上贷款比重仅为8．8％。

三、国外主要政策性银行的最新发展趋势1．股权结构多元化。

随着市场经济体制走向成熟，一些国家政策性银行的股权结构由单一政府股东转向多元化。

如美国联邦土地银行、联邦中期信贷银行开始由政府出资设立，以后通过立法使之逐步归还政府资本和民营化；新加坡星展银行、斯里兰卡开发银行，因国家资本完全退出和政策性业务停止而转向商业化；有些国家的政府仍保持对政策性金融机构的控股地位，但将部分股权出让给其他金融机构或个人投资者。

2．运行机制市场化。

资金来源：国家全包模式向市场筹资模式转变。