财务管理课程设计
三一重工
60003
三一重工财务分析
、公司概况
公司是国内混凝土机械龙头企业，产品包括拖式混凝土输送泵、混凝土输送泵车、全液压振动压路机、摊铺机、挖掘机、平地机等，其中主导产品混凝土泵车
05 年国内市场份额高达59%，拖泵也达50%左右，继续保持国内第一品牌地位，国
内市场占有率稳居第一。
公司多年被评为中国工程机械行业综合竞争力第一位。
公司两大核心能力: 研发能力与服务能力，已具备国际竞争力。
公司是我国股权分置改革首批试点企业。
主营业务: 建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产、销售与维修; 金属制品、橡胶制品及电子产品、钢丝增强液压橡胶软管和软管组合件的生产、销售，客车（不含小轿车）的制造与销售;五金及政策允许的矿产品、金
属材料销售; 提供建筑工程机械租赁服务; 经营商品和技术的进出口业务（国家法律
法规禁止和限制的除外）。
三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业，目前已全面进入工程机械制造领域。
主导产品为混凝土机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、风电设备等全系列产品。
其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机械为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。
三一是全球最大的混凝土机械制造商，也是中国最大、全球第六的工程机械制造商。
近年来，三一连续获评为中国企业500 强、工程机械行业综合效益和竞争力
最强企业、福布斯“中国顶尖企业”、中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力
品牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌500 强。
在国内，三一建有上海、北京、沈阳、昆山、长沙等五大产业基地。
在全球，三一建有
30 个海外子公司，业务覆盖达150个国家，产品出口到110 多个国家和地区。
目前，三一已在印度、美国、德国、巴西相继投资建设工程机械研发制造基地。
、偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析
1. 流动比率
流动比率,流动资产/流动负债X 100%
2. 速动比率
速动比率,速动资产/流动负债X 100%
速动资产=流动资产- 存货- 预付账款
3. 现金比率
现金流动比率=经营现金净流量/年末流动负债X 100%
纵向:
年度2007 2008 2009 2010
流动比率2.06 2.20 1.94 1.17
速动比率1.49 1.54 1.41 0.84
现金流动比率0.16 0.14 0.45 0.38
横向: 表（一）
报告期2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 短期偿债公司行业
公司行业公司行业公司行业能力分析
公司行业公司行业公司行业能力分析 流动比率 1.17% 2.98% 1.94% 1.98% 2.2% 1.66% 2.06% 1.76% 速动比率
0.84% 2.44% 1.41% 1.51% 1.54% 1.13% 1.49% 1.25%
分析：由表一结合图一可以看出，该企业流动比例和速动比例呈连年下跌趋 势，而该行业流动比例和速动比例呈缓慢上升趋势，且行业指标比企业指标偏高。
企业短期偿债能力不及行业，企业短期偿债能力呈下跌趋势。
企业在 2010年速动 比例小于1,偏低的指数说明企业应及时调整流动的资产与负债，以提高短期偿债 能力。
（二）长期偿债能力分析
1. 资产负债表
资产负债率=负债总额/资产总额X 100%
具体情况如下表:
纵向:
年度 2007 2008 2009 2010 资产负债率 0.55 0.56 0.48 0.62
横向:
报告期 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 长期偿债公司 行业A ■行II 戸勰MC ■ jg 助比率I 4
3
2
I
资产负债 61.98% 47.92% 47.64% 52.83% 55.75% 55.75% 54.75% 58.855 率
分析: 由上表我们可以看出，该行业资产负债率稳定波动，而企业资产负债率 围绕行业指标上下波动，说明企业长期偿债能力与行业相差不大，企业充分利用了 财务杠杆。
三、营运能力分析
1. 存货周转率
存货周转率 =营业成本 /平均存货余额
平均存货余额 =（ 期初存货 +期末存货 ）/2
2. 应收账款周转率
应收账款周转率 =营业收入 / 平均应收账款余额
平均应收账款余额 =（ 期初应收账款 +期末应收账款 ）/2
3. 总资产周转率
总资产周转率 =营业收入 / 平均资产总额
平均资产总额 =（ 期初资产总额 +期末资产总额 ）/2
具体情况如下表 :
纵向:
年度 2007 2008 2009 2010 存货周转率 3.12 3.60 3.75 4.97 应收账款周转
率 6.49 5.32 4.74 7.09
总资产周转率 1.07 1.09 1.11 1.44
横向:
报告期 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
公司 行业 公司 行业 公司 行业 分析
应收账款 7.09 6.37 4.74 25.08 5.32 9.03 6.49 7.25
存货周转 4.97 6.02 3.75 3.53 3.6 3.39 3.12 3.52
总资产周 1.44% 0.71% 1.11% 0.77% 1.09% 0.86% 1.07% 0.84% 转率营运能力公司 行业 周转率
I 躺总资芦周转車
*
四、盈利能力分析
图一图二
分析：(1)流动资产周转：由图一结合上表说明该行业应收账款周转率呈稳定趋 势，而公司指标先下降到2010年末上升，企业此指标普遍小于行业，2010年末大 于行业。
说明企业根据行业指标做了及时地调整，使得企业应收账款的表现能力增 强，进而赶超行业平均水平。
(2)总资产周转：有图二结合上表表明干行业总资产 周转逐渐变慢，而该公司此指标逐步上升，而且公司此指标居高于该行业平均水 平。
说明尽管该行业资产利用不高且下降，但此企业总资产周转速度较快，资产利 用率较咼，且呈良好事态发展
1.销售毛利率
L.5
100 40
1.2 D
用 D J
6
0.3
■仕止 沪漏言Q0 ■恿烫严.驭率
20
■行业 -^300
■应收贬蒜局*总
峯
销售毛利率=营业收入-营业成本/ 营业收入
2. 销售净利率
销售毛利率=净利润/ 营业收入
3. 权益收益率
权益收益率=净利润/（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）具体情况如下表:
纵向:
年度2007 2008 2009 2010 销售毛利率34.56% 29.96% 32.34% 36.85%
净利率8.96% 16.54% 权益收益率13.12% 57.16%
横向:
报告期2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 盈利能力公司公司行业公司行业公司行业分析
销售毛利36.85% 27.62% 32.34% 26.82% 29.96% 25.38% 34.56% 23.05% 销售净利16.54% -22.15% 11.9% 3.06% 8.96% -3.77% 17.56% 5.54% 率权益收益49.47% 11.42% 26.07% 16.18% 21.11% 17(53% 33(95% 19(09% 率销售行业
50「
40
3C
20
10
■行业沪茸MD0 ・:辣言收益比!
盟利第标
144
96
43(
■ iTlI
图一图二
分析：由上表结合两图可知，行业净利率和权益收益率呈下跌趋势，而公司净利率和权益收益率先下降后上升。
表明在大的经济危机的背景下，行业的经营收益受其影响不断下跌，而此公司却逐步从经济萧条下走出困境，企业经济状况普遍良好。
五、综合分析。