¿Qué son los Tipos de Cambio?
• El tipo de cambio nominal (e) es la cantidad de unidades de moneda extranjera que podemos comprar con una unidad de moneda nacional (1 € = 1.32 U$)
LA ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS
• EJEMPLOS: • Vendemos jamón por 130, compramos acciones argentinas po 80 las reservas aumentan 50 • SBCC = 130, • INVERSIONES = - 80, • ONBC= - 50 aumentan las reservas
Renta Exterior Neta
BALANZA DE CUENTA DE CAPITAL
Inversiones de España en el artera Inversiones del exterior en España Directas
Entrada Neta de Capitales
• La sostenibilidad de un déficit de balanza de cuenta corriente depende de su –Cuantía –Causas (consumo, inversión) –Financiación (inversión directa, capitales a largo plazo, capitales a corto plazo,)
–Las exportaciones disminuyen, las importaciones aumentan y la balanza comercial tiende a volverse deficitaria
(a) Eurozone includes, among others, Germany with + 173.8 $bn but also Spain with – 79.9 $ bn (b) Oil exportes includes Norway, Russia, Saudi Arabia and Venezuela (c) Rest Emerging countries includes India, Indonesia, South Korea, Thailand and Singapore
LA ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS
• EJEMPLOS: • Compramos carne argentina por 150, vendemos autos por 10 los inmigrantes españoles en Venezuela envían 50 en remesa • IM = 150, X = 100, REN = 50 • SBCC = X – IM + REN = 0 ; Balanza Cuenta Capital= 0.
ÍNDICE
TÓPICOS DEL DÍA DE HOY
1. La Balanza de Pagos
2. El Tipo de Cambio A. Tipo de Cambio Nominal B. El Tipo de Cambio Real
3. Determinación del Tipo de Cambio A. Ofedrta y demanda de divisas B. Paridad de Poder Adquisitivo
PARTE 2: MACROECONOMÍA MONETARIA 5. El Dinero y la Política Monetaria 6. Los Precios y la Inflación
PARTE 3: MACROECONOMÍA ABIERTA 7. Los Tipos de Cambio y al Política Cambiaria
(c) Las dos respuestas anteriores son correctas
Resumiendo
• La balanza de pagos ofrece información relevante sobre - Las transacciones que aumentan la demanda y la oferta de divisas en un país - La necesidad de financiación externa de un país
• Compramos juguetes chinos por 200, un francés compra una fábrica en Sevilla por 120, un vasco compra un barco en Taiw por 180, Lionel envía remesas desde España por 50 y el Banc Central disminuye sus reservas en 310 • SBCC = - 200 – 50 • INVERSIONES = 120 – 180 • ONBC= - ( - 250 – 60) = 310 disminuyen las reservas
• Balanza de Capital (ENC + ONBC): • La Inversión Neta contabiliza la inversión extranjera en Españ menos la inversión española en el extranjero. • Puede ser inversión directa o inversión en cartera • Operaciones Netas del Banco Central: si aumentósus reserva la ONBC es negativa
De cartera
Operaciones netas de los Bancos Centrales
LA ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS
• Saldo de la Balanza por Cuenta Corriente (SBCC=SBC+REN) • Saldo de la Balanza Comercial (SBC): Diferencia entre el valo de las Exportaciones y el de las Importaciones • Renta Exterior Neta (REN): rentas del trabajo y capital
Elija la afirmación correcta
(a) Cuando una empresa española compra una empresa extranjera el déficit de la balanza de pagos española aumenta
(b) Cuando la filial extranjera de una empresa española repatría una parte de sus beneficios el déficit de la balanza de pagos española disminuye
4. Política Cambiaria
LA ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS
La balanza de pagos es el conjunto de cuentas que engloban las transacciones internacionales
USD Billion 2007
Déficits y Superávits en 2007. Balanza de Cuenta Corriente
Spain –146.7
Déficits y Superávits en 2010. Balanza de Cuenta Corriente $ miles de millones
• Compramos juguetes chinos por 200 y el Banco Central disminuye sus reservas en 200 • SBCC = - 200 • INVERSIONES = 0 • ONBC= - ( - 200) = 200 disminuyen las reservas
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PARTE 3
MACROECONOMÍA ABIERTA
Tema 7
LOS TIPOS DE CAMBIO Y LA POLÍTICA CAMBIARIA
PARTE 0: INTRODUCCION 0. La Macroeconomía
futura de divisas
Evolución del tipo de cambio del EUR en relación al dólar- Diciembre 2009 a
Noviembre 2010
El IPC en España y en la Eurozona (1999:3–2008:2)
Porqué nos importa el tipo de cambio? Cuando nuestra moneda se aprecia…
COMPETITIVIDAD Y COMERCIO –La producción interior se encarece para los extranjeros, la producción exterior se abarata para los residentes, y perdemos competitividad (ej. los turistas extranjeros buscan otros destinos y nosotros viajamos más al extranjero).