1)荷兰式招标：指在国债发行时，按照投标价格由高到低进行排序，直到满足预定发售额为止，中标单位以最低的中标价格进行认购。

2)美国式招标：指在国债发行时，按照投标价格由高到低进行排序，直到满足预定发售额为止，中标单位以投标价进行认购。

3)货币市场基金：指通过发行基金，将投资者手中的零散资金进行集中，由专门的基金托管人进行托管，由基金管理人进行专业的管理和运用，并投资于短期货币的投资行为。

4)融资融券：又称“证券信用交易”，其中融资是指通过借入资金购买证券，然后一段时间后返还本金和利息；融券是指借入证券再进行买卖，然后一定时间后返还相应的证券和利息的行为。

5)转贴现：商业银行将收入的未到期的票据向其他商业银行进行的票据转让，以提前获得资金的行为，是商业银行间相互拆借资金的方式。

6)风险投资：利用风险资本作为资金来源，投资一些暂时没有良好的市场条件，但有发展潜力的技术密集型、需要投入大量资金且回收期较长的项目，它存在高收益和高风险的特点。

7)二板市场：又称创业板市场。

是指除主板市场外，为中小型企业和新兴企业开放的提供筹集资金渠道的新兴股票市场。

它与主板市场平行，上市的条件较为宽裕，但风险较高。

8)影响债券价格的因素：a)市场利率：债券价格与市场利率成反比，市场利率越高，债券价格越低。

b)商品价格：与债券价格成反比，商品价格越高，大家都想去买债券，债券价格就变高。

c)国际利率水平：与债券价格成反比，国际利率水平越高，债券价格越低。

d)市场因素：新增的债券及债券的发行条件；购买者的买卖决策；法人投资者的买卖行为及心理因素和预期。

9)国内外著名的评级机构:a)标准普尔：主要侧重于对企业进行评级b)穆迪：主要侧重于对机构进行评级c)惠普国际：对金融机构进行评级d)还有大公国际、中诚信国际及联合国际等10)可转换债券：是指以公司债券为载体、允许持有人在规定时间内按照约定价格转换为发债公司或者其他公司股票的金融工具。

11)伞形基金：是指基金公司根据一份总的基金合同发起设立的若干个相互独立，但彼此之间可以相互转换的子基金。

投资者可以根据市场情况对所持有的子基金进行转换，且少收或者不收转换费用。

12)统一公债：是指由政府发行的按照固定利息给付的没有到期日的债券。

其价格等于利息/资金成本。

13)市盈率模型的优缺点：市盈率模型是通过公司股票的每股收益率、股息发放率、资本成本及股利增长率就能对股票价格进行预测的模型。

优点：a)可以直接用于不同收益水平的股票价格之间的比较b)对于某短时间内没有分配股息但是每股收益仍然大于0的股票仍然适用c)虽然同样需要对有关变量做出假设预测，但是所涉及的变量与股利贴现模型相比相对简单，且只需要每股收益大于0即可预测。

缺点：a)理论基础较为薄弱，股息贴现模型的逻辑性较强b)进行股票间比较时，市盈率法只能决定不同股票的市盈率相对大小，而不能决定股票的绝对市盈率大小。

14)认购权证：指持有人享有在一定时期内以约定价格购买某一金融资产的权利15)认沽权证：指持有人享有在一定时期内以约定价格卖出某一金融资产的权利16)差额清算系统：是指在一定时点上，收到的各金融机构的转账总数减去发出的转账总数，即得出的“净结算头寸”17)全额清算系统：对各金融机构的每笔业务进行意义核算，而不是在指定的时点进行总的借贷方净额结算18)LIOBR：伦敦同业拆借利率，是指由伦敦第一流银行向另一家第一流银行借款的利率19)CHIBOR：由中国外汇交易中心（全国银行拆借中心）推出的银行间同业拆借利率。

是由银行间融资交易的实际利率得出的，各交易品当天成交利率的加权平均利率。

20)LIBBD：伦敦同业存款（拆入）利率，指在伦敦的第一流银行接受伦敦的另一家第一流银行存款的利率。

21)SHIBOR：上海同业拆放利率，由信用等级较高的银行组成报价团，自出爆出的人民币同业拆出利率的算术平均。

22)回购协议：是指证券持有人在卖出证券时与证券商签订协议，规定在未来的某一个时刻按照原定的价格购回所卖出的证券，从而获得即时资金的交易行为。

它类似于信用贷款。

23)逆回购协议：是指资金融出方在融出资金给他人时，签订的规定在未来的某一时刻收取利息并将所收取的抵押债券返还给资金融入方的交易行为。

24)障碍期权：指其收益依赖于标的资产价格在一定特定时期内是否达到了一个特定水平的期权。

常见的障碍期权有两种，一是封顶期权，二是失效期权。

（书p208）25)平行贷款：20世纪70年代在英国首先出现的为逃避外汇管制而创新的一种业务，指在不同国家的两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定到期日，各自归还所借货币。

（图在书p192）26）久期：（内容有点多有点杂，详见第五章PPT 58—71页）指未来一系列现金流量的时间以现金流的现值为权数所计算的加权平均到期时间，实际上久期衡量了回收一笔投资资金所需要的平均时间。

久期不是一个时间概念，其真正价值在于它反映了债券价格对利率变动的敏感性，可以被用来衡量利率风险的大小。

27）免疫技术：（第五章ppt 79页）投资者或金融机构用来保护他们的全部金融资产免受利率波动影响的策略，经过免疫处理后，在事先设定的投资期限内，债券投资组合的收益率可以不受利率变动的影响，由雷丁顿首先提出。

28）简述H模型的特点：（书p155--156）首先画个图出来，看着图说它的假定条件：1.股息初始增长率为ga，然后以线性方式递减或递增；2.从2H 期后，股息增长率成为一个常数gn ，即长期的正常的股息增长率；3.在股息递增或递减的过程中，在H 点上的股息增长率恰好等于初始增长率ga 和常数增长率gn 的平均数。

然后说，与三阶段增长模型相比，H 模型公式有以下三个特点：大大简化了计算过程，可以直接计算内部收益率，与三阶段增长模型结论非常接近。

29）期权价格的影响因素：（第八章ppt 44--47页，书p212）1.标的资产的市场价格与期权的协议价格；2.期权的有效期；3.标的资产价格的波动率；4.无风险利率；5.股利支付。

30）如何准确把握经济与金融的关系：（太多了，见第一章PPT 9--11页）1.经济的概念比金融大，包括整个社会的生产、流通、交换、分配。

金融是以货币资金为经营对象的特殊行业，为社会生产服务，只是社会经济的一个分支。

2.金融是现代经济的核心。

经济的发展依赖于资源的合理配置，而资源的合理配置主要靠市场机制的运行来实现。

3、4、5（太多了，见第一章PPT 9--11页）31）分析金融市场的发展趋势，并简要分析其原因和影响：（原因和影响超多，第一章PPT69--84）1.资产证券化；2.金融全球化；3.金融自由化；4.金融工程化。

32）全额清算系统：支付系统对各金融机构的每笔转账业务进行一一对应结算，而不是在指定的时点进行总的借贷方净额结算。

包括：①日终清算系统,逐笔结算；②实时连续清算(Real Time Gross Settlement, RTGS)33）逆回购协议：是指资金融出方在融出资金给他人时，签订的规定在未来的某一时刻收取利息并将所收取的抵押债券返还给资金融入方的交易行为。

逆回购为央行向市场上投放流动性的操作34）亚式期权 (Asian Option)其收益依赖于标的资产有效期内至少某一段时间的平均价格。

有两个基本类型：平均价格期权和平均协议价格期权。

【一是平均价格期权 (Average Price Option)，它先按预定平均时期计算出标的资产的平均价格，然后根据该平均价格与协议价格的差距计算出期权多空双方的盈亏；二是平均协议价格期权 (Average Strike Option)，它是把按预定平均时期计算出的标的资产的平均价格作为平均协议价格，然后根据期权到期时标的资产的现货价格与平均协议价格之间的差距计算期权多空双方的盈亏】35）背对背贷款：指两个国家的母公司相互直接贷款，贷款币种不同但币值相等，贷款到期日相同，各自支付利息，到期各自偿还原借款货币。

是为了解决平行贷款中的信用风险问题而产生的。

36）凸度 (Convexity) 是指债券价格变动率与收益率变动关系曲线的曲度。

凸性：描述债券价格与收益率间的非线性负相关关系。

可以把债券的凸度 (C)定义为债券价格对收益率二阶导数除以价格： 37）金融市场的功能（第一章PPT 58--62页，书10--12页）1.聚敛功能；2.配置功能；3.调节功能；4.反映功能；5.价格发现功能。

38）货币市场与资本市场的区别 通常，资本市场主要指的是债券市场和股票市场。

它与货币市场之间的区别为:①期限的差别。

资本市()221 5.19P C P y ∂=∂场上交易的金融工具期限均为一年以上，最长者可达数十年，有些甚至无期限，如股票等。

而货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具，期限最短的只有几日甚至几小时。

②作用不同。

货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金。

而在资本市场上融通的资金，大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料，政府在资本市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。

③风险程度不同。

货币市场的信用工具，由于期限短，所以流动性高，价格不会发生剧烈变化，风险较小资本市场的信用工具，由于期限长，流动性较低，价格变动幅度较大，风险也较高。

39）MM理论的基本内容MM理论：莫迪利亚尼和米勒，如果考虑到公司的未来投资，那么该未来投资的融资方式不会影响普通股的内在价值。

理由：股票的内在价值取决于股东所能得到的净现金流的现值和公司未来再投资资金的净现值。

前者产生于公司现有的资产。

对于后者，公司的股利政策和融资政策都仅仅影响股东取得投资回报的形式(即股息或者资本利得)，而不会影响投资回报的现值。

40）简述远期利率协议(FRA)的功能（第七章PPT 16页）1.通过固定将来实际交付的利率而避免了利率变动风险；2.给银行提供了一种管理利率风险而无须改变其资产负债结构的有效工具；3.简便、灵活、不需支付保证金等优点；4.存在信用风险和流动性风险，但这种风险又是有限的；41）我国票据市场主要问题票据的信用基础薄弱；票据的基础是信用。

信用环境的好坏，直接关系到票据业务的发展。

可以说，中国信用制度不健全和信用状况不佳是票据市场发展的最大障碍。

而由于部分企业、个人和金融机构信用差，影响了部分票据的使用和流通，从而使市场对所有票据的信用产生怀疑，即使是信用好的企业签发的票据也难以被接受。

“劣质信用驱逐优质信用”动摇了市场的信用基础。

更有甚者，一些企业利用金融机构间信息不对称，套、骗银行信用，迫使银行在承兑、贴现等业务活动中采取保守原则，极大地阻碍了票据业务的发展。

26)短期政府债券市场特征;违约风险小：由于国库券是国家的债务，因而它被认为是没有违约风险的.流动性强：这一特征使得国库券能在交易成本较低及价格风险较低的情况下迅速变现。