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• 3、偿债率 • 债务国还本付息总额占出口收入的比重
（Debt service ratio ） • 偿债比率＝外债还本付息额/出口外汇收入 • 一般不超过20％ • 表明还债能力 • 4、短期债务比率：在外债余额中一年和一
年以下的短期债务所占的比重 ；≤25％
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中国外债的各项风险指标 单位：％
比率 ；（Ratio of external debt to GNP） • 负债比率＝当年外债余额/国民生产总值 • 一般不超过10％ • 表示依赖外债程度
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• 2、 债务率 • 一国当年外债余额占当年商品和劳务出口
收入的比率（Ratio of external debt to exports） • 债务比率＝外债余额/出口外汇收入 • 一般不超过100％ • 表明日后举债能力
第四章外债管理
4．1 外债概述 4．2 外债的经济分析 4．3 外债管理的主要内容 4．4 中国的外债管理 4．5 国际债务危机
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4．1 外债概述
一、 外债含义的界定 1. 国际金融组织的定义 在任何给定的时刻，一国居民所欠非本国居民的、 已使用而尚未清偿的、以本国货币或外国货币 为核算单位的、具有契约性偿还义务的全部债 务。 ①外债的当事双方具有境内外的债权债务关系。 ②具有契约性偿还义务的债务才构成外债。 ③已使用而尚未清偿的债务是指外债余额，对已 签订借款协议但尚未提款使用的金额和使用完 毕已还本付息的金额，不能算作外债。
石油输出国组织成员国。 • 贷款对象：债务国一般是第三世界经济比较落后
或资金短缺的国家 • 贷款条件：政府贷款一般具有金额大、利率低、
期限长、附加费用较少、附加条件较多等特点； 其主要形式是混合贷款，即外国政府提供的优惠 贷款或赠款和出口信贷结合使用。
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• （3）国际商业贷款。 • ①国际商业贷款是借款人为了满足某一建设项目
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• 2008年中国外债偿债率为1.78％，债务率 为23.69％，负债率为8.65％，短期外债与 外汇储备的比为10.83％，均在国际标准安 全线之内。
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• 5、注意 • （1）上述指标所显示的是过去的情况．并不包括
将来形势的发展；对未来形势发展缺乏预见性是 偿债率和其他类似比率或指标先天缺乏的． • （2）以出口收入为基础的偿债率只显示了国 际收支一个方面，并没有考虑到国家进口商品和 劳务的因素，也没有包含国际储备状况，而这些 都是影响一国国际支付能力的重要因素。如果一 国的偿债率超过20％，但外汇锗备充足，人均国 民收入水平较高．今后经济发展速度快，外债偿 还也不会出现问题。 • （3）能否持续地、有保证地借入外债，也是判断 外债偿还出不出问题的因素之一。因此，将一国 外债偿还能力局限于外汇收入来衡量显然是有局 限性的。
• /09/1013/16/5LH38OHH0 0252G50.html
• /model_safe/tjsj/tjsj_list.js p?ct_name=中国外债数据&id=5&ID=1100000
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二、 外债的种类
年份 1992 1995 1996 1997 1998 2000 2003 2008
偿债率 7.30 7.30 6.70 7.30 10.90 9.20 1.78
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
负债率 债务率 14.10 90.70 15.50 69.90 14.30 75.60 14.80 63.20 15.20 70.40 13.50 52.10 13.74 39.9 8.65 23.69
金融机构名义的借款。 • 贷款对象：是符合规定要求的成员国，大多是发
展中国家 • 贷款条件：比较优惠，以中长期贷款为主，期限
较长，平均利率较低。
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• （2）外国政府贷款。 • ①外国政府贷款是指一国(债权国)政府利用本国
资金向另一国(债务国)政府提供的优惠贷款 • ②特点： • 贷款的资金来源：债权国一般是西方发达国家或
和其他用途资金的需要，在国际金融市场上向外 国金融机构、企业或商人筹借的借款。 • ②特点： • 贷款期限短，借款手续简便，在资金使用上限制 条件较少，但借款成本较高。风险比国际金融组 织贷款和外国政府贷款要大。
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• （4）对外发行债券。 • ①对外发行债券是一国政府、金融机构、
企业等在国际债券市场上以外国货币或境 外货币面值所发行的债券。 • ②特点： • 债券流动性、安全性和收益性较好，集资 额大。发行债券总成本，一般比向银行借 款为低。
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4.2外债的经济分析
一、 经济收益与成本
1．外债的经济收益 ①弥合国内储蓄缺口 ②“外汇缺口”问题 ③促进就业和贸易 ④改善金融状况 ⑤世界资源的最佳分配 2．借外债的成本 ①债务偿还 ②附带条件的外债
③外资供应的不确定性 ④对外债的依赖性
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二、偿债能力指标
• 1、负债率 • 一国当年外债余额与国民生产总值(GNP)
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2. 我国的外债定义 中国境内的机关、团体、企事业单位、金融机构
或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外 国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国 货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。
• ①借款形式为货币。换句话说，以实物形式构成 的债务不算外债。
• ②由于目前人民币在国际上不能自由兑换，所以， 规定了外债的币种是外币而非本币。
• ③外汇担保只有在实际履行偿还义务时才构成外 债，否则应视为或有债务．不包括在外债统汁监 测范围内。
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中国外债
• 外管局网站今日公布的数据显示，截至2009年6 月末，我国外债余额为3605.79亿美元（不包括 香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债），比 上年末减少140.82亿美元，下降3.76％。
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• （5）国际金融租赁。 • ①国际金融租赁又称融资性租赁，它是商业信贷
和银行信贷同时进行的一种新的筹资方式： • 承租人(租赁公司)向国外出租人(租赁公司或企业)
租用机器设备，以支付租金形式偿还使用费．到 期退还机器设备或买下设备残值。 • ②特点： • 租赁业务比较灵活，金额可大可小，租赁期限可 长可短；租金偿还可一次性清偿或分期清偿。
按照不同的标准，可以对外债进行不同的划分
一般是将多种多样的外债归结为以下五种
1． 国际金融组织贷款
2．外国政府贷款
3．国际商业贷款 4. 对外发行债券
5．国际金融租赁
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• （1）国际金融组织贷款。 • ①国际金融组织贷款就是由国际金融组织机构向
借款人（一般为成员国)提供的贷款。 • ②特点： • 贷款的资金来源：主要是成员国交纳的份额和以