71005 2325 327 117
第二节-期货的主要种类
（三） 外汇期货交易规则（2）
2、外汇期货合约规格（以IMM为例） （1）交易单位：以各种货币的某一特定数量表示。 英镑期货: 62500英镑; 日圆期货：1250万日圆； 成交时合约价值＝交易单位×成交价格（汇率） 结算时合约价值＝交易单位×结算价格（汇率） （ 2）最小变动价位：每一单位标的货币的汇率变 动一次的最小幅度，
（4）合约月份： 1、3、4、6、7、9、10、12月及现货月份。
（5）交易时间：芝加哥时间上午7﹕20－下午2份第三个星期三前的第二个 营业日上午9﹕16
（7）交割日期：合约月份第三个星期三 （8）交割地点：结算所指定的货币发行国银行（同商品期货一
high low
interest
JAPAN YEN(CME)—12.5million yen;$ per yen(.00)
Mar 1.0076 1.0082 1.0057 1.0069 -
1.0560
0.0008
June 1.0200 1.0207 1.0189 1.0194 -
1.0670
0.0009
Sept …
…
…
1.0322 -
1.0775
0.0009
Dept 1.0462 1.0462 1.0450 1.0194 -
1.0760
0.0009
Est vol 11045; vol mon 13797; open int 99931 -2880
0.9680 0.9915 1.0200 1.0420
美元/英镑 0.0002美元/英镑(每合约12.5$),2点
每日价格最大变动限制
400点（7：20-7：35），之后：无
合约交割月份（合约月份） 交易时间 最后交易日
交割日期 交割地点
3，6，9，12月及现货月份 IMM,上午7:20~下午2：00，
合约交割月份的第三个星期三前的 第二个营业日的上午 合约交割月份的第三个星期三 结算所指第定二的节-期货货币的主发要种行类国银行
样，到期未对冲的合约也采用现货交割的方式。交割时， 买卖现汇的价格就是当初的期货成交价）
第二节-期货的主要种类
二、 利率期货
（一）利率期货的基本概念 1、利率期货的含义 l 利率期货交易：交易双方在集中性的市场以公开竞
价的方式所进行的利率期货合约的交易。 l 利率期货合约：由交易双方订立的、约定在未来某
①若已知贴现率，则指数价格为 PI（指数价格）＝100－Yd·100
例：PI＝100－0.0748×100＝92.52（美元）
第二节-期货的主要种类
（一）国库券期货的交易规则
②若已知期货报价，则隐含利率为： Yd＝（100－指数价格）/100
例： Yd＝（100－92.52）/100＝0.0748
③合约价值
PF(1r t ) 360
＝100万美元×（1－Yd×90/360）
例： 合约价值＝ 100万美元×（1－7.48％×90/360）＝98.0500万美元
l 刻度单位（tick）：报价单位 l 刻度值：由于价位变动引起合约价值变动的数
值。 刻度值＝合约交易单位×最小变动价位 例：英镑期货合约的刻度值＝62500×0.0002美元/英 镑＝12.50美元
第二节-期货的主要种类
期货合约的标准化
交易品种 交易单位
报价单位 最小变动价位（tick）
英镑 6.25万英镑/手
第二节-期货的主要种类
（三）外汇期货交易规则
1、外汇期货报价方式与行情表 以合约标的货币为商品，报出1单位标的货 币的美元价格。（或以其他货币计价结算的 价格） 例： 1加元＝0.6371美元 1澳元＝0.7731美元
第二节-期货的主要种类
外汇期货报价方式
open high low settle change Lifetime Lifetime Open
外汇期货合约规格（IMM）
币种
交易单位
最小变动价位
英镑
62500英镑 0.0002（2点）(12.5$)
日圆
1250万日圆 0.000001(1点) (12.5$)
瑞士法郎 125000法郎 0.0001 (1点) (12.5$)
加拿大元 100000加元 0.0001 (1点) (10$)
澳大利亚元 100000澳元 0.0001 (1点) (10$)
第三节 期货的主要种类
l 商品期货 – 农产品期货 – 生产资料期货
l 金融期货
外汇期货
利率期货
股票价格指数期货
第二节-期货的主要种类
一、 外汇期货
(一)外汇期货的概念 l 外汇期货交易：在集中性的交易市场以公开竞价
方式进行的外汇期货合约的交易。 l 外汇期货合约：交易双方订立的、约定在未来日
期以成交时确定的汇率交收一定数量的某种外汇 的标准化合约。 (二)外汇期货交易的实质 是两种不同货币之间的期货交易。
第二节-期货的主要种类
二、短期利率期货的交易规则
（一）国库券期货的交易规则 1.国库券期货的报价方式与行情表解读
（1）标的物：短期国库券期货以100万美元为面值， 期限为13周（90、91、92天，3个月）的国库券 现货为基础证券。
（2）报价方式：以指数方式报价，即100与票面贴 现率（Yd）的差额报价。
每日波幅限制 400点（2500$） 500点（1875$） 150点（1875$） 100点（1000$） 150点（1500$）
第二节-期货的主要种类
（三）外汇期货交易规则（3）
（3）每日价格波动限制 价格波动限值数值＝点数限制/最小波动点数× 最小波动价格
例：英镑期货合约价格波动限制数值＝ 400点/2点×12.5美元＝ 2500美元
日期以成交时确定的价格交收一定数量的某种利率 相关商品（各种债务凭证）的标准化合约。
第二节-期货的主要种类
2、利率期货主要种类
（1）短期利率期货（标的物的期限不大于1年） 如：3个月期美国国库券期货（IMM）；3个月期
欧洲美元定期存单期货（IMM） （2）长期利率期货（标的物的期限大于1年）
10年期美国中期国债期货（CBOT）； 30年期美国长期国债期货（CBOT）（ 30年期美 国长期国债，2000年以后不再发行！） 交易场所： 芝加哥期货交易所（CBOT）：长期利率期货 芝加哥商业交易所（ IMM 分部）：短期利率期 货