和记账外汇两种
第7章外汇、汇率与国际收支
二、汇率
❖ (一)汇率的定义 ❖ (二)汇率的标价方法 ❖ (三)汇率的种类
第7章外汇、汇率与国际收支
(一)汇率的定义
–外汇汇率(Foreign Exchange Rate)：两国货币兑换的比 例，或以一种货币表示的另一种货币的价格。 –基 准 货 币 （ Based Currency ） ： 又 称 被 报 价 货 币 （Reference Currency），指各种标价法下数量固定不 变的货币。 –标价货币（Quoted Currency）：又称报价货币，指数 量变化的货币。
第7章外汇、汇率与国际收支
铸币平价(Mint Par)
✓ 1英镑铸币的含金量为113.0016格令 ✓ 1美元铸币含金量为23.22格令 ✓ 铸币平价为113.0016÷23.22=4.8665，即1英镑约
折合4.8665美元。
1英镑
0.86美分
1美元 1美元 1美元 1美元
第7章外汇、汇率与国际收支
金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制；
❖ 金本位制下的“三大自由”：
自由铸造、自由兑换、自由输出入。
第7章外汇、汇率与国际收支
(一)金本位制下的汇率决定因素
❖ 金币本位制Байду номын сангаас汇率决定的基础：
铸币平价。汇率围绕铸币平价上下波动，且以黄 金输送点为波动界限。
❖ 金块和金汇兑本位制下汇率决定的基础：
金平价。实际汇率因供求关系围绕金平价上下波 动，各国设立外汇平准基金稳定汇率。
黄金输送点(Gold Transport Points)
❖ 黄金输送点=铸币平价±运费
>$4.8965 美国人宁愿购买黄金运往英国偿还债务
$4.8665
+0.03 -0.03
<$4.8365 英国人宁愿购买黄金运往美国偿还债务
第7章外汇、汇率与国际收支
(二)信用货币制度下的汇率决定因素
❖ 纸币流通制度特点
第7章外汇、汇率与国际收支
(二)汇率的标价方法 1．直接标价法(Direct Quotation)
– 以一定单位的外国货币为标准，折算为一 定数额的本国货币来表示其汇率。
– 基准货币为外币，标价货币为本币； – 例如：我国外汇牌价：1美元=7.6人民币 – 汇率上升，外币升值、本币贬值。
第7章外汇、汇率与国际收支
2．间接标价法(Indirect Quotation)
以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数 额的外国货币来表示其汇率。
基准货币为本币，标价货币为外币； 例如：伦敦外汇市场 1英镑=1.6812美元 汇率上升，外币贬值、本币升值。
第7章外汇、汇率与国际收支
3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation)
第七章 外汇、汇率与国际收支
第7章外汇、汇率与国际收支
第七章 外汇、汇率与国际收支
知识要点：
❖ (1) 了解外汇及汇率的概念、种类； ❖ (2) 掌握汇率的两种不同标价方法； ❖ (3) 理解不同货币制度下汇率的决定因素； ❖ (4) 了解国际收支的概念、国际收支平衡表的概念
和基本内容； ❖ (5) 理解国际收支失衡的原因和调节方法； ❖ (6) 理解国际储备的含义、构成及管理的内容。
（1）纸币不能向发行者要求兑换成任何贵金属。 （2）纸币发行量没有客观保证，由政府主观决
定。 （3）纸币靠政府权力强制流通。
第7章外汇、汇率与国际收支
(二)信用货币制度下的汇率决定因素
第7章外汇、汇率与国际收支
从买卖外汇的角度不同
❖ 买入汇率（Buying Rate）：银行从同业或客户买入 被报价货币时所使用的汇率。
❖ 卖出汇率（Selling Rate）：银行向同业或客户卖出 被报价货币时所使用的汇率。
❖ 中间汇率（Middle Rate）：银行买入价和银行卖出 价的算术平均数。主要用于新闻报道和经济分析。
以美元为标准表示折合多少单位的其他货币。目的 是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。
基准货币主要是美元。 例如：苏黎世外汇市场 1美元=1.692德国马克 汇率上升，美元升值，其他货币贬值
第7章外汇、汇率与国际收支
(三)汇率的种类
按制定汇率的方法不同：基准汇率和套算汇率 按汇率制度不同：固定汇率和浮动汇率 按外汇管制的不同程度：官方汇率和市场汇率 按外汇买卖的交割期限不同：即期汇率和远期汇率 按汇兑方式不同：电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 从买卖外汇的角度不同：买入价、卖出价和中间价
第7章外汇、汇率与国际收支
例如，某日纽约外汇市场的报价如下： USD1=SF 1.7505 ～ 1.7535 （间接标价法） GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890（直接标价法）
思考： 从银行还是客户的角度？ 被报价货币？ 相对于被报价货币，买入价/卖出价，买入价<卖 出价; 站在外汇的角度，直接标价法下：买入价/卖出价； 间接标价法下：卖出价/买入价。
第7章外汇、汇率与国际收支
第一节 外汇与汇率概述
❖ 一、外汇及其种类 ❖ 二、汇率
第7章外汇、汇率与国际收支
一、外汇及其种类
❖ 外汇：外币和以外币表示的可用于国际间结算的支 付手段
❖ 广义的外汇：一切在国际收支逆差时可使用的债权， 包括外币、外币有价证券、外币支付凭证、其他外 汇资金等。
❖ 狭义的外汇：以外币表示的国际结算的支付手段 ❖ 根据可自由兑换的程度不同，外汇可分为自由外汇
第7章外汇、汇率与国际收支
按外汇买卖的交割期限不同
❖ 交割(Delivery)：双方各自按照对方的要求，将卖出 的货币解入对方指定的账户的过程。
❖ 即期汇率(Spot Exchange Rate)：外汇买卖成交后的 两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。
❖ 远期汇率(Forward Exchange Rate)：外汇买卖的双 方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所 使用的汇率。
第7章外汇、汇率与国际收支
第二节 汇率的决定因素与影响
一、汇率的决定因素 二、外汇的作用与影响
第7章外汇、汇率与国际收支
一、汇率的决定因素
(一)金本位制下的汇率决定因素 (二)信用货币制度下的汇率决定因素 (三)人民币汇率的决定因素
第7章外汇、汇率与国际收支
(一)金本位制下的汇率决定因素 ❖ 金本位制类型：