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三、斟酌使用的财政政策
由于政府转移支付乘数要小，自动稳定器的作用 效果小，作用有限。 在经济增长的不同阶段实行不同的财政政策，或 扩张或紧缩。 政府必须审时度势，斟酌使用、权衡使用，变动 支出水平或税收以稳定总需求水平，使之接近物 价稳定的充分就业水平。即是斟酌使用的、权衡 性的财政政策。 具体应用：逆经济风向实行，交替使用扩张性和 紧缩性财政政策，即补偿性财政政策。
公司所得税 投资
个人所得税 DPI 消费 AD 流转税 销售 投资

（2）扩大政府支出
公共工程支出 就业 收入 消费 政府购买支出 AD AD 转移支付 DPI 消费 投资

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1）扩张性财政政策
在经济萧条时，总需求小于总供给，经济中存在失 业，即：总需求＜总供给时； 消费＋投资＋政府支出＋出口＜消费＋储蓄＋税收 ＋进口。 政府就要实行扩张性的财政政策，如增加政府支出， 减税，降低税率，即刺激需求、抑制供给。这种政 策为扩张性财政政策。

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松政策

(1)减税

3）功能财政和预算盈余
为了实现无通货膨胀下的充分就业水平，预算可 以是盈余，也可以是赤字。这就是功能财政。这 是凯恩斯主义者的思想。政府为了实现充分就业 和消除通货膨胀，需要赤字就赤字，需要盈余就 盈余。这是斟酌使用的财政政策的具体体现。 预算赤字：政府财政支出>收入的差额。减税和扩 大支出所造成。当国民收入低于充分就业的收入 水平时，政府有义务实行扩张性的财政政策。 预算盈余：政府收入超过支出的余额。增加税收 和减少政府支出所形成。
（四）公开市场
（五）货币政策传导机制：货币供给是怎样影响总需求的？

二、政策的运用
（一）总原则 （二）三大政策工具 （三）其他措施

三、局限性
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货币政策的机制
货币政策主要是通过对货币供给量的调节来调 节利息率，再通过利息率的变动来影响总需求 和总供给。 【货币量、利息率、总需求与总供给】 在这种货币政策中，政策的直接目标是利率， 利率的变动通过货币量调节来实现，所以调节 货币量是手段。 调节利率的最终目标是总需求和总供给，所以 总需求与总供给变动，最终达到平衡是货币政 策的最终目标。
第五章
宏观经济政策实践
一、财政政策 二、货币政策 三、宏观经济政策的运用 四、政府干预的有限性
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政策目标
政府调控，涉及三方面问题： 为何调控-----要同时实现四大目标 拿何调控----- 财政政策两个工具 货币政策三大工具 如何调控----- 运用 萧条时扩张 繁荣时紧缩
2
第一节
四大目标：

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货币政策的中介指标



1）货币供给。包括货币和准货币两大部分。其中，货币指 银行以外的通货（指现金，即不兑现的银行券和辅币），加 私人部门的活期存款。准货币指定期存款、储蓄存款和外币 存款。 基础货币，又被称为高能货币或强力货币，直接表现为中央 银行的负债，由中央银行提供，通常指银行的存款准备金和 通货，包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存 款准备金、超额存款准备金、流通于银行体系之外的现金。 基础货币对于货币供给具有决定性作用。 2）市场利率 3）货币流通速度

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3）农产品价格保护支出的自动变 化
农产品价格维持制度：经济萧条时，国民收
入下降，农产品价格下降，政府按照支持价 格收购农产品，可使农民的收入和消费维持 在一定水平。 经济繁荣时，国民收入上升，农产品价格上 升，政府减少对农产品的支持，并抛售农产 品，限制农产品价格的上升，抑制了农民收 入的增长，减少了总需求。
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2）紧缩性财政政策

在经济繁荣时，总需求大于总供给，经济中存在通 货膨胀，政府则要实行紧缩性的财政政策，减少政 府开支与增税，以刺激供给、抑制需求。这种政策 为紧缩性财政政策。
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四、充分就业的预算盈余与财政 方向 （自己看） 充分就业预算盈余：指既定的政府预算在充分就业的

国民收入水平，即潜在的国民收入水平上所产生的政 府预算盈余。 不同于实际的预算盈余。实际预算盈余是以实际的国 民收入水平来衡量预算状况的。 一般当实际国民收入水平高于充分就业的国民收入水 平时，实际盈余就大于充分就业盈余。 这可以提供一个预算的标准：必须以充分就业作为目 标来确定预算规模。如果充分就业盈余增加或赤字减 少，财政政策就是紧缩性的。反之是扩张性的。
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2）政府收入（T）
税收：国家的强制性、无偿性、固定性的财政收 入手段。以税负能否转嫁为标准，分为直接税和 间接税。（财产税、所得税和流转税） 间接税：可以转嫁，如消费税，关税。影响商品 的相对价格；间接税体现效率影响公平。如商品 税，对商品劳务征税。 直接税：对收入，财产征税不可转嫁，是收入的 再分配，影响收入，即消费者对社会财富的占有 份额。直接税体现公平影响效果。所得税，以纳 税人的净所得纯收益/纯收入为课税对象。 以何种税制为主体，会影响财政，我国长期以间 接税为主体，会拉大贫富差距。 11
n
n n n n n
财政政策
1.财政（政策）的构成 2.自动（内在）稳定器 3.斟酌使用的财政政策 4.充分就业的预算盈余与财政方向 5.财政政策的资源配置效应 6.IS、LM曲线斜率对财政政策的影响
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一、财政（政策）的构成

1）政府支出（G）：
政府购买（政府投资）：实质性的支出，有商品和劳务

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6）公债
公债：是政府对公众的债务。当税收不足以弥补政 府支出时发行的。灵活、有偿、自居原则（公共信 用制度）可根据政府需要随时发行。税收：固定、 无偿、强制。 内债：具有再分配性质，不视为负担。 外债：构成真实负担、若推迟外债归还会大大影响 政府信誉，且使用要更为谨慎。 按债务主体不同，可分为国债、地方债。
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1）政府支出（G）：
政府转移支付
指政府单方面把一部分收入所有权无偿转移出去而发生
的支出。 与购买性支出不同，只是一种货币性支出，转移性支出 与商品和劳务交易行为没有发生直接联系，不以取得本 年产出为补偿，而是为了实现社会公平目的而采取的资 金转移措施。转移支出具有无偿性，单向性，它不必得 到等价补偿，收益者也不必归还。例如社会保险，社会 救济，扶助贫困人口等支出都属于转移性支出。转移性 支出对收入再分配具有最直接影响。
充分就业
物价稳定 经济增长
宏观经济政策的目标
四大目标的内在矛盾： 充分就业不利于物价稳定 充分就业有利于经济增长，却不利 于国际收支平衡。因为居民有钱了 就要购买外国商品，这就会形成国 际收支逆差的压力 经济增长不利于物价稳定，会造成 通货膨胀。
国际收支平衡
将失业率和通货膨胀率保持在社会能够接受的范围内， 经济要适度增长， 国际收支则既无逆差也无顺差。

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六（回忆）、IS、LM曲线斜率对财政政策的影响
LM曲线的斜率越小，财政政策效果越明显；
LM曲线的斜率越大，财政越不明显。 IS曲的斜率越大，财政政策效果越明显。
IS曲线的斜率越小，财政政策效果越不明显；
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第三节货币Fra bibliotek策一、基础知识
（一）银行制度 （二）存款准备金制度 （三）货币创造乘数
一、政策目标
（二）价格稳定：不出现严重的通货膨胀和通货紧
（一）充分就业（几个关于失业的概念、奥肯定律）
缩 （三）经济持续、均衡增长 （四）国际收支平衡
二、政策工具：达到目标的手段 三、政策及理论的演变
大致分为四个阶段
4
充分就业
（1）一切生产要素都有机会以自己愿
意的报酬参加生产 （2）消灭了周期性失业，允许自然失 业存在 （3）空缺职位等于寻找工作的人数

（三）70年代初～1992年：第三阶段
理论依据：自由放任思想复兴，凯恩斯主义失宠 目标：四个 特征：经济政策自由化与多样化，如货币学派、供给学派并存
典型：1978年美国《充分就业和平衡增长法》/里根经济学

（四）1993年～2000年：克林顿经济学，凯恩斯主义“疑似”复 7 兴
第二节
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五、财政政策的资源配置效应
在市场经济条件下，政府投资与一般的社会投资所 涉及的领域是完全不同的。社会投资主要集中在竞 争性的、私人产品的生产领域，而政府投资则主要 集中在带有较强垄断性的、公共产品的生产领域。 政府投资的资源配置效应就是指社会资源在这两大 领域、尤其是指在私人产品与公共产品生产领域的 分配比例。
的实际交易，直接形成社会需求和购买力，构成国民收 入，是决定国民收入大小的主要因素之一。变动政府购 买支出是财政政策的有利工具。 分三种情况：一是与提供公共产品相关的购买性支出， 如提供国防服务，保证公共安全，维护市场交易秩序等 职能所发生的支出。二是为了维持政府系统运行和发挥 职能而发生的购买性支出，如行政事业费。三是直接投 资的购买性支出。

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二、自动（内在）稳定器
Automatic（or built－in）stabilizers 财政政策本身具有的一种自动调节经济、减少经 济波动的机制，它能够在经济繁荣时自动抑制通 货膨胀，在经济萧条时自动减轻其程度，而不需 要政府专门制定政策以调节经济。 财政政策中的内在稳定器机制是调节经济波动的 第一道防线，对于轻微的经济波动是有一定效果 的，但对于较大的经济波动则效果不大。

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4）平衡预算



凯恩斯之前，主要是年度平衡预算。衰退时，收入减 少，为了平衡支出，必须增加收入，会加深衰退。反 之，过热时通货膨胀，税收增加，为了减少盈余，必 然增加支出和减少税收，会加剧通货膨胀。 周期平衡预算：政府在一个经济周期中保持平衡。经 济衰退时，扩张性政策，有意安排预算赤字；在繁荣 时，紧缩性政策，有意安排盈余。以繁荣时的盈余弥 补衰退时的赤字，使得整个经济周期的盈余和赤字相 抵消而实现预算平衡。 问题是很难估计繁荣与衰退的程度和时间，两者也不 一定完全相等。