中国全聚德（集团）股份有限公司财务分析报告（2008-2009）目录一、公司基本情况-------------------------------------------------------------2二、行业基本情况-------------------------------------------------------------3三、财务分析说明-------------------------------------------------------------4四、主要财务数据分析-------------------------------------------------------5五、会计报表结构分析-------------------------------------------------------7六、公司经营状况评述-------------------------------------------------------9七、公司存在问题及改进意见----------------------------------------------9附：企业财务报表资产负债表-----------------------------------------------------------------10 现金流量表-----------------------------------------------------------------12 利润表-----------------------------------------------------------------------13公司基本情况（一）、公司简介公司法定中文名称：中国全聚德(集团）股份有限公司公司法人：姜俊贤董事会秘书：施炳丰联系地址：北京市宣武前门西河沿217号公司股票上市交易所：深圳证券交易所股票简称：全聚德股票代码：002186证券事务代表：唐颖联系地址：北京市宣武前门西河沿217号公司聘请的会计师事务所名称:北京京都会计师事务所公司地址: 北京市宣武前门西河沿217号（二）、公司股东情况单位：股2、独立董事履行职责情况本报告期董事会有独立董事，他们能按独立董事的职责，关注公司经营情况、财务状况及公司法人治理结构，并亲自出席了公司2008-2009 年各次董事会及股东大会，积极参与公司决策，对公司股权转让、关联交易等重大事项均发表了独立意见，充分发挥了独立董事的作用，维护了公司整体利益和中小股东的合法权益。

二、行业基本情况1、服务行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，餐饮与文化产业为一体的产业。

新中国成立以来，特别是改革开放20多年，我国已经形成了比较完备的服务业体系和餐饮流通网络，服务业已经逐步发展成为我国第三大产业。

而饮食餐饮行业，成为了关系到国计民生的服务业支柱。

改革开放以来，随着人民生活水平的提高和对饮食结构饮食健康需求的不断增长，饮食文化也日渐繁荣。

全国目前拥有各类住宿企业近30万家，餐饮企业近450万家，年零售额达15404亿元。

在国内旅游市场持续繁荣及国际性重大活动不断举办等因素带动下，饭店业已经成为商业资本、房地产、跨国饭店集团及个人投资者新的投资热点。

据统计，每年全国仅新建饭店就达1500家以上，总投资4000多亿元。

《2011中国餐饮市场趋势观察研究预测报告》数据显示：2008年国内餐饮业零售额约为万亿元，同比增长%。

其中，1月份餐饮业零售额亿元，增长%。

之后增长率虽然有所下滑，但依然保持在14%以上。

以北京市统计数据为例，2008年城镇居民人均食品支出为5936元，同比增长%，其中人均在外饮食支出为1646元，同比增长17%。

在各类消费性支出中增幅居前，仅次于交通和通信支出。

《2011中国餐饮市场趋势观察研究预测报告》中数据表明：尽管2008年在金融危机影响下遭受了一定冲击，但国内餐饮业仍旧迅猛发展。

2008年度国内每月餐饮业零售额超过1300亿元，增长率稳定在%~%，2009年餐饮业营业额有望达到2万亿元。

目前处于资本运作阶段的餐饮连锁企业中，6%的餐饮连锁企业已引入资金或准备上市，有72%的企业已与投资方进行了洽谈。

2008年前10个月，城镇餐饮业投资1880亿元，比上年同期增长%，占社会总投资的%。

据《2011中国餐饮市场趋势观察研究预测报告》预测2011-2020年，中国餐饮业将保持15%左右的发展速度，从长远来看，随着餐饮产业升级加快，业态将不断创新，酒店投资的持续升温，中国餐饮市场需求将持续旺盛。

2、全聚德是中国首例服务类“中国驰名商标”，中华着名老字号。

全聚德始建于1864年（清同治三年），至今已有140年的历史，创始人是河北冀县人杨全仁，以做闻名，其首创的挂炉烤鸭，色香味都不次于原来的焖炉烤鸭。

在中国餐饮业500强中，全聚德排名为中式正餐之首。

全聚德起始店在北京前门，目前在和平门、以及亚运村等地开有连锁店，在上海浦东和也有分店。

有到北京“不到万里长城非好汉，不吃全聚德烤鸭真遗憾”的说法。

目前，全聚德年营业额有7亿多人民币，每年销售烤鸭300余万只，接待宾客500多万人次，资产总量达到6亿人民币，无形资产有7亿多元。

近年来，全聚德品牌价值不断提升，1994年1月1日，经国家认可的资产评估机构评估，“全聚德”无形资产价值为亿元人民币。

到1999年1月，“全聚德”无形资产价值上升为亿元人民币，增长了倍。

今年6月28日，在由世界品牌实验室、世界经济论坛主办召开的世界品牌大会上，全聚德荣获中国500个最具价值品牌称号，排名第56位，评估价值为亿元人民币，为1994年的倍。

全聚德跨越了三个世纪，经历了晚清衰亡、民国建立、北洋军阀统治、全民族抗战、新民主主义革命几个重大历史时期；新中国成立后，全聚德进行了公私合营，新设了分号，扩建了老店，为百年老字号的发展奠定了坚实的基础。

1993年5月20日，中国北京全聚德集团的组建，翻开了全聚德历史的崭新一页。

全聚德集团成立11年来，按照当年周恩来总理对全聚德“全而无缺，聚而不散，仁德至上”的诠释，发扬“艰苦创业、开拓创新、争创一流”的精神，扎扎实实地进行体制创新、机制创新、管理创新、营销创新、科技创新、文化创新、精神文明建设创新七大创新活动。

3、展望未来，中国全聚德的腾飞发展才刚刚开始，未来提升空间巨大。

未来全聚德的市场占有方案必将对中国餐饮行业的市场结构、产业结构、产品结构等方面产生深刻的影响。

三、财务分析说明本财务分析报告依据全聚德2008-2009年度财务报告，会计师事务所审计报告以及通过其它公开渠道取得的有关资料，对该公司进行财务分析。

需要说明的是：公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

没有董事、监事、高级管理人员对年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。

所有董事均出席了本次董事会。

北京京都会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留审计意见的审计报告。

公司董事长\总裁、副总裁\财务总监及资产财务部经理声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

因此，中国全聚德（集团）股份有限公司2008-2009年会计数据和其它相关资料在所有重大方面能公允的反映公司的财务状况、经营成果和现金流量，无须作调整。

四、主要财务数据分析（一）企业偿债能力分析1.短期偿债能力分析A、流动比率分析（流动比率=流动资产/流动负债*100%）：中国全聚德2009年流动比率为%，2008年为%，。

流动比率同比去年有所下降，说明企业短期偿债能力减弱。

从公司2009年的资产负债表可以看出，公司流动负债同比去年有所上升，是导致流动比率下降的重要原因。

B、速动比率分析（速动比率=速动资产（流动资产－存货）/流动负债*100%）：2009年企业的速动比率为%，2008年为%，企业该指标保持在1为好，过大过小都有负面的影响。

中国全聚德2009年速动比率为%低于1，足以表明企业的短期偿债能力略低。

在保证企业资源得到充分利用的前提下，建议增加持有流动资产，增强企业短期偿债能力。

2.企业长期偿债能力分析A、资产负债率分析（资产负债率=负债总额/资产总额*100%）：2008年，中国全聚德的资产负债率为%，2009年为%，从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，企业负债增加导致资产负债率有所提高，经营风险增加。

国内公认此指标不超过50%较好，企业的资产负债率提高，企业总的偿债能力降低。

B、负债股权比率：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。

2009年，中国全聚德的负债股权比率下降明显，企业所有者权益对债权的保障程度较高，企业财务风险较小。

（二）资本状况分析1、资本保值增值率（资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益*100%）：全聚德2009年资本保值增势率为107%。

该数据表明中国全聚德的资本保全情况完好，企业发展潜力还很大，债权人利益保障程度比较乐观。

2、资本积累率（资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%）：全聚德2009年资本积累率为7%，所有者权益增长较同行业企业相对较快，有良好的资本积累能力，资本保全情况良好，持续发展能力较大。

（三）企业营运能力分析1、应收账款周转率及周转天数：据数据统计，中国餐饮制造企业的平均应收账款周转率为，应收账款周转天数为104天。

中国全聚德的应收账款周转率和应收账款周转天数这两个指标都优于行业平均水平，且在2009年间，企业应收账款周转率不断上升，应收账款周转天数不断下降，说明收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。

2、存货周转天数及存货周转率：餐饮制造业的平均存货周转率为，平均存货周转天数为天。

相对于行业平均水平，中国全聚德的存货周转率稍低，存货周转天数略高。

纵向比较，企业的存货周转率从2008年以来一直下降，说明企业存货管理水平下降，销售能力变弱。

主要原因是收金融危机影响，导致企业库存增加，产品销售困难。

作为行业内领先企业，中国全聚德应加强存货管理，采取积极的销售策略，减少存货营运资金占用量。

（四）盈利能力分析1、主营业务毛利率（主营业务毛利率=毛利/主营业务收入*100%）：中国全聚德的主营业务毛利率为%2、主营业务净利率（主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100%）：中国全聚德的主营业务净利率为%3、主营业务成本率（主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100%）：中国全聚德的主营业务成本率为%4、营业费用率（营业费用率=营业费用/主营业务收入*100%）：中国全聚德的营业费用率为%5、主营业务税金率（主营业务税金率=主营业务税金及附加/主营业务收入*100%）：中国全聚德的主营业务税金率为%6、资产净利率（资产净利率=税后净利/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率）：中国全聚德的资产净利率为%7、净资产收益率（净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%）：中国全聚德的净资产收益率为%。