4、销售净利率=净利润/销售收入 05年一季度 594,971,995/18,414,598,673=3.23% 04年一季度 782,257,910/17,605,996,869=4.44% 销售净利率下降了一个多百分点。
5、每股收益=净收益/年末股份总数(此处用的是总股本)
05年一季度 594,971,995/21,196,596,400=0.028
04年一季度 782,257,910/19,556,447,750=0.04
每股收益反映普通股的获利水平。公司的每股收益有 所下降。
根据联通在网上公布的数据，每股收益是0.028。这是 根据总股本算出来的。
如果剔除非流通股，则05年一季度的每股收益是 594,971,995/6,500,000,000=0.09
中国联通（600050）
2019年第一季度财务报表分析
第一部分 公司概况
中国联通是于2019年12月31日由联 通集团、联通兴业、联通进出口、 联通寻呼和北京联通兴业等5家公司 以发起方式设立，注册资本 1469659.6万元。
公司于2019年9月向社会公开发行50 亿股A股，其中网下向法人投资者配 售22.5亿股，向二级市场投资者定 价配售发行27.5亿股，发行价格2.3 元/股。
04年一季度 782,257,910/40,013,113,069=1.96% 可以看出股东权益报酬率下降了很多。主要是 净利润下降了24%导致的。
2、总资产利润率 =（利润总额+利息支出净额）/平均资产总值 05年一季度
1,372,257,565+506,744,360
（144,624,593,522+144,823,526,510）/2
速动比率都没有达到1，也比同期下降了很多，进一步 说明了联通的变现能力差，应改善资产结构，降低财务 风险。 另外可以看出联通年底的财务指标比一季度的差很多。
从以上分析可以看出公司的短期偿债 能力即变现能力也不强。
三、长期偿债能力分析
1、资产负债比率=负债总额/资产总额 05年一季度 72,008,999,797/144,624,593,522=49.79% 04年 73,169,048,760/144,823,526,510=50.52% 04年一季度 82,189,621,376/152,374,876,237=53.94% 可以看出05年一季度资产负债比率比同期下降 了。联通是电信行业中资产负债率最高的。
9,681,432,433 8,202,163,316 1,479,269,117 18%
497,233,142 494,964,770 2,268,372 0.46% 8,235,933,098 8,908,868,783 -672,935,685 -7.55%
594,971,995 782,257,910 -187,285,915 -24%
2、速动比率=速动资产/流动负债 05年一季度 （19,155,342,076-2,858,965,524）/45,116,067,771=0.36 04年
（17,382,632,470-3,114,632,374）/46,540,326,687=0.31 05年一季度 （26,561,509,169-2,121,200,101）/42,409,650,849=0.58
=1.3%
04年一季度
（1,966,118,601+613,392,818/152,374,876,237=1.33%
可以看出总资产利润率有所下降，不过下降幅度不大。
3、毛利率=毛利润/销售收入 05年一季度 8,235,933,098/18,414,598,673=44.73% 04年一季度 8,908,868,783/17,605,996,869=50.6% 毛利率下降了将近6个百分点。 说明公司的业务在走下坡路。
从上表可以看出，联通今年一季度 的主营业务收入增长了将近5个百分 点，而主营业务利润却下降，主要 是由于主营业务成本增长太多。又 由于其他业务亏损进一步扩大，以 及营业费用增长，使得公司净利润 下降了24%。
一、获利能力分析
1、股东权益报酬率=净利润/股东权益平均值 05年一季度
594,971,995 （46,027,036,029+45,435,467,842）/2 =1.3%
公司主营业务是GSM和CDMA移 动通信、国际国内长途通信、数 据通信等综合电信业务。
2019年4月29日，中国联通(600050)2019年 一季报出炉。
中国联通常务副总裁孙谦认为：
1、第一季度开局良好，公司收入持续增长， 成本控制取得初步成效。
2、移动业务用户数继续增长，一季度 净增移动通信用户433.3万户；业务收 入平稳上升，特别是3月份当月的收入 创历史新高，其中CDMA业务收入保持 较快增长，GSM业务收入稳中有升； 公司在成本费用控制方面取得初步成效， CDMA手机待摊余额减少，坏账损失大 幅下降；经营效益呈现逐月好转的态势， 经营现金流进一步改善。
3、移动通信资费止跌回升，公司整体 资产负债结构更趋稳定。
下面我们从财务角度，具体分析一下中 国联通的资产状况、经营业绩和现金流 量情况。
第二部分 财务分析
项目
主营业务 收入 主营业务 成本
主营业务税 金及附加
主营业务 利润 净利润来自05年一季度 04年一季度 增减额
百分比
18,414,598,673 17,605,996,869 808,601,810 4.60%
从以上分析可以看出公司的获利能 力不强。
二、短期偿债能力分析
1、流动比率=流动资产/流动负债 05年一季度 19,155,342,076/45,116,067,771=0.42 04年 17,382,632,470/46,540,326,687=0.37 04年一季度 26,561,509,169/42,409,650,849=0.63 流动比率都没有达到2：1，而且05年第一季度 比上年同期又下降了很多。说明联通的变现能 力很差，存在很大的财务风险。
2、长期债务的营运资金比率 =长期负债/（流动资产-流动负债）