• 李小加【港交所行政总裁 】 • 监管层设计要出师有名，如果最初的动机 是威胁到金融系统安全，就大大方方地说。 • 来源：羊城晚报《李小加谈四大行PK支付 宝：四个成人能打过一群孩子吗》
监管层1、将互联网金融纳入监管
• 潘功胜 【中国人民银行副行长 】 • 目前，互联网金融主要存在两方面问题： 一是监管缺失，监管主体和监管规则不完 善，在监管上不统一；二是具有一定的风 险性。 • 来源：广州日报《周小川：不会取缔余额 宝》
监管层1、将互联网金融纳入监管
• 刘士余【央行副行长】 • 今年将对互联网金融的监管出台整体指导 意见，有关部门将按照分工再出台一系列 专业性配套规则。 • 来源：新民网《刘士余：互联网金融监管 指导意见年内出》
监管层1、将互联网金融纳入用，实际也未参与 基金销售业务。包括互联网基金销售在内的各种 基金销售业态均应遵守基本的监管原则，包括不 允许对投资人承诺或保证收益，确保投资人资金 安全，防止欺诈、误导投资人行为的发生等。 • 来源：中华人民共和国国家发展与改革委员会法 规司官网《互联网牵手金融带来草根理财盛宴专 家呼吁网络理财应当获得更多法律支持》
• 目前主要是央行、银监会统筹对互联网金 融的监管，央行在虚拟信用卡、二维码支 付上，已经展开监管行动。
监管层1、将互联网金融纳入监管
• 盛松成 【央行调查统计司司长 】 • 在我国，余额宝等货币市场基金投资的银 行存款应受存款准备金管理。 • 来源：21世纪经济 《余额宝与存款准备金 管理》
监管层1、将互联网金融纳入监管
互联网金融
安徽财经大学金融学院 任森春
本次课程概要
• 论时事 • 各界观点集锦 • 再论互联网金融与银到了，人们对三马的议论沸沸扬扬， 据传他们是互联网金融业的领军人物，甚 至让国有银行“草木皆兵”。那么，三马 是谁，做出来怎样的互联网金融创新，又 带来了什么样的影响呢？
三匹马的进步
• 互联网理财由绑定某一支货币基金（天弘 增利宝货币基金），到有可能逐步实现的 四支基金自由选择（华夏基金、汇添富基 金、易方达基金、广发基金），最后到满 足不同风险收益要求的金融超市（壹钱包 的理财功能）。
各界对互联网金融的观点集锦
• 一、监管层 • 二、业界 • 三、学界
监管层
• 盛松成 【央行调查统计司司长 】 • 互联网金融产品一方面拓宽了居民投资渠 道，提高了金融服务的灵活性、便利性， 另一方面也给宏观金融管理和金融风险防 范提出了新的课题。 • 来源：每日经济新闻《盛松成：余额宝投 资存款应受存款准备金管理》
监管层5、对传统金融有影响但不应 对此负责
• 吴晓灵【全国人大财经委员会副主任】 • 中国存在的金融管制太多，中国的金融机 构为社会大众提供的金融服务太少，因而 互联网金融才会在中国掀起如此巨大的风 浪。我们希望借此东风敦促传统金融的反 省，为社会大众而不仅是为大企业提供更 便捷的金融服务。 • 来源：金融时报《吴晓灵：用金融基本规 则监管互联网金融》
监管层3、鼓励互联网创新的态度不 变
• 徐诺金【央行调查统计司副司长】 • 一是我们要用开放的心态尊重互联网精神； 二是我们要以开放的心态相信互联网火星 人这一代人的自信能力、自理能力、自保 能力；三是我们要以开放心态迎接互联网 金融的颠覆创新。 • 来源：和讯网《徐诺金：互联网金融给传 统金融业造成九大冲击
余额宝的业绩表现
• 图片来源：天弘基金网（截止3月11日）
第二匹马：马化腾与理财通
• • • • • • • • • • • • • • • • 基金全称：华夏财富宝货币市场基金 基金代码 000343（前端） 基金类型 货币型 发行日期 2013年10月22日 （与理财通绑定的日期是2014年1月16日） 基金管理人 华夏基金 基金托管人 工商银行 基金经理人 曲波 管理费率 0.27%（每年） 托管费率 0.05%（每年） 销售服务费率 0.25%（每年） 最高认购费率 0.00%（前端） 最高申购费率 0.00%（前端） 最高赎回费率 0.00%（前端） 主要投资去向：银行存款和结算备付金（超过八成），买入返售金融资产，债券。 值得一提的是： 从2014年1月16日公开测试至1月28日，共计13个自然日，理财通的规模已经突破百亿。数据来源 新浪网和网易的新闻报道
理财通的业绩表现
华夏财富宝货币基金
14 12 10 8 6 4 2 0 2014年1月16日
2014年2月16日
每万份收益（元）
7日年化收益率（%）
• 数据来源：天天基金网（截止3月11日）
第三匹马：马明哲与壹钱包
• 壹钱包致力于为个人消费者及企业客户， 提供互联网支付、移动支付等形式多样的 第三方支付服务，希望通过一个电子钱包 账户，给客户提供更多元化、个性化的支 付体验及增值服务, 成为客户需要的唯一电 子钱包。
余额宝们VS银行理财
• 银行理财产品收益率 • ★平安银行 平安财富-灵活添利现金管理类2014年12期人民币 理财产品，起售金额5万，期限56天，年化预期收益率6.00%。 • ★中国工商银行2014年第3期保本型理财产品46天BB1421，起 售金额5万，期限46天，年化预期收益率5.00%。 • ★中国建设银行“利得盈”2014年第10期非保本，期限34天， 年化预期收益率5.40%。 • ★中国农业银行“金钥匙· 安心得利”2014年第1067期私人银行 人民币理财产品，期限35天，年化预期收益率5.50%。 • ★交通银行 稳添利185天，起售金额5万，期限185天，年化预期收 益率4.19%
监管层1、将互联网金融纳入监管
• 阎庆民【中国银监会副主席】 • 需适度监管互联网金融，银监会今后将给 定一些基本的最低的条件、门槛。 • 来源：4月8日博鳌亚洲论坛
监管层1、将互联网金融纳入监管
• 吴晓灵【全国人大财经委员会副主任】 • 用金融的基本规则监管互联网是讨论一切 问题的基础。 • 来源：金融时报《吴晓灵：用金融基本规 则监管互联网金融》
余额宝们VS银行理财
• 互联网理财产品收益率 • 1月21日收益率与活期对比(央行基准年利率为0.35%) • 理财通：7.3940%；21.126倍(腾讯微信和华夏基金 产品) • 活期通：7.031%；20.088倍(华夏基金产品) • 零钱宝：6.891%；19.688倍(苏宁和广发基金产品) • 现金宝：6.488%；18.537倍(汇添富基金产品) • 余额宝：6.423%；18.35倍(天弘基金产品) • 活期宝：6.022%；17.206倍(天天基金网产品) • 钱袋子：5.751%；16.43倍(广发基金产品)
监管层4、密切关注互联网金融的风 险
李克强【国务院总理】 • 《政府工作报告》第三部分提出促进互联 网金融健康发展，完善金融监管协调机制， 守住不发生系统性和区域性金融风险的底 线 • 来源：中华人民共和国国家发展与改革委 员会官网《半月改革动态2014年3月1-15日》
监管层4、密切关注互联网金融的风 险
监管层3、鼓励互联网创新的态度不 变
• 易纲【全国政协委员、中国人民银行副行 长】 • 要支持和容忍余额宝等金融产品的创新行 为，同时也将适当采取措施对可能产生的 市场风险加以引导和防范。 • 来源：广州日报《周小川：不会取缔余额 宝》
监管层3、鼓励互联网创新的态度不 变
• 深圳市政府 • 将会支持设立民营银行，规范发展互联网金融，争取设立 互联网银行、互联网金融公司及互联网保险公司，积极利 用前海平台，打造国际财富管理中心，以及率先承担利率 市场化改革内容，深化深港两地金融合作等。 • 来源：中华人民共和国国家发展与改革委员会经济体制综 合改革司官网《深圳市发布<全面深化金融改革创新的若 干意见>》 • 潘建国【广州市发改委主任】 • 羊城创意园要突出特色，明确重点，可大力发展产业设计、 互联网金融等服务业新业态，为我市产业转型升级作出积 极贡献。 • 来源：广州市发展改革委网站《广州市发展改革委潘建国 主任率队赴羊城创意园调研》
监管层5、对传统金融有影响但不应 对此负责
• 吴晓灵 【全国人大财政经济委员会副主任 委员】 • 余额宝的高息是银行自己给的，商业银行 当初不惜血本的高息揽存，怪不得余额宝 们。需要规范的是银行间同业市场的扭曲， 从制度层面解决问题。 • 来源：新民网《吴晓灵：余额宝高息是商 业银行自己给的 怪不得别人》
第一匹马：马云与余额宝
• • • • • • • • • • • • • • 余额宝 基金全称： 天弘增利宝货币市场基金 基金代码：000198 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2013年5月29日 基金管理人名称：天弘基金管理有限公司 注册登记人： 天弘基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 基金经理： 王登峰 基金类型： 货币型 管理费：年费率0.30% 托管费：年费率0.08% 销售服务费：年费率0.25% 主要投资去向：银行存款和结算备付金（超过九成），债券，买入返售金融资产。
监管层1、将互联网金融纳入监管
• 王素珍【中国支付清算协会副秘书长】 • 在P2P的行业发展过程中，应该要务必风险 防范和消费者保护的关键要点 • 来源：和讯网《王素珍：没有强大的风险 管理 将没有P2P平台能持续发展》
监管层2、互联网金融监管要适时适 度合理
• 李小加【港交所行政总裁 】 • 监管层对于互联网监管应该做到师出有名、 出手有节，别把这么好的东西给打死了。 • 最高层尤其是国有银行、监管者，应该旗 帜鲜明来讨论互联网金融风险控制。 • 来源：凤凰财经综合《李小加挺互联网金 融：别把这么好的东西给打死了》
• 吴晓灵【全国人大财经委员会副主任】 • 互联网金融是金融创新，也是传统金融改 革的助推器 。 • 来源：金融时报《吴晓灵：用金融基本规 则监管互联网金融》
监管层3、鼓励互联网创新的态度不 变
• 周小川【央行行长】 • 对于余额宝等金融产品肯定不会取缔，过 去没有严密的监管政策，未来有些政策会 更完善一些。 • 来源：广州日报《周小川：不会取缔余额 宝》