委托人通知华泰拟进行业务操作
确定票据转让清单 签订票据资产转让合同和票据服务合同 委托人出具追加资产函 托管人出具收款确认函 管理人向托管人出具划款指令
XX银行
XX银行、华泰 华泰、XX银行 XX银行 托管行 华泰
公章和法人 章 业务用章
T+1日 托管人划款回委托人 票 据 到 委托人向票据到期款项划入托管专户 期（S日） 第 十 步 S-1日 委托人买回所有票据资产，签订票据资 （二） 产转让合同 第 十 一 S日 管理人出具划款指令给托管行，托管行 步 将票据到期款项划回委托人账户 资产管理总部
明确资产转让是否需买入并在远期返售
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
类票据业务： 国内信用证 信贷资产及受益权 应收账款及受益权
与票据业务模式类似
资产管理总部
银证合作— 信贷类产品
银行客户
购买 兑付 OR 银行自有资金 1、资金流水全部在一天 完成，不占用银行资金 头寸
银行理财产品
参与
提取资金
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
参考项目： — 票据类产品
业务要点：
银行方接洽部门：金融市场部、票据业务中心 签订三个合同：定向资产管理合同（三方），资产 转让合同和票据服务合同（两方）
费率：管理费0.1%/年，托管费0.03%（具体谈，托 管必须具有基金托管资格，可以是委托行或第三方 银行） 明确票据资产转让是否需要资金、票据过桥行
资产管理总部
银证合作的背景和原理
2011 年底银监会对信托公司进行业务窗口指导，禁止信托公司与银行合作发行 信托产品投资银行票据、信贷资产等银行资产，而目前券商定向资产管理业务与 银行合作开展此类业务合作得到监管层首肯。券商资管平台能够在票据业务、信 贷资产等方面提供合作通道。运作原理和操作模式与原银信合作类似。 华泰证券 资产管理计划 （定向、小集合）
资产管理总部
银证合作— 信用证产品
银行客户
购买 兑付 OR 银行自有资金 1、资金流水全部在一天 完成，不占用银行资金 头寸
银行理财产品
参与
提取资金
华泰证券定向资产管理计划
参与
2、具体操作如票据也有 三种模式
签订《信用 购买 证转让合同》 和《信用证 服务合同》
到期托收或购回 银行信用证
银行通过发行理财产品或自有资金投向华泰定向资产管理计划，计划投向银行信用证。 A银行获益: 1)为购买理财产品客户或大客户提供较为稳定收益； 2) 银行资产由信贷转化为金融投资性资产，成功移出表内。
对于没有投资权限的银行可以采取资金拆借的方式通过第三方进行投资。
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
A银行 权计 购 划买 受定 益向 B银行 委 托 资 金 华泰证券成立产品 提 取 资 金 权回 购 受 益 到 期 回 购 票 据
购 买 票 据
没有委托券商定向计划权限的银行可考虑此类模式
资产管理总部
托管行 票据服务方（XX 银行） XX银行、华泰证 公章、法人 券 章 华泰、托管人
银证合作— 票据类产品
参考项目： 中国银行江苏分行 德阳银行 邮储银行
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
A银行资金 参与 提取资金
A银行票据服务 到期托收或购回
A银行票据
华泰证券定向资产管理计划 购买 签订《票据 资产转让合 同》和《票 B银行票据（银票/商票） 据服务合同》
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
步骤 第一步 第二步 时间 事项 签订定向资产管理合同 开立托管专户（合同签订完后） 经办机构 委托人准备 材料 华泰、托管行、 合同盖公章 XX银行 和法人章 华泰、托管行
第三步
第四步 第五步 第六步 第七步 第八步 第九步 第十步
T日
T日 T+1日上 午前 T+1日 T+1日 T+1日
√
银行票据
银行 理财产品
×
信托公司 信托计划 银行票据
原有银信合作模式政策限制 • 银监会要求信托公司计提比例资本提高 • 信托收费高 • 银监会叫停票据类信托业务
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
银行客户
购买 兑付 OR 银行自有资金 资金流水全部在一天完 成，不占用银行资金头 寸
银行理财产品
参与
银证合作— 票据类产品 1、A银行与B银行签订资金拆借协议 2、B银行与华泰证券签订成立定向资产管理合 同，将资金委托华泰证券进行管理 3、华泰证券与A银行签订票据资产转让合同和 票据资产服务合同，购买A银行的票据资产 4、华泰证券与A银行签订资产转让合同，A银 行买回即将到期的票据资产。或者A银行将票 据到期款项进行托收划入定向计划托管账户。 5、B银行向华泰证券申请提取委托资产，华泰 证券请托管人将款项划回到B银行。 6、B银行归还A银行资金
A银行将票据卖 给B银行购买
即A银行找B银行进行票据的过手，票据仍 保管在A银行
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
参考项目： 南京银行 石嘴山银行
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
A银行 资 金 拆 出 B银行 委 托 资 金 华泰证券成立产品 提 取 资 金
购 买 票 据
归 还 资 金
到 期 回 购 票 据
华泰证券定向资产管理计划
参与
2、具体操作如票据也有 三种模式
到期托收或购回 签订《信贷 购买 资产转让合 同》和《信 银行信贷资产 贷资产服务 合同》 银行通过发行理财产品或自有资金投向华泰定向资产管理计划，计划投向银行信贷。 A银行获益: 1)为购买理财产品客户或大客户提供较为稳定收益； 2) 银行资产由信贷转化为金融投资性资产，成功移出表内。
提取资金
华泰证券定向资产管理计划
参与
到期托收或购回 签订《票据 购买 资产转让合 同》和《票 银行票据（银票/商票） 据服务合同》 银行通过发行理财产品或自有资金投向华泰定向资产管理计划，计划投向银行票据。 A银行获益: 1)为购买理财产品客户或大客户提供较为稳定收益； 2) 银行资产由票据资产（信贷）转化为金融投资性资产，成功移出表内。
资产管理总部银证合作模式介绍
目 录
Contents
资产管理业务介绍 银证合作— 票据类产品 银证合作— 委托贷款类产品 银证合作— 资产池产品 股权质押融资类产品
券商资产管理业务新规 一法两则 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 证券公司定向资产管理业务实施细则