（《公司理财》模拟试卷一一、单项选择题（每题 2 分，共 20 分）1、ABC 公司无优先股，去年每股盈余 4 元，每股发放股利 2 元，保留盈余在过去一年中增加了 500 万元。
年底每股账面价值为 30 元，负债总额为 5000 万元，则该公司的资产负债率为（ ）。
A 、30%B 、33%C 、40%D 、44%2、根据资本资产定价模型，你认为下列提法中正确的是（ ）。
A 、可以找到一个贝塔系数为负的投资，则其期望收益率低于利率B 、对于贝塔系数为 2 的投资，其期望收益率是市场期望收益的 2 倍C 、对于位于证券市场线下方的股票了说，其价值是被低估的D 、对于贝塔系数为 0 的投资，其期望收益率也是 03、在下列投资组合中，如果你是一个保守的投资者，应选择哪一项投资。
）。
A 、期望收益率 20% 组合标准差 20%；B 、期望收益率 15% 组合标准差 12%；C 、期望收益率 15% 组合标准差 15%； 4、下列说法中正确的答案是（ ）。
A 、净现值为正的项目，企业就可以投资；B 、如果项目投资回收期高于设定的年限，企业就可以接受这个项目；C 、每个项目的投资回收期都可以用投资额除以年回收额计算；D 、计算净现值时使用的折现率，就是内含报酬率。
5、甲乙两方案的预计投资报酬率均为 25%，甲方案标准差大于乙方案标准差，则下列说法正确的是（ ）。
A 、甲方案风险大于乙方案风险 B 、甲方案风险小于乙方案风险 C 、甲乙方案风险相同D 、甲乙方案风险不能比较6、年末 ABC 公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。
该设备于 8 年前以 40000 元购入，税法规定的折旧 年限为 10 年，按直线法计提折旧，预计残值率为 10%，已提折旧 28800 元；目前可以按 10000 元价格卖出， 假设所得税率 25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（ ）。
A 、减少 300 元B 、减少 1200 元C 、增加 9700 元D 、增加 10300 元7、某种股票当前的市场价格是 40 元，每股股利是 2 元，增长率为 5%，预期市场决定的预期收益率为（ ）。
A 、5% B 、5.5% C 、10% D 、10.25% 8、有关保本点，下列说法中正确的答案是（ ）。
A 、会计保本点，发生在销售收入等于变动总成本时；B 、会计保本点，发生在销售收入等于固定总成本时；C 、会计保本点，发生在净利润等于零时；D 、会计保本点的项目净现值等于零。
9、某企业生产使用的某种材料年需要量为 4000 件，每次订货成本为 50 元，单位年储存成本 10 元，则按 经济批量采购的最小总成本为（ ）元。
A 、 2000 B 、1000 C 、3000 D 、2000010、某企业年初流动比率为 2，本年流动资产和流动负债都减少了5000 元。
年末数与年初数相比，会使（ ）。
A 、流动比率上升，营运资金增加B 、流动比率上升，营运资金不变C 、流动比率下降，营运资金减少D 、流动比率下降，营运资金不变“”二、分析简述题（共 30 分，每小题 10 分）1、下面的说法有误，请说明理由 （1） 一个资本投资机会能带来 10%的贴现现金流收益率，如果它能以 8%的利率进行 100%的负债融资，那 么它就是一个有吸引力的投资项目”；（2）“公司的负债越多，支付的利率就越高，这就是为什么公司经营应该保持保守的负债水平。
2、江淮房地产公司现有两个投资项目：建一座大型学生公寓或投资一生物制药工程，它们的投资规模都 是 5 亿元，期望净现值都是 1 亿元。
如果你是该企业高级管理人员或负责人，你会推荐选择哪一项目？并 运用财务管理相关理论解释。
3、请设计一个简例来说明你如何回答下列问题。
（1）如果银行利率上升，债券价格上升还是下降？（2）如果债券的收益率高于银行利率，债券价格是高于还是低于面值？ （3）如果债券价格高于面值，到期收益率高于还是低于银行利率？（4）票面收益率高和票面收益率低的债券，其出售债券的价格有何不同？三、计算分析题（共 30 分，每小题 10 分）1、某公司总裁必须在下面两个项目中选择一个进行投资。
项目A B C0-400 -200 C1+250 +140 C2+300 +179 IRR(%)23 36已知资本成本为 9%，因为 B 项目内部收益率较高，该总裁倾向于选择 B 项目。
请你进行以下工作： （1）向总裁解释，为什么他的选择不明智；（2）解释如何运用内部收益率选择最佳投资项目； （3）说明你选择的项目，同时净现值也高。
2、某公司目前发行在外普通股 100 万股（每股 1 元），已发行 10%利率的债券 400 万元。
该公司打算为一 个新的投资项目融资 500 万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到 200 万元。
现有两个方案可供选 择：按 12%的利率发行债券（方案 1）；按每股 20 元发行新股（方案 2）。
公司适用所得税率 25%。
要求： （1）计算两个方案的每股收益；（2）计算两个方案的财务杠杆系数； （3）判断哪个方案更好。
3、1000 万美元投资的挂牌利率为 6%，如果按复利计算，4 年后该笔投资按以下种类计算的价值分别是多少？（1） 按年计算； （2） 按季计算； （3） 按月计算；四、案例分析题（选做一题，20分）（一）安徽国通高新管业股份有限公司是国内首家专业生产新型塑料管材的企业。
于2004年2月19日在上海证券交易所上市。
近几年主要财务报表资料如下。
（1）国通管业2007-2011年资产负债简表（万元）项目货币资金预付账款应收账款存货2007年末2586.533097.764629.7712328.82008年末1684.34612.5883263.613796.682009年末5648.983179.983179.984066.122010年末4488.8830.15519.86371.72011年末3527.3550.87731.25527.9流动资产合计27415.912178.315520.318697.717923.1固定资产39053.934788.832339.830241.136274.7长期资产合计46312.648178.241408.238757.028014.1总资产短期借款应付账款73728.516667.72474.6260356.618119.32831.3256928.527087.22439.7857454.726002636.845937.165002380.4流动负债合计30651.832201.745179.546490.846157.5长期借款10385.210207.53996.7700长期负债合计10385.210207.53996.7700负债合计股本资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合41037700011004.21596.69164.8632691.542409.2105007504.171596.6-3481.8117947.449176.27105007542.091596.66-12098.87752.2346490.8105007542.091595.6-11573.47963.846157.5105007542.091595.6-18995.4-220.3计（2）国通管业2007-2011年利润简表（万元）年份2007年2008年2009年2010年2011年营业收入26013.5营业成本20057.4财务费用2367.99营业利润508.94516707.617978.62588.05-17458.81714317207.72497.54-6818.4835246.134828.31534.5417.725303.732916.12680.7-7612.3（投资收益590.54万元）利润总额971.878净利润630.676-19179.9-14689.2-7759.22-10233390.0211.5-6505.3-8184.2（3）国通管业2007-2011年简化现金流量表（万元）项目营业现金净流量投资现金净流量2007年14216.7-2951.332008年-2564.243716.272009年-2694.65289.32010年2011年-4296.9-417.9-704.06359.7筹资现金净流量现金净流量-10957.6307.746-1556.94-404.9083120.4715.1094989.8-3796.8-11.72145.0要求：1、请你对该公司进行财务分析（财务结构、经营成果、现金流量等方面）2、请你对该公司进行风险评价（贷款人、投资者、赊销商等方面）（二）勒落伊正在调查进行投资的可能性。
勒落伊将出售家用产品、生活用品以及维护材料。
他已经确定该店的初始投资将需要400000美元，以用于支付店面租金，购置固定设备以及提供运营资金。
为了获得这些所需的资金，勒落伊打算出售300000美元的股票，并向银行借100000美元。
该股票年红利率为8％，银行贷款的利率为16％。
勒落伊估计该店每年能产生50000美元的现金流量。
为了便于分析，假设勒落伊估计要经营该项业务20年，然后再退休。
除非勒落伊在九年内能够收回他的投资，否则他不想进行该项投资。
在20年后该店无残值，租约也到期了，存货能够通过正常的运营过程出售掉，店内固定设备将变成废品。
要求：A：计算勒落伊的资本成本。
B：计算回收期。
C：假设每年的折旧为10000美元，计算会计收益率（忽略所得税）。
D：计算该投资的净现值。
E：计算该项投资的内部报酬率。
F：如果你是勒落伊，你是否会投资该店？为什么？。