作为独立法人在当地注册，由跨国银行与东道国有关机构共同出 资设立或对当地银行兼并、收购而成立。附属行大部分股权属跨 国银行所有，联属行大部分股权属东道国所有（以50%为界）。 经营业务范围一般比分行广泛。
美国经营国际银行业务的海外分支机构（地点可能在美国国内）
财团银行
又称国际联合银行。由两家以上银行共同出资组成的，在特定地 区开展特定业务的银行。在东道国注册，独立法人实体。
来源：教材，p135
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母行与海外分支机构的组织形式： 国际财团银行制
• 来自不同国家或地区的银行以参股合资或 合作的方式，为从事特定国际银行业务而 正式注册组成的机构/团体。
• 为正式注册的法人。 • 与贷款辛迪加(Loan Syndicate)不同。
• 为某项贷款而由多家银行组成的 不具备法人资格的临时组织。
国际投资学课件第4章跨国金融机 构
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第四章 跨国金融机构
•国际投资的重要主体，并为直接投资者跨国融资。
• 第一节 跨国银行
➢跨国商业银行 Transnational Bank
• 第二节 非银行跨国金融机构
➢ 投资银行 ➢其他非银行跨国机构：
➢共同基金 ➢对冲基金 ➢养老基金 ➢保险公司
调整重组阶段
20世纪90年代初期-90年代中期
•跨国银行兼并活动频繁 •大型银行间的“强强联合” ➢ 日本三菱银行与东京银行合并成
东京-三菱银行（2019） ➢美国化学银行收购大通曼哈顿银 行（2019）
创新发展阶段
20世纪90年代中期-
•并购重组愈来愈频繁
➢花旗与旅行者的合并（2019）
•跨国银行规模越来越大 • 业务不断拓展（信托、投资银 行、保险等） • 电子化推动创新
20世纪20-60年代
•背景：国际贸易的 发展和跨国公司的 扩张。 •代表性的银行： ➢巴克莱银行集团 ➢渣打银行 ➢法国印度支那银 行等
迅速发展阶段
20世纪60-80年代
•背景：跨国公司的 发展。 •特点： ➢美国银行对外扩张
➢花旗银行、美洲银行、 大通曼哈顿银行等
➢日本银行后来居上
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跨国银行的发展历史和现状（续）
• 美林 (Merrill Lynch)
➢ 08年9月被美国银行收购
• 贝尔斯登(Bear Stearns)
➢ 08年3月被摩根大通收购
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二 其它非银行金融机构
• 共同基金(Mutual Fund) • 对冲基金(Hedge Fund)
• “富人投资俱乐部”
• 养老基金(Pension Fund)和保险公司
• 保险公司：如中国平安持股富通（中国保险公
司首次进行离岸投资）。
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本章小结：跨国金融机构
跨国商业银行
非银行 跨国金融机构
•界定标准
•发展历史和现状
•组织形式
•代表处
•经理处
•分行
•附属行
•投资银行 •共同基金
•爱治法公司 •财团银行
•对冲基金
•养老基金
•保险公司
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谢谢观看
共同学习相互提高
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中国银行业“入世”的对外开放进程表
经营地域
业务范围 营业许可 汽车金融
入世承诺
•正式加入时，取消外资银行办理外汇业务的客户和地域限制 •逐步取消外资银行经营人民币业务的地域限制 ➢加入时，开放深圳、上海、大连和天津 ➢加入1年内，开放广州、青岛、南京和武汉 ➢加入后2年内，开放济南、福州、成都和重庆 ➢加入后3年内，开放昆明、珠海、北京和厦门 ➢加入后4年内，开放汕头、宁波、沈阳和西安 ➢加入后5年内，取消所有地域限制
2019年 花旗银行收购墨西哥国民银行 2019年 法国巴黎银行收购意大利国家劳工银行
来源：綦继红主编：国际投资学教程（第2版），清华大学出版社，p173
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跨国银行的业务活动
• 存贷款； • 传统的国际业务：国际结算和国际汇兑； • 外贸融资、进口信贷等； • 发行国际债券； • 外汇买卖； • 货币市场业务：资金的筹集、投放 • 信托业务； • 其它：保险、咨询、金融期货、期权、货币互换、
•逐步取消人民币业务客户对象限制 ➢加入后2年内，允许对中国企业办理人民币业务 ➢加入后5年内，允许对所有中国客户提供服务
•允许外资银行设立同城营业网点，审批条件实行国民待遇 •加入后5年内，取消所有现存的对外资银行所有权、经营、设立方式 （包括对分支机构设立和许可证发放）方面的非国民限制
•允许设立外资非银行金融机构提供汽车消费信贷业务，享受国民待遇 •外资银行在中国加入世贸组织后5年内，可以向中国居民个人提供汽车 信贷业务
• 投资银行(Investment Bank) ：以证券承销、经纪为业务 主体，同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等 金融服务业务的金融机构。
• 在各国的名称各不相同： ➢ 美国：投资银行(Investment Bank) ➢ 英国：商人银行（Merchant Bank） ➢ 日本：证券公司（Security Firms） ➢ 法国：实业银行 ➢ 澳大利亚：货币市场公司 ➢ 香港：有限制牌照银行 ➢ 印尼：投资金融公司
监管 筹资方式 设立地点
一般不受政府监管
监管严格
私募发起，禁止广告推广
公募，公开推广
可离岸设置 以享受税收优惠，规避管制 不能离岸设立
信息披露
信息不公开，不用披露财务和资产状况 及时公开披露信息
经理人员报酬 固定管理费+年度利润奖励 经理能否参股 可以参股 投资者抽资 股东抽资必须提前通知 可否贷款交易 可以利用自有资产抵押进行贷款交易
• 对冲基金现在已经淡化了原有的“对冲”含义。
• 受金融危机影响，2019年全球有1471家对冲基金倒闭。
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对冲基金与一般投资基金的比较
投资者资格 操作
对冲基金
收入高。针对个人、家庭、机构等各有 具体规定。
自由、灵活地运用投资技术，如卖空、 衍生工具的交易和杠杆
一般投资基金 无特别限制
受证券法制约。基金管理者 须严格按照证券法进行投资
• 特点： • 国内银行的对外扩张的结果 • 机构设置：超国界性 • 在国外经营业务 • 战略制定具有全球性
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跨国银行的界定标准
• 1973年，美联储理事A.F.Brimmer给出了跨国银 行的定义：在五个国家以上开展国际金融业务的 银行。
• 后来这一定义被世界银行等国际金融机构认可。
• 世界银行的定义： ➢在五个以上的国家设立分支行或独资子银行并从事存款 银行业务的金融机构。
•2019年12月11日
（五年“入世” 过渡期结束）
中国开始实行 《外资银行管理 条例实施细则》
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在海外从事经营业务的中国银行
• 中国银行
• 中国工商银行
• 中国建设银行
• 中国农业银行
• 中国交通银行
• 中国招商银行
• 中国光大二节 非银行跨国金融机构 一 投资银行
• 字面含义：风险对冲过的基金
• 起源：20世纪50年代初的美国农业。美国农民为了避免
因未来农产品价格的变化而影响收益，将未成熟的农产品 事先确定的价格出售，通过卖出农产品期货价格以规避市 场价格波动风险。
• 世界上第一家对冲基金：1949年由美国阿尔弗雷
德·琼斯(Alfred Johns)创立的琼斯对冲基金(The Johns Hedge Fund)
•爱治法公司(Edge Act Corporation)
•财团银行等(Consortium Bank)
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母行与海外分支机构的组织形式： 分支行制
金字塔型的网络结构
来源：教材，p134
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母行与海外分支机构的组织形式： 控股公司制（集团银行制）
•美国较典型。 •通过银行持股公司建立 海外分支机构。 •“爱治法公司”。
• 投资银行在 20世纪60年代以前处于萌芽状态。 • 20世纪60年代以后有了较大发展。 • 80年代以来发展更快，除承销证券外，还开辟了
很多新业务。
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投资银行的其它业务
• 支持跨国兼并与收购(M&A)
➢ 为跨国公司物色收购目标、帮助建立可行的资 金财务计划，必要时提供融资帮助，从而完成 兼并与收购。
•广义上，跨 国金融机构 也是跨国公 司。 •经营对象— 货币及金融 产品—具有 一定的特殊 性。
第一节 跨国银行
• 一 跨国银行的基本概念和特点 • 二 跨国银行的发展历史和现状 • 三 跨国银行的组织形式
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一 跨国银行的基本概念和特点
• 以国内银行为基础，同时在海外拥有或控 制着分支机构，从事国际业务的银行。
•美国1919年《爱治法案》(Edge Act)
• 金融全球化的推动，金融工具的创新等
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近年部分有影响的银行业跨国并购案
时间
事件
2019年 瑞士银行收购英国沃伯格投资银行
2019年 德意志银行收购美国银行家信托公司
2019年 德意志银行收购美国信孚银行
2019年 汇丰银行与美国利宝银行合并
2019年 花旗集团收购韩国韩美银行 2019年 新加坡发展银行全面收购香港道亨银行
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投资银行与商业银行的主要区别
投资银行
商业银行
本源业务 证券承销
存贷款
融资功能 直接融资，侧重于长期融 间接融资，侧重于短期
资
融资
利润来源 佣金
存贷款利差
保险制度 投资银行保险制度
存款保险制度
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投资银行的主要业务
• 发行和推销证券，沟通长期资本的
筹资者和投资者。
证券的发行公司
购买证券的投资人
利率互换等
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二 跨国银行的组织形式
• 跨国银行母行与其海外分支机构的组织结构关系 • 组织机构的具体形式