国际金融
international finance
购买力平价理论
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01
一价定律02
绝对购买力03
相对购买力
—04
巴拉萨萨缪尔森效应
目录
国际金融
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•相对购买力平价（Relative PPP）：研究某一时期汇率的变化受怎样的价格变动影响？
【相对购买力平价】
时间
t 2
汇率变化与价格变化有怎样的关系
t 1
【相对购买力平价
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•式1可写作：
•上式表明，汇率的变化等于两国的通货膨胀率之差。

如果本国通货膨胀率高于外国的水平，则值为正，即本币贬值，外币升值。

这意味着，本国与外国的通货膨胀率之差恰好反映了外币的升值幅度。

【相对购买力平价】
US
CN S ππ-=∧
【相对购买力平价
【相对购买力平价
【相对购买力平价
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•式2可写作：
•在绝对购买力平价不成立（发生稳定偏离）时，相对购买力平价成立。

•注：当发生非稳定偏离时，相对购买力平价并不成立（读者自行验证）
【相对购买力平价】
US
CN S ππ-=∧
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•总结
•绝对购买力平价成立，相对购买力平价必然成立•绝对购买力平价不成立，相对购买力平价可能成立•结论
•绝对购买力平价是强表达式，相对购买力平价是弱表达式
【相对购买力平价】。