2012年石膏板行业
分析报告
2012年11月
目录
一、国外纸面石膏板发展状况 (3)
1、新型墙材，具备更为广阔的市场空间 (3)
2、美国在石膏板推广中的三个阶段 (5)
3、日本石膏板行业发展情况 (7)
二、中国石膏板市场容量：持续增长，翻番 (9)
1、石膏板需求增长的三驾马车 (9)
2、人均使用面积：处在较低水平 (11)
3、增长驱动：人工成本上升导致性价比提升+翻新快速增长 (12)
（1）新型墙材的推动 (12)
（2）人工成本上升背景下性价比优势的突出 (13)
（3）翻新市场 (14)
4、结论：仍有很大空间 (15)
三、行业标杆分析：北新建材 (16)
1、公司基本简介：央企控股，民营化子公司 (16)
（1）基本业务介绍 (16)
（2）快速稳定增长-五年净利润CAGR27%，并且增长质量非常高 (18)
（3）快速增长的两个契机 (19)
（4）现有产能和布局 (22)
2、北新建材竞争优势—独领风骚 (23)
（1）行业竞争格局：一家独大 (23)
（2）成本作为进攻的利器，渠道作为防守的盾牌 (24)
一、国外纸面石膏板发展状况
在我国，住宅中，目前纸面石膏板主要作为室内吊顶和隔墙材料，其中吊顶大约占整个石膏板销量的70%；而在发达国家，石膏板有约80%主要用于轻质墙体的建设。
从消费结构看，发达国家家居装修中占比80%、工装占20%。
国内的应用主要在工装（酒店、写字楼、展会等等）的吊顶和隔墙上，我们预计这部分的比例在70%左右。
1、新型墙材，具备更为广阔的市场空间
相对于一般的传统建材，我们认为石膏板具备更为广阔的市场空间。
纸面石膏板具有质轻、耐火、保温、隔声、施工便捷、便于表面装饰等优点，并能够替代有限的木材和粘土砖资源；在生产过程、使用过程中具备节能、节水、节地、节材和保护环境等特点，属于节能环保的绿色产品；纸面石膏板的生产能够大量消纳燃煤电厂排放的固体废弃物——脱硫石膏，并能在生产过程中实现工业废料100%的回收利用、产生的工业废水经处理后能够全部用于生产，是典型的以资源综合利用为特征的循环经济。
其市场的增长除了随地产竣工面积增长而增长之外，其性能使得其使用率具备提升的可能。
替代原有的砌块等墙体材料上具备优势。
施工便利，易于安装和解除，人工成本上升背景下优势出现。
从建筑工程定额资料可知,120厚砖墙(仅为砌筑,不包括抹面),每100m2
需20.6个工日。
而据实际施工情况调查得知,由轻钢龙骨与两侧纸面石膏板构筑的空心隔墙(内无保温材料充填),每100m2仅为6个工日。
另外,砖墙施工需很多材料,拌和砂浆劳动强度大、施工条件差,且又是湿作业。
而龙骨与纸面石膏板隔墙的施工所需原材料少、劳动强度低、施工条件文明,是干作业。
显然,龙骨与纸面石膏板隔墙的施工优势是明显的。
由于人工成本的上升，目前从草根调研来看，东部区域的每平米成本已基本接近甚至低于传统材料。
由于写字楼酒店等场所需要一定时间就重新装修，易于安装和解除同样重要。
质量轻：国内所生产的纸面石膏板厚度一般为9.0或9.5mm。
板材单位面积质量为8.5~9.5kg/m2。
若用C75体系轻钢龙骨作为骨架,两边用9.5mm厚纸面石膏板包覆,构筑的隔墙的单位面积质量为
22~24kg/m2。
120mm厚砖墙的单位面积质量为228kg/m2(不包括抹面)。
所以,由轻钢龙骨与纸面石膏板构成的隔墙质量仅为砖墙的10%。
隔墙占地面积小。
采用120mm厚的内隔墙较为普遍。
而目前纸面石膏板隔墙大多采用C75系列轻钢龙骨以及两层厚度为12mm的纸面石膏板。
这种隔墙厚度为12mm+75mm+12mm=99mm。
它比120厚砖墙省去17.5%的厚度。
如果一幢框架结构楼房的居住面积为建筑面积的75%,把其中的砖墙改作纸面石膏板隔墙,在建筑面积不变的条件下,会使居住面积增加4.38%。
这对住房买卖双方无疑都是有益的。
保温隔热性能。
建筑材料的隔热保温性能直接关系到建筑物的节能与否以及居住者的舒适性如何。
随着人民生活水平的提高,对这两方面的要求也相应提高。
材料的隔热保温性取决于它的导热系数。
纸
面石膏板的导热系数只有普通混凝土的9.5%,是空心粘士砖的38.5%。
纸面石膏板的导热系数与500kg/m3密度的加气混凝土相当,如果在纸面石膏板的生产过程中加入发泡剂,它的导热系数将变得更小。
（资料来源：论纸面石膏板的优势）
2、美国在石膏板推广中的三个阶段
美国是全球石膏板最大的消费国。
在美国，一年的石膏板用量超过20亿平方米，2006年高峰时期接近35亿平米。
原材料中，1/3来自于脱硫石膏，护面纸中100%来自于废纸。
下游需求中，翻新需求是最重要的一个占比比例。
约为40-50%，其次是新建住宅需求约为30-40%，再是非住宅需求。
美国最大的石膏板公司是USG，在美国的市场占有率为30%左右。
8家企业市场占有率99%。
另外七家也都算的上是大企业。
从美国石膏板的需求看，房地产新建高峰时期，2005年，共37
亿平的销量，二次装修占到39%；房地产低迷时期，如2011年，共17亿平的销量，二次装修占比58%。