流动资产管理
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第一节 第二节 第三节
货币资金管理 应收账款管理 存货管理
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一、企业的货币资金 广义的现金： 现金、银行存款和其他货币资金 狭义的现金： 指库存现金。
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一、广义现金管理的目标、动机、内容
在保证企业生产经营所需现金的同时， 节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获 得最多的利息收入或投资收益。
加权平均数 18.00 8.00 8.50 9.00 17.00 16.00 4.00 3.50 84.00
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（二）信用政策的制定 （1）信用标准 （2）信用期限 （3）现金折扣政策
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信用标准 指客户获得企业交易信用所应具备的条件。
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例
海信公司原来的信用标准是只对预计坏账损失 率在10%以下的客户提供商业信用。其销售利润率 为20%，同期有价证券的利息率为年利率15%。海 信公司拟修改原来的信用标准，现有以下两种方案 可供选择：
=（期初现金余额+现金收入-现金支出） -最 佳现金余额 = 期初现金余额+净现金流量-最佳现金余额
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四、现金预算
在企业的长期发展战略基础上，以 现金管理的目标为指导，充分调查和分 析各种现金收支影响因素，运用一定的 方法合理估测企业未来一定时期的现金 收支状况，并对预期差异采取相应对策 的活动。
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例：某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本（机会成本 率12%）、管理成本、短缺成本见下表：
现金持有方案
方案 项目 现金持有量
甲 25000
乙 50000
丙 75000
丁 100000
机会成本 管理成本 短缺成本
3000 20000 12000
6000 20000
6750
9000 20000
2500
12000 20000
0
总成本
35000
32750
31500
32000
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五、最佳现金持有量
总 成 本
总成本线 机会成本线
0 最佳现金持有量
短缺成本线
管理成本线
现金持有量
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货币资金管理 应收账款管理 存货管理
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一、应收帐款的作用与成本
应收帐款的作用 增加销售 开拓新市场 减少存货
应收账款的成本 持有应收帐款的机会成本 应收帐款的管理成本 坏帐损失成本
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应收款项管理的基本目标 在充分发挥应收款项功能
的基础上，降低应收款项的成 本，使扩大服务范围所增加的 收益大于有关的各项费用。
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二、应收账款管理（信用管理）
（一）、对顾客的信用评估 “5C”评估法：
“5C系统”是评估顾客信用品质的五个方面： 品质 (Character) 能力 (Capacity) 资本 (Capital) 抵押 (Collateral) 条件 (Conditions)。
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广义现金管理的动机
交易动机： 基于企业购、产、销行为需要的现金。
补偿动机： 出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款。
为了应付一些突发事件和偶然情况，企业必
谨慎动机： 须持有一定现金余额来保证生产经营的安全
顺利进行。
投资动机：
企业在保证生产经营正常进行的基础上，还 希望有一些可用现金能够抓住回报率较高的
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2.信用评估法
项目 流动比率 资产负债率 销售利润率 资产周转率 信用评估等级 付款历史 企业未来预计 其他因素 合计
信用指标 2.2 40% 20% 2.8 AA 良好 良好 一般
分数 90 80 85 90 85 80 80 70
权数 0.20 0.10 0.10 0.10 0.20 0.20 0.05 0.05
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五、最佳现金持有量 成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找
持有成本最低的现金持有量。
企业持有现金的三种成本： 机会成本：企业因保留一定的现金余额而丧失的投资收益。 管理成本：企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用。 短缺成本：在现金持有量不足而又无法及时将其他资产变现而
给企业造成的损失。
一般来说，企业是否应延长信用期限，应看延长信用期限后 所增加的信用收益是否大于由此而增加的成本。
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信用期限的影响
• 信用期限变化对收益的影响 • 信用期限变化对应收帐款机会成本的影响 • 信用期限变化对应收帐款管理成本的影响 • 信用期限变化对坏帐损失成本的影响 • 信用期限变化对企业利润的综合影响
追回的应收帐款。 （2）因债务人死亡，既无遗产可供清偿，又无义务承担
人，确实无法收回的应收帐款。 （3）因债务人逾期未履行偿债义务，超过三年仍然未能收
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备选的信用标准
项目
方案 A
信用标准（预计坏账损失率） 7.5%
销售收入
100 000 元
应收账款的平均收款期
60 天
应收账款的管理成本
1 000 元
方案 B 12.5% 150 000 元 60 天 1 500 元
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信用期限 是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是
企业给予顾客的付款期间。
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现金（广义）收支管理
收 加速收款
支 运用现金浮游量； 控制支出时间； 工资支出模式。
综合 力争现金流量同步；ห้องสมุดไป่ตู้实行内部牵制制度； 及时进行现金清理； …
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三、现金收支计划的编制
（一） 现金收入 营业现金收入 ＋ 其他现金收入 （二） 现金支出 营业现金支出 ＋ 其他现金支出 （三） 净现金流量 净现金流量=现金收入-现金支出 （四） 现金余缺 现金余缺额=期末现金余额-最佳现金余额
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（三）逾期应收账款的回收 收账政策
是指当企业发生应收账款时，所采取的收账政策。企 业如果采用较积极的收账政策，可能会减少应收款项，减少 坏账损失，但要增加收账成本。如果采用较消极的收账政 策，则可能会增加应收款项，增加坏账损失，但会减少收账 费用。
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坏账损失的准备
按现行财务制度制定，坏帐的确认有三个条件： （1）债务人单位撤消，依照民事诉讼法清偿后，确实无法
投资机会。
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现金管理的内容 对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款。
编制现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求。 用特定的方法确定最佳的现金余额。
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二、现金日常管理
规定了现金(狭义)的使用范围 规定了库存现金限额。 不得坐支现金。 不得出租、出借银行帐户。 不得签发空头支票和远期支票。 不得套用银行信用。 不得保存帐外公款，包括不得将公款以个 人名义存入银行和保存帐外现钞等各种形式 的帐外公款。