股票月收益率回归分析
与大盘及宏观变量的相关性分析
1
与指数的相关性
• 选出行业中具有代表性的个股。用其月收 益率同大盘股票指数进行回归分析。
• 由于基础数据有限，数据时间范围为： 2003.4-2006.12
• 选择当期一年期存款利率为无风险利率 • 结论：个股月收益率同指数月涨幅，均保
持了良好的相关性。
-0.1
-0.05
0
-0.1
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
-0.2 X Variable 1
Beta=0.952
Y
Predicted Y
7
南钢股份（600282）
X Variable 1 Line Fit Plot
0.25
0.2
0.15
0.1
0.05
0
-0.15
-0.1
-0.05
0
-0.05
X Variable 1 Line Fit Plot
0.4
0.3
0.2
0.1
0
-0.15
-0.1
-0.05
0
-0.1
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
-0.2 X Variable 1
Beta=0.757
Y
Predicted Y
Y
5
申能股份(600642)
X Variable 1 Line Fit Plot
0.4
0.3
0.2
0.1
0
-0.15
-0.1
-0.05
0
-0.1
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
-0.2 X Variable 1
Beta=0.781
Y
Predicted Y
Y
6
宝钢股份（600019）
X Variable 1 Line Fit Plot
0.4
0.3
0.2
0.1
Y
0
-0.15
2
华能国际(600011)
X Variable 1 Line Fit Plot
0.25
0.2
0.15
0.1
0.05
0
-0.15
-0.1
-0.05
0
-0.05
Y
Predicted Y
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
-0.1
-0.15
Beta=0.735
-0.2 X Variable 1
Y
3
长江电力(600900)
X Variable 1 Line Fit Plot
0.3
0.25
0.2
0.15
0.1
0.05
0
-0.15 -0.1 -0.05
0
-0.05
-0.1
-0.15
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
X Variable 1
Beta=0.670
Y
Predicted Y
Y
4
国电电力（600795）
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
-0.2
-0.3 X Variable 1
Beta=1.245
Y
Predicted Y
Y
9
大冶特钢（000708）
Y
X Variable 1 Line Fit Plot
0.4
0.3
0.2
0.1
0
-0.15
-0.1
-0.05
0
-0.1
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
-0.2
-0.3 X Variable 1
Beta=0.897
Y
Predicted Y
10
与宏观量的相关性
• 选取月GDP，CPI月增长，一年期存、贷款 利率作为参数
• 时间范围如前 • 初步结果如下，进一步分析有待进行相关
检验
11
Y
-0.1
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
Y
Predicted Y
-0.15
-0.2 X Variable 1Βιβλιοθήκη Beta=0.6148
太钢不锈（000825）
X Variable 1 Line Fit Plot
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
-0.15 -0.1 -0.05
0
-0.1