▪ “现货”价格 ✓交易过程中合同的订立和转让价 格是当日现货商品市场价格
▪ “现货”交割 ✓合同订立当日就可申请实物交割 ，交割配对成功后即可进行实物 交割
3.2 延期交割补偿制度——延期交割补偿计算方式
延期补偿费的计算（动力煤除外）
✓总补偿费＝交割申报差×当日结算价×补偿金费率×补偿天数 ✓某交易商应缴补偿金＝总补偿费÷未申报净订货总量×
未申报的98万手不缴纳也不得到补偿费
交割申报
20000手
交割申报
16000手
卖出申报 3000手
卖方 净订货量 100万手
19000手实物交割
1000手获得补偿费
中间仓卖出3000手获得补偿费
收
同时生成3000手买入订立合同
16000手实物交割 交
未申报的984000手缴纳补偿费
3.3 延期交割补偿金计算举例
✓补偿金费率：由电子交易合同及相关规定约定。交易所可根据 市场情况对补偿金费率进行调整
✓补偿天数：该交易日交割申报时间至下一交易日交割申报时间 的天数
3.3 延期交割补偿金计算举例
✓ 4月5日（星期四）热轧卷板电子合约（1手=1吨），单边净订货量 ：100万手
16:15
16:30
中间仓申报
买方 净订货量 100万手
▪ （8）商机无限
现货连续交易
✓交易所的交易商无限多，您的商机无限多 ✓交易量大，您的贸易量会更大
传统现货贸易
小结
现货 连续交易
现货 合同交易
现货 现金交易
渤海商品交易所首创的现货 连续交易制度是对现货贸易的标 准化、制度化，应用互联网和计 算机技术，改革了传统现货贸易 模式。与传统的现货贸易形式相 比，具有多方面的优势。
轻松交易——实现电子化交易的特点
√
电子化交易平台？
1.交易价格
1.1 集中撮合竞价
√
2.交易时间
2.1 超长的交易时间
交易商
√
3.交易方式
3.1 20%订金交易 3.2 买卖双向交易 3.3 T+0交易
1.1 交易价格——集中撮合竞价
渤海商品交易所是一个现货电子交易平台
✓ 公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台 ✓ 交易价格由大量的交易商集中撮合竞价产生
D现货连续交易的原理
目录
1 贴近现实——对现货交易方式的创新 2 轻松交易——实现电子化交易的特点 3 优点突出——与传统现货贸易的比较
贴近现实——对现货交易方式的创新
√ 1.现货连续交易 方式 现货连续交易？
1.1 现货连续交易的流程 1.2 “现货”特点 1.3 “连续”特点
√
2.每日交割
申报
2.1 超长的交易时间
▪ 覆盖全球主要金融市场的交易时间
✓增设夜盘
✓午盘交易时间截止到16:00
19:00
3:00
夜盘
16:30
9:00 11:3 0
早盘
16:15
13:3 16:00 0
午盘
交易时间
休市时间
交割申报时间
3.1 20%的订金交易
✓采用20%保证金交易方式， 交易过程中可以使用5倍交易 资金杠杆
感谢聆听
3.2 买卖双向交易
✓ 先买货后卖货：买入订立 ✓ 先出货后补货：卖出订立
卖出转让 买入转让
买入订立
卖出转让
卖出订立
买入转让
3.3 T+0交易
✓采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。
1 贴近现实——对现货交易方式的创新 2 轻松交易——实现电子化交易的特点 3 优点突出——与传统现货贸易的比较
交易商
√ 3.延期交割补偿 制度
2.1 交割申报的时间 2.2 交割申报的要求
3.1 延期交割补偿原理 3.2 延期交割补偿金计算方式 3.3 举例
1.1 现货连续交易流程
▪ 现货连续交易是对现货贸易的标准化、制度化提升，应用现代互 联网和计算机技术，实现现货交易方式创新.
1.2 现货连续交易方式中体现的“现货”特点
▪ 举例
✓假设当日结算价为4500元/吨
✓总补偿费：404 05 0 0 0 .0081 % 4元 400
✓交易商张三持有1000手净卖单，当日未申报交割，则 张三应交补偿金：
1440 1 000 1.6 0 4元 3 1001 06 0000
1 贴近现实——对现货交易方式的创新 2 轻松交易——实现电子化交易的特点 3 优点突出——与传统现货贸易的比较
优点突出——与传统现货贸易的比较
有什么优势？
√ 1.有形现货贸易 市场
1.1 传统现货贸易的特点
√ 2.传统贸易市场 的不足
2.1 传统现货贸易的不足
交易商
√ 3.交易方式的 比较
3.1 现货连续交易的优点
1.1 传统现货贸易的特点
▪ 传统现货贸易市场：粮油市场、煤炭 市场、钢材市场、小商品市场等有形 市场或贸易集散地
此交易商未申报净订货量 ✓某交易商（或中间仓）应收补偿金＝该交易商未获得交割配对
数量（或中间仓实物交割数量）×当日结算价×补偿金费率× 补偿天数
3.2 延期交割补偿制度——延期交割补偿计算方式
名词解释：
✓交割申报差： 16:15一般交割申报时间结束时，提出交割申报 的买入订货量和卖出订货量的差值
3. 现货连续交易的优点
▪ （4）降低贸易风险 ✓保证金交易制度，不存在信用风险和“三角债”问题
▪ （5）提高资金周转率 ✓同一交易日可以多次实现订立和转让交易
▪ （6）融资融货 ✓贸易商只需20%订金就可能把生意完成（买卖合同后转让） ✓仓单融资
3. 现货连续交易的优点
▪ （7）价格公开透明 ✓集中竞价交易 发现您更满意的价格
核心：商机难觅 风险大 成本高！
3.1参与贸易，没有租金和人工成本 ✓交易对象多，零售变批发 ✓买卖双方直接对接，减少了中间贸易环节
▪ （2）增加贸易机会 ✓交易商来自全国各地，突破了地域限制 ✓增加夜盘交易
▪ （3）减少贸易纠纷 ✓标准合约，严格的质量规定 ✓注册仓单，明确的数量规定
✓交易对象：一对一 ✓交易价格：双方议价，不透明 ✓交割时间：即时货款两清 ✓交易地点：贸易市场
2.1 传统现货贸易的不足
现货现金交易 大规模交易
现货合同交易
✓ 贸易门槛高：前店后铺需要押金、租金、人员管理成本； ✓ 交易成本高：交易对象的搜寻和谈判成本； ✓ 价格不透明：一对一议价 存在信息不对称； ✓ 信用风险高：大额贸易 签约不等于履约（受骗上当或三角债）； ✓ 违约风险高：价格波动 对方容易违约； ✓ 质数量纠纷：合同履行 数量和质量的纠纷烦扰 ✓ 贸易机会少：商机难觅