2.在一组独立方案中，各方案的寿命期
可以相同，也可以不同，并不影响决策的 结果。
3.多个独立型方案可供选择时，可以接
受其中一个或几个方案，也可以一个也不 接受，这取决于与零方案比较的结果。
第一节 投资方案的分类及其特点
第五章 多方案的经济性比较和选择
二、互斥方案 （一）互斥型方案的定义 所谓互斥型方案，是指为了解决某一问题，有多个方案可供 选择，但各方案之间是互不相容、互相排斥的关系，如果接受 其中一个方案，就意味着放弃其他方案的采纳，这类方案就叫
否决。
四、资金约束条件下的相关方案 如果没有资金总量的约束，方案之间具备独立性。但由于
资金限量，接受一些方案就意味着要舍弃其他方案，这就是
资金约束条件下的相关方案。 它实际上是由于客观条件(资金)约束，使方案由独立关系 转化为相关关系的。
第一节 投资方案的分类及其特点
第五章 多方案的经济性比较和选择
第二节 互斥型方案的比选 一、寿命期相同的互斥方案比选
第五章 多方案的经济性比较和选择
续：（二）内部收益率法
2.相对效益检验 计算追加投资(或称增量投资、相对投资)方案的内部收益率， 即追加投资(或称增量投资、相对投资)内部收益率△IRR。 若△IRR≥ic，表明投资大方案除了具有与投资小方案相同的 收益能力外，追加投资亦达到了起码的经济要求，因此，投资大 的方案相对优，应以其为实施方案； 反之，若△IRR＜ ic，则表明投资大的方案达不到投资小方案 的收益水平或追加投资在经济上不合理，因此，投资少的方案相 对优，应以其为实施方案。
第五章 多方案的经济性比较和选择
第五章 多方案的经济性比较和选择
工程经济评价的一个突出特点，是多方案的比较和选择。
选择是从多个满足技术、经济、社会、环保等方面要求的方
案中，通过比较而优选出一个技术先进、经济合理并能满足 其他方面要求的最佳方案或满意方案。 在技术方案的经济评价实践中，由于方案之间关系的复 杂性及资源状况等客观条件的限制，往往不是简单地用前面 所讲的指标来决定方案的取舍。 方案优选应建立在对资源状况和方案相互关系认识和正确 评价的基础上。
2. 应有一个企业能接受的基准收益率（MARR或ic）作为
方案取舍的标准。 3. 为确保选出最优秀方案，各方案除与零方案进行比较
外，还应进行横向的两两比较，以决定取舍。
第一节 投资方案的分类及其特点
第五章 多方案的经济性比较和选择
三、依存方案 （一）依存方案的定义 如果两个方案或多个方案间，某一方案实施要以另外一个 或多个方案的实施为条件，那么这两个或多个方案即为依存 方案，或称互补方案。
互斥型方案，互斥型方案之间的效果不具有可加性。
互斥型方案又叫排它型方案、或替代型方案，也叫对立型 方案。
例如，对某一已探明储量的油气田进行开发，有多个可行的
开发方案，决策者究竟采取哪一种方案，这就属于互斥型方案 的选择问题。
第一节 投资方案的分类及其特点
第五章 多方案的经济性比较和选择
续：二、互斥方案 (二)互斥型方案的特点 1. 互斥型方案一般在满足需要上是相同的，可以互相替 代。各方案比较时应有相同的经济寿命期，若不相同，则应 按一定方法进行调整后再比较。
第二节 互斥型方案的比选
第五章 多方案的经济性比较和选择
一、寿命期相同的互斥方案比选
对于寿命相等的互斥方案，通常将它们的寿命期限作为共同分析 期或计算期。这样，方案在时间上就具有了可比性。
（一）净现值法
用净现值法对寿命相等互斥方案进行经济效益比选，按前述比较
内容，需遵循如下步骤。 1.绝对效益检验
所谓独立型方案是指在一系列方案中，各方案相互独立存在，
互不排斥，当接受或舍弃其中某个方案时，并不影响其他方案的 取舍，各方案可同时存在，这种方案就叫做独立型方案。
独立型方案之间的效果具有可加性。
第一节 投资方案的分类及其特点
第五章 多方案的经济性比较和选择
续：一、独立方案 （二）独立型方案的特点 1.独立型方案只需与零方案进行比较即 可决定方案的取舍，各方案之间不需要进 行横向比较。
第五章 多方案的经济性比较和选择
第二节 互斥型方案的比选
互斥方案的经济性比较和选择可按各个方案所含的全部因
素（相同因素和不同因素）计算各方案的全部经济效益，进 行全面的比选；也可仅就不同因素计算相对效益，进行局部
比选。
互斥方案的全部经济效益比较应包括两方面内容： 一是考察各个方案自身的经济效益，即进行方案的绝对经 济效益检验； 二是考察方案间的相对优劣，即进行方案的相对经济效益 检验。 两种检验目的不同，缺一不可。
第二节 互斥型方案的比选 一、寿命期相同的互斥方案比选
第五章 多方案的经济性比较和选择
续：（一）净现值法
3.方案优选 根据相对效益比较结论，选择出最优方案。 例5-1 方案A、B、C是互斥方案，其净现金流量见表5-1。设基 准折现率ic=10%，试进行方案评选。
表5-1 互斥方案A、B、C,净现金流量表
五、混合型方案 （一）混合型方案的定义 所谓混合型方案，就是有几个相互独立的项目，而各个项 目又有若干个互斥方案，即：备选的各个方案间相关关系可
能包括多种类型。
（二）混合型方案的特点 1. 按照投资方案内部收益率或其他评价指标淘汰不合格
方案。
2. 计算各方案的差额投资内部收益率，根据其大小作出 混合型方案的选择图。 3. 根据选择图及资金限额选择最佳方案组合。
年未 方案 A B
0
1~10 方案
年未
0
1~10
-200 -100
39 20
C 追加投资方案A-B
-150 -100
24 19
第二节 互斥型方案的比选 一、寿命期相同的互斥方案比选
第五章 多方案的经济性比较和选择
续：（一）净现值法
续：例5-1 解： （1）方案绝对效益检验 NPVA＝-200＋39（P/A，0.10，10） ＝ -200 ＋ 39×6.144 ＝ 39.62 NPVB ＝ -100 ＋ 20（P/A，0.10，10） ＝ -100 ＋ 20×6.144 ＝ 22.88 NPVC ＝ -150 ＋ 24（P/A，0.10，10） ＝ -150 ＋ 24×6.144 ＝ -2.52 NPVA＞0，NPVB ＞ 0，方案A、B均通过绝对效益检验。 NPVC＜0，方案C不满足经济性要求，应舍弃。
第二节 互斥型方案的比选 一、寿命期相同的互斥方案比选
第五章 多方案的经济性比较和选择
（二）内部收益率法
如果仅依据内部收益率最大准则来判别最优可行方案，所得结 果可能与用净现值法得出的结论是矛盾的。这是因为内部收益率 判别标准追求的是方案内资金的使用效率最高，而由于方案的不 可分性，资金使用效率最高、未必意味着方案的总量经济效益最 大。一般地，用内部收益率标准比较方案时，对投资少且内部收 益率大的方案有利。因此，不能简单地用内部收益率最大化作为 比选方案的标准。 所以，用内部收益率法进行方案比选必须遵循如下步骤： 1.绝对效益检验 备选方案须通过评价标准IRR≥ic的检验，以满足其行业经济 合理性要求。
第二节 互斥型方案的比选
第五章 多方案的经济性比较和选择
二、寿命期不同的互斥方案比选
实际工作中，相互比较的备选方案的服务寿命常常是不同的，在 时间上不具有可比性。在解决了各方案寿命不同的问题后，再依照 寿命相同互斥方案的评选办法比较方案优劣。解决服务寿命不同的
方法通常有以下四种：
(1)取各备选方案服务寿命的最小公倍数作为各方案比较的共同服 务年限。在共同服务年限期间内，当方案服务寿命终结时，假设继续
第二节 互斥型方案的比选 一、寿命期相同的互斥方案比选
第五章 多方案的经济性比较和选择
续：（一）净现值法
续：例5-1 解： （2）方案A、B相对效益检验。 构造追加投资方案A-B见表5-1， △NPVA-B ＝ -100 ＋ 19（P/A，0.10，10） ＝ -100 ＋ 19×6.144 ＝ 16.74 由于△NPVA-B ＞ 0，故A优于B。 （3）方案优选 由相对效益检验结果A＞B，所以 选择方案A为实施方案。
(3)取寿命最长方案的服务寿命为各方案比较的共同服务年限。 这样，服务寿命短的方案在其服务寿命终结时，继续以同一方案 重复更替，直到共同服务年限末为止。在这种情况下，一些方案 可能因为“人工寿命截止”而在共同服务年限期末存在“末使用 价值”，应予以回收。 (4)根据评价需要设定统一的服务年限。这 样，在达到统一服务年限前，服务寿命短的方 案以原方案重复更替。服务寿命长的方案因为 “人工寿命截止”而在统一服务年限期末具有 “未使用价值”，应予以回收。
用同一方案重复更替。
(2)取寿命最短方案的服务寿命作为各方案比较的共同服务年限。 在这种情况下，服务寿命长的方案在确定的共同服务年限末，因为
“人工寿命截止”而具有一定的“末使用价值”，应予以估算回收。
第二节 互斥型方案的比选 二、寿命期不同的互斥方案比选
第五章 多方案的经济性比较和选择
续：解决服务寿命不同的方法通常有以下四种：
备选方案需满足NPV≥0的
检验标准。备选方案只有满足 NPV≥0的标准，才表明其达到
了行业基本经济要求，在经济上
具有合理性。
第二节 互斥型方案的比选 一、寿命期相同的互斥方案比选
第五章 多方案的经济性比较和选择
续：（一）净现值法
2.相对效益检验 需通过计算方案之间的追加投资净现值（或称增量净现值、相对 净现值）指标来判断方案相对效益，具体过程如下：
第五章 多方案的经济性比较和选择
第一节 投资方案的分类及其特点
为了正确进行方案的比较和评选，首先要明确各投资方案的类
型、特点及其相互关系，然后再采用适宜的指标和方法进行比较 优选。按各投资方案之间的经济关系，可分为独立方案、互斥方