股票质押式回购交易融入资金专户监管服务三方协议
甲方（融入方）：
通讯地址：
电子邮箱：联系电话：
法定代表人（如有）：授权代表人（如有）：
资金账号（指甲方在乙方开立的用于股票质押式回购交易的资金账号）：
乙方（融出方）：广发证券股份有限公司
办公住所：广州市天河北183号大都会广场43楼邮政编码：510075
法定代表人：孙树明全国统一客服热线：95575
丙方：中国银行股份有限公司
地址：北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人：陈四清全国统一客服热线：95566
甲方与乙方开展股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”），双方签署（或拟签署）一份或多份《广发证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议书》及其补充协议（以下简称“《业务协议书》”）。根据《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》、沪深交易所《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》以及沪深交易所《股票质押式回购交易业务会员指南》，为监督甲方合法合规使用股票质押回购融入资金，甲方在丙方开立股票质押回购融入资金监管专用账户（以下简称“专用账户”）。甲乙丙三方就该专用账户的监管服务事宜达成如下协议：
第一条专用账户信息
一、甲方在中国银行股份有限公司开立的专用账户信息如下：
户名：
账号：
开户行：
二、上述专用账户用于存放甲乙双方股票质押回购融入资金和拟归还资金，不得违规用作其他用途。
三、上述专用账户与甲方在乙方开立的用于股票质押式回购交易的资金账号建立三方存管关系。甲方不得与在乙方之外的证券公司开立的资金账号建立三方存管关系。
四、专用账户不得用于存放与除乙方之外的其他证券公司开展股票质押回购的融入资金
或拟归还资金。
五、本协议签订时专用账户必须是正常状态银行结算账户，该账户项下不得有冻结、查封等相关事项。
第二条专用账户授权
一、在本协议有效期内，在依法合规的前提下，甲方授权乙方通过丙方企业版网上银行或其他丙方可实现的方式定期或不定期查询专用账户的所有账户信息，主要包括：
1、账户基本信息，包括但不限于户名、账号、开户证照及号码、联系方式等，以确保账户的真实性和主体的一致性。
2、包含转出资金收款人信息的账户流水和对账单。
3、账户余额。
4、专用账户挂失、被国家有权机关采取冻结、财产保全或强制执行措施等相关信息。
乙方可以查询、下载、打印和保存该账户的相关信息。
二、在本协议有效期内，在依法合规的前提下，甲方授权丙方通过丙方企业版网上银行或其他丙方可实现的方式定期或不定期向乙方提供专用账户的所有账户信息，主要包括：
1、账户基本信息，包括但不限于户名、账号、开户证照及号码、联系方式等，以确保账户的真实性和主体的一致性。
2、包含转出资金收款人信息的账户流水和对账单。
3、账户余额。
4、专用账户挂失、被国家有权机关采取冻结、财产保全或强制执行措施等相关信息。
丙方可以为乙方提供查询、下载、打印等功能。
三、此次资金监管服务的三方业务类型为下面的（）：
（一）签约：甲方对乙丙方的授权有效期按以下（2）约定执行。
1、授权有效期为_____年___月___日至_____年___月___日。
2、长期有效。
（二）解约：经甲乙双方平等协商达成一致，定于_____年___月___日终止本协议及相应授权。
（三）协议展期：甲方对乙方和丙方的原授权有效期为_____年___月___日至_____年___月___日，经各方平等协商，现将授权截止日期调整至_____年___月___日。
四、甲方须持丙方认可的《股票质押式回购交易融入资金专户监管服务三方协议》和丙方要求的其他业务申请资料至丙方营业网点柜台或其他丙方认可的方式办理相关手续。以下
情况丙方有权拒绝办理：
1、申请材料不齐全，不符合丙方要求的；
2、甲方身份信息与专用账户信息不一致的；
3、其他丙方认为可能损害客户利益或违反监管规定的情况。
五、甲方如需解除对乙方和丙方的专用账户授权或对授权进行展期，须持加盖甲乙双方印章的本协议（勾选“解约”或“协议展期”）和丙方要求的其他业务申请材料至丙方营业网点柜台或其他丙方认可的方式办理。以下情况丙方有权拒绝办理：
1、申请材料不齐全，不符合丙方要求的；
2、甲方身份信息与专用账户信息不一致的；
3、其他丙方认为可能损害客户利益或违反监管规定的情况。
六、专用账户在解除授权关系前，甲方不得销户。
七、甲方对乙方和丙方的授权有效期需覆盖甲乙双方签署的《业务协议书》期限，乙方对甲方《业务协议书》进行展期的，甲方对乙方和丙方的授权有效期也相应进行展期。
第三条权利及义务
一、甲方的权利和义务
（一）甲方的权利
1、按照《业务协议书》的约定用途使用存放于专用账户内的融入资金。
2、甲方对乙方和丙方的授权不影响甲方自身对专用账户管理、查询和转账等原有权限。
3、本协议约定的其他权利。
（二）甲方的义务
1、使用存放于专用账户内的股票质押融入资金时，须履行《业务协议书》约定的用途，不得将上述资金用于其他用途。同时，融入资金不得有以下用途：
（1）投资于被列入国家相关部委发布的淘汰类产业名录，或违反国家宏观调控政策、环境保护政策的项目；
（2）进行新股申购；
（3）通过竞价交易或大宗交易方式买入上市公司的股票；
（4）法律法规、中国证监会相关部门规章或规范性文件禁止的其他用途。
2、授权乙方定期或不定期查询专用账户的所有账户信息。
3、授权丙方定期或不定期向乙方提供专用账户的所有账户信息。
4、按照乙丙双方要求提供相应资料。
5、丙方因监管机构履行监管职责或因与本协议有关的诉讼、仲裁等法律争议程序之需要而向甲方查询甲乙双方股票质押回购交易相关资料时，甲方应予以配合。
6、本协议约定的其他义务。
二、乙方的权利和义务
（一）乙方的权利
1、根据甲方授权，查询专用账户的所有账户信息。
2、对甲方股票质押回购融入资金使用进行监控，发现专用账户的汇出资金与《业务协议书》约定的资金用途不匹配时，有权要求甲方按照《业务协议书》的约定行使相关权利，要求甲方采取相应的措施。
3、本协议约定的其他权利。
（二）乙方的义务
1、甲方的专用账户信息仅用于与其开展股票质押回购业务的资金监管所用，不得用于其他用途，并履行对专用账户信息的保密义务，不得透露给任何不相关方。因监管机构履行监管职责之需要，或因与本协议有关的诉讼、仲裁等法律争议程序之需要除外。
2、丙方因监管机构履行监管职责或因与本协议有关的诉讼、仲裁等法律争议程序之需要而向甲方查询甲乙双方股票质押回购交易相关资料时，乙方应予以配合。
3、本协议约定的其他义务。
三、丙方的权利和义务
（一）丙方的权利
1、按照《人民币银行结算账户管理办法》等法律法规及丙方业务规则管理专用账户。
2、按照本协议约定管理专用账户。如甲方所持协议不符合丙方要求，丙方有权拒绝办理。
3、如甲方和乙方的要求超出本协议规定，丙方有权拒绝办理。
4、丙方因监管机构履行监管职责或因与本协议有关的诉讼、仲裁等法律争议程序之需要，向甲乙方查询股票质押回购交易相关情况时，甲乙方应予以配合。
5、对专用账户服务向乙方收取相应费用的，具体由乙丙双方协商确定。
6、本协议约定的其他权利。
（二）丙方的义务
1、根据甲方授权为乙方提供查询专用账户的所有账户信息等服务。
2、为甲乙双方提供专用账户授权和解除等服务。
3、为乙方提供专用账户挂失、被国家有权机关采取冻结、财产保全或强制执行措施等相关信息。
4、本协议约定的其他义务。
第四条违约责任
一、甲乙丙三方均应遵守并履行本协议约定的义务与责任，任何一方违反本协议的约定，应承担相应的责任。如遇重大自然灾害、系统故障和监管政策调整等不可抗力因素，导致丙方仅可能提供部分服务乃至停止提供服务时，丙方不构成违约，甲乙双方应予以谅解。
二、丙方仅为甲乙双方提供账户信息的结算、查询、下载等权限，如甲方资金使用用途不符合甲乙双方《业务协议书》的约定，丙方不构成违约。
三、当甲方或乙方在本协议项下发生违约事件，或甲方或乙方的履约能力下降、可能影响本协议履行时，丙方有权解除本协议。
第五条争议的解决
因履行本协议或与本协议有关的一切争议，应由甲、乙、丙三方协商解决。若协商无法解决的，任何一方均有权向乙方所在地有管辖权的人民法院诉讼解决。
若丙方因业务需要须委托中国银行股份有限公司其他机构履行本协议项下权利及义务，甲乙双方对此表示认可；丙方授权的中国银行股份有限公司其他机构有权行使本协议项下全部权利，有权就本协议项下纠纷向法院提起诉讼或提交仲裁机构裁决。
第六条生效、终止与其他
一、本协议壹式肆份，甲方、丙方各执壹份，乙方执贰份，具有同等效力。本协议书同时满足以下条件后方可生效：
1、甲方为自然人的，经甲方本人签字；甲方为法人机构的，经其法定代表人或授权代理人签字并加盖公章；
2、乙方法定代表人/负责人或授权代理人签字或盖章并加盖公章或乙方授权分支机构加盖业务专用章；
3、丙方（或丙方分支机构）加盖公章。
二、本协议有效期与授权有效期一致。
（本页为合同编号为______________《股票质押式回购交易融入资金专户监管服务三方协议》签署页）
甲方：
自然人（签字）：法人（盖章）：
日期：年月日法定代表人（或授权代理人）：
日期：年月日
乙方：广发证券股份有限公司（盖章）
负责人或授权代理人（签字/签章）：
日期：年月日
丙方：中国银行股份有限公司（盖章）
日期：年月日
股票质押式回购交易及登记结算业务办法 （试行） 第一章总则 第一条为规范股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”），维护正常市场秩序，保护交易各方的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等相关法律、法规、中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）相关部门规章、上海证券交易所（以下简称“上交所”）及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）相关业务规则及规定，制定本办法。 股票质押回购交易及登记结算业务适用本办法。本办法未规定的，适用上交所和中国结算其他相关业务规则及规定。 第二条股票质押回购是指符合条件的资金融入方（以下简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（以下简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。 第三条证券公司根据融入方和融出方的委托向上交所综合业务平台的股票质押回购交易系统（以下简称“交易系统”）进行交易申报。 交易系统对交易申报按相关规则予以确认，并将成交结果发送中国结算上海分公司。 中国结算上海分公司依据上交所确认的成交结果为股票质押回购提供相应的证券质押登记和清算交收等业务处理服务。 第四条证券公司应当建立健全的股票质押回购风险控制机制，根据相关规定和自身风险承受能力确定业务规模。上交所
据此对其交易规模进行前端控制。 第五条融入方、融出方、证券公司各方根据相关法律法规、部门规章及本办法的规定，签署《股票质押回购交易业务协议》（以下简称“《业务协议》”）。 证券公司代理进行股票质押回购交易申报的，应当依据所签署的《业务协议》、基于交易双方的真实委托进行，未经委托进行虚假交易申报，或者擅自伪造、篡改交易委托进行申报的，证券公司应承担全部法律责任，并赔偿由此造成的损失。 上交所及中国结算不对《业务协议》的内容及效力进行审查。融入方、融出方、证券公司之间的纠纷，不影响上交所依据本办法确认的成交结果，亦不影响中国结算上海分公司依据上交所确认的成交结果已经办理或正在办理的证券质押登记及清算交收等业务。 第二章证券公司交易权限管理 第六条上交所对参与股票质押回购的证券公司实行交易权限管理。 第七条证券公司向上交所申请股票质押回购交易权限，应当提交以下材料： （一）业务申请书； （二）证券经纪、证券自营业务资格证明文件； （三）业务方案和内部管理规定等相关文件； （四）《业务协议》和《股票质押式回购交易风险揭示书》（以下简称“《风险揭示书》”）样本； （五）业务和技术系统准备情况说明； （六）负责股票质押回购的高级管理人员与业务联络人的姓
关于修订《中国结算上海分公司债券质押式协议回购登记结算业务指南》的通知 各市场参与主体： 为进一步改进市场服务、提高业务办理效率，我公司对实时逐笔全额结算（以下简称“RTGS”）业务进行了优化,主要包括： 一、RTGS勾单时间延长至15：50； 二、增加RTGS日终批次交收，对于RTGS日间实时交收（截止15：30）未交收成功的清算记录以及在15：30-15：50间勾单的清算记录进行RTGS日终批次交收； 三、增加勾单模式设置功能，结算参与人可根据自身业务需要，对备付金账户设置“自动勾单”或“手工勾单”模式； 四、为产品管理人提供RTGS清算交收情况查询功能。 为方便各市场参与主体及时了解相关优化内容，我公司修订了《中国结算上海分公司债券质押式协议回购登记结算业务指南》，对RTGS业务优化涉及的相关内容进行补充和完善。现予发布。 同时，针对RTGS业务优化内容，我公司一并修订了《中国结算上海分公司结算账户管理及资金结算业务指南》和《中国结算上海分公司非公开发行公司债券登记结算业务指南》，另行
发布。 特此通知。 附件：中国结算上海分公司债券质押式协议回购登记结算业务指南 二〇一七年七月三日
附件： 中国结算上海分公司 债券质押式协议回购登记结算业务指南 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 2017-7
修订说明
本指南根据《债券质押式协议回购登记结算业务实施细则》和《上海证券交易所债券质押式协议回购业务暂行办法》制定，适用于在上海证券交易所（以下简称“上交所”）开展的债券质押式协议回购（以下简称“协议回购”）相关的登记、结算业务。 第一章清算交收和质押登记 本公司为协议回购提供实时逐笔全额结算（Real Time Gross Settlement，以下简称“RTGS”）服务，按照货银对付的原则，组织结算参与人之间的资金交收，并办理相应债券的质押登记或解除质押登记。结算参与人负责办理其与其客户之间的清算交收。 在协议回购RTGS中，本公司不作为共同对手方，而是作为结算组织者，通过结算参与人已在本公司开立的专用资金交收账户（非担保交收账户）完成资金交收，并根据交易双方向上交所申报并经上交所确认的回购交易、提前终止、回购到期和到期续做数据中的质权人、正回购方证券账号、质押债券代码和数量等要素通过在正回购方证券账户中冻结或解冻证券的方式完成质押登记。 RTGS的清算及交收结果将在相关日终数据中统一发送。 一、清算 每个交易日9：30至15:15，本公司依据上交所确认的回购交易、提前终止、回购到期和到期续做数据进行实时清算， 计算每笔交易或申报的资金应收应付额及债券应质押或解除质押的数量。对于到期续做，本公司依据交易所确认的数据按原有回购到期和新发生协议回购两笔交易分别进行清算。
商业银行参与股票质押式回购模式分析随着资本市场的发展和创新，股票质押融资活动日益活跃。股票质押属于一种权利质押，股票质押式回购作为一项金融创新业务，在中国出现和发展的时间较短。2013年5月，沪深交易所分别发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》（以下简称《业务办法》），同年6月该业务正式上线，进一步丰富了上市公司股东的融资方式。相较于其他股权质押模式，股票质押式回购因其较为灵活的操作和流程获得了较快发展。2015年3月，中国证券业协会发布《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》,从融入方准入、标的证券、业务持续管理、违约处置等方面进一步规范了该业务 一、什么是股票质押式回购？ 简单说：个人、企业等用股票作为抵押品，向券商银行等借钱，待到期后还钱，解冻质押的股票（不限股票，基金、债券均可，但2016年10月监管层有意将标的限定为股票）。因此，股票质押式回购本质上是一种“抵押贷款”。 但与普通的抵押贷款不同，股票质押式回购的交易结构与模式更
为复杂，有场内与场外之分。2013年前，以场外为主，主要是股票质押，银行与信托是主要的资金融出机构；但在2013年证监会正式推出股票质押式回购业务后，因标准化、审批效率高、违约易处置、风险相对低等优势，以券商为主导地位的场内模式慢慢吞噬场外市场，成为了主要的模式。 场内模式下，融资人是持有股票的个人或企业，股票可以是流通股或限售股；出钱的是券商自营与券商所发行的资管产品。借钱的期限要求在3年以内，但普遍在1-2年；借钱的利率固定，由双方协定，取决于期限与股票情况等因素，目前普遍在5%以上。 具体流程安排上： （1）融资人向证券公司提出质押股票借钱的申请，并将股票足额置于托管账户； （2）证券公司向交易所进行申报，同时将拟划拨的钱存入交收账户； （3）交易所再上报给中证登，中证登收到后，冻结股票，将交收账户的钱划拨至融资人的账户。 场外模式由银行和信托主导，银行或信托收到申请后，需要先对融资人进行尽职调查，即对个人或企业的历史信用、还款能力等情况做调查，流程与贷款相似。在具体流程上，由融资方（个人或企业）与出资方直接在中证登柜台进行登记办理。
股票质押式回购交易业务规则修订解读 返回上一级 单选题（共3题，每题10分） 1 . 股票质押式回购交易融入方融入资金应当用于（）。 ? A.实体经济生产经营 ? B.投资淘汰类产业 ? C.新股申购 ? D.买入股票 我的答案：A 2 . 待购回期间，证券公司应当重点关注（）。 ? A.融入方情况 ? B.融出资金使用情况 ? C.质押股票情况 ? D.以上都有 我的答案：D 3 . 记入黑名单的适用对象包括（）。 ? A.规范生效后新签署协议的客户 ? B.规范发布后新签署协议的客户 ? C.所有存续的客户 ? D.规范生效后新发生的交易 我的答案：A 多选题（共3题，每题10分） 1 . 会员应当要求融入方、指定商业银行及其他相关方签订融入资金专户存放监管协议。该协议应当至少 包括（）等。 ? A.融入资金专用账户号码 ? B.融入方应当将融入资金集中存放于融入资金专户 ? C.商业银行应当定期向融入方提供包含划出资金收款人信息的专户银行对账单，并抄送会员或其指定机构? D.会员或其指定机构可以定期或不定期通过商业银行查询专户资料 我的答案：ABCD 2 . 会员发现融入方违反《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》关于资金用途相关 规定使用资金的，应当（）。
? A.督促融入方按照协议约定采取改正措施 ? B.相关改正完成前不得继续向融入方融出资金 ? C.未按照协议约定采取改正措施的，会员应当要求融入方提前购回 ? D.融入方违反《业务协议》约定但仍符合《业务办法》相关规定使用资金的，按照协议约定处理我的答案：ABCD 3 . 证券公司应当重点审慎评估的质押股票主要包括（）。 ? A.质押股票所属上市公司上一年度亏损且本年度仍无法确定能否扭亏 ? B.质押股票近期涨幅或市盈率较高 ? C.质押股票的股票市场整体质押比例与其作为融资融券担保物的比例合计较高 ? D.质押股票对应的上市公司存在退市风险 我的答案：ABCD 判断题（共4题，每题10分） 1 . 质押股票有业绩承诺补偿协议的，证券公司一律不得以其管理的集合资产管理计划和定向资产管理客 户参与股票质押式回购交易。（） 对错 我的答案：错 2 . 融入方存在未按照协议约定使用融入资金即需要被证券公司记入黑名单并向行业披露。（） 对错 我的答案：错 3 . 符合首发企业中创业投资基金股东认定标准的创业投资基金可以作为融入方参与股票质押回购。（） 对错 我的答案：对 4 . 证券公司可以委托第三方对融入方进行尽职调查。（） 对错
上海证券交易所债券交易实施细则 （2014年修订） 第一章总则 第一条为规范上海证券交易所（以下简称“本所”）债券市场交易行为，维护市场秩序，防范市场风险，保护投资者的合法权益，根据国家有关法律法规和《上海证券交易所交易规则》（以下简称“交易规则”），制定本细则。 第二条国债、公司债券、企业债券、分离交易的可转换公司债券中的公司债券（以下统称“债券”）在竞价交易系统的现货交易及质押式回购交易适用本细则，本细则未作规定的，适用交易规则及本所其他有关规定。 债券在本所固定收益证券综合电子平台的交易，由本所另行规定。 本所上市的可转换公司债券和其他债券品种，适用交易规则及本所其他有关规定。 第三条投资者通过本所竞价交易系统进行债券交易，应按照本所全面指定交易的规定，事先指定一家会员作为其债券交易受托人，并与其订立全面指定交易协议、债券现货交易及债券回购交易委托协议。 会员应当对其向本所发出的债券交易申报指令的合法性、真实性、准确性及完整性负责并承担相应的法律责任。会员将客户债券申报作为回购质押券或者申报进行债券现券交易的，视为会
员已经获得其客户的同意，本所对此不负审查义务。 第四条会员及其他从事债券交易的机构，应建立完备的业务管理制度及风险控制机制。 会员不得擅自使用客户的证券账户或者挪用客户债券为自己或他人从事债券回购交易。违反本规定者，本所可限制或暂停其从事债券回购交易业务，直至取消交易资格，情节严重的，提交中国证监会查处。 第五条债券交易的登记、托管和结算，由本所指定的证券登记结算机构按照相关规则办理。 第二章债券现货交易 第六条债券现货实行净价交易，并按证券账户进行申报。 第七条债券现货交易中，当日买入的债券当日可以卖出。 第八条债券现货交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求: （一）交易单位为手，人民币1000元面值债券为1手； （二）计价单位为每百元面值债券的价格； （三）申报价格最小变动单位为0.01元； （四）申报数量为1手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过10万手； （五）申报价格限制按照交易规则的规定执行。 第九条债券现货交易开盘价，为当日该债券集合竞价中产生的价格；集合竞价不能产生开盘价的，连续竞价中的第一笔成交价为开盘价。
深圳证券交易所债券质押式协议回购 交易暂行办法 深证会〔2015〕263号 第一条为促进债券市场发展，规范债券质押式协议回购交易，保护交易各方的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及深圳证券交易所（以下简称“本所”）相关业务规则，制定本办法。 第二条债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”）是指回购双方自主协商约定，由资金融入方将债券出质给资金融出方以融入资金，并在未来返还资金和支付回购利息，同时解除债券质押登记的交易。 第三条协议回购实行投资者适当性管理制度。投资者应当根据本办法规定的条件及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与协议回购，并自行承担风险。 第四条参与协议回购的投资者应当符合本所相应质押券品种的投资者适当性要求。 第五条投资者参与协议回购前，应当签署《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议》（以下简称“《主协议》”），对协议回购事项进行明确，并报本所。签署方为证券公司经纪客户的，《主协议》还应由所在证券公司留存备查。 回购双方可以就协议回购相关事宜签订补充协议。补充协议不得违反法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件以及本所、登记结算机
构的相关规定，并且不得与主协议和回购双方申报的交易要素相冲突。补充协议的内容由回购双方自行遵照执行。 第六条直接拥有或租用本所交易单元的机构或者本所认可的其他机构可以直接参与协议回购，其他投资者应当通过证券公司参与协议回购。 第七条证券公司接受投资者委托进行协议回购交易申报，应当确认投资者已经签署《主协议》、《风险揭示书》等必要文件，并根据投资者的真实委托提交申报。证券公司未经委托虚假申报，或者存在伪造、篡改委托内容等未按客户指令进行申报和结算等情形的，应当承担全部法律责任，并赔偿由此造成的损失。 证券公司接受客户委托达成交易的，回购存续期间，证券公司应当对相应质押券进行监控，质押券发生司法冻结、违约等情形的，证券公司应当及时通知客户。证券公司应当对客户协议回购交易行为进行有效监控，并及时向本所报告客户的异常交易行为、风险事件。 证券公司通过本所相关交易系统（以下简称“交易系统”）进行的协议回购交易申报，视为已取得投资者的委托，本所不对委托的真实性、有效性进行审查。 第八条证券公司应当按照本办法和本所关于债券市场投资者适当性管理的相关规定确认客户的资质条件，并以书面或电子形式记载、留存对客户的适当性审查结果、客户签署的《主协议》和《风险揭示书》等资料。 第九条本所接受协议回购申报的时间为每个交易日的9:15至11:30，13:00至15:30。本所可以根据市场需要调整协议回购的申报时间。
XX证券股份有限公司股票质押式回购交易业务隔离墙管理 指引（2018） 第一章总则 第一条为防范公司股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”）业务与其他业务之间的利益冲突，提高部门的内部控制水平，《证券公司监督管理条例》、《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》、《上海证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、以及中国证券监督管理委员会、中国证券业协会、沪深证券交易所、中国证券登记结算公司制定的其他有关规定，制定本指引。 第二条本指引中所指的“隔离墙机制”是指在公司股票质押回购业务与其他各业务部门之间设立的防范利益冲突和利益输送的风险隔离机制，从而实现股票质押回购业务与其他相关业务在机构、人员、资金、信息、系统等方面相互隔离，实现股票质押回购业务内部有效风险防范。 第三条隔离墙执行过程实施强制留痕要求，各相关部门以书面或电子方式记录流程。 第四条建立、健全股票质押回购业务内部控制办法，通过部门设置、人员管理、信息管理等方面的隔离措施，实现股票质押回购与自营、客户资产管理、投资银行、固定收益与衍生产品等业务在机构、人员、信息、账户等方面的有效隔离，切实防范利益冲突、风险传递及内幕交易行为的发生。 第五条股票质押回购业务涉及的部门在组织、制度、信息、资金、财务上建立健全隔离墙机制，确保股票质押回购业务的相对独立。 第二章物理隔离、岗位隔离、资金隔离和业务隔离 第六条公司根据内部制衡建立科学的决策机制，实行严格分层审批机制；明确职权、管理程序和业务流程，使股票质押回购业务前、中、后台相互分离、
深圳证券交易所债券、债券回购交易实施细则 （2006年9月20日深证会〔2006〕92号） 第一章总则 1.1 为规范深圳证券交易所（以下简称本所）债券、债券回购市场交易行为，维护市场秩序，保护投资者合法权益，根据国家有关法律、行政法规、部门规章和《深圳证券交易所交易规则》（以下简称《交易规则》），制定本细则。 1.2 本所上市债券、债券回购的交易，适用本细则。 本细则未规定的事项，适用《交易规则》和本所其他相关业务规则的规定。 1.3 债券、债券回购交易采用无纸化的集中交易或经批准的其他方式。 1.4 会员对客户托管的债券应当严格按户分账管理，不得以任何形式挪用客户的债券。 1.5 本细则所称债券回购是指采取标准券方式的质押式回购交易，债券买断式回购等交易方式由本所另行规定。 第二章债券交易 2.1 债券实行当日回转交易，即当日买入的债券可在当日卖出。 2.2 登记在持有人本人名下债券的交易以持有人本人证券账户进行申报，登记在名义持有人名下债券的交易以名义持有人证券账户进行申报。
2.3 国债交易以净价交易的方式进行。 净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。 2.4 企业债交易以全价交易的方式进行。 全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。 第三章债券回购交易 3.1 债券质押式回购交易，指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。其中，质押债券取得资金的会员或特定机构为“融资方”；作为其对手方的会员或特定机构称为“融券方”。 标准券是指可用于回购质押的债券品种按标准券折算比率折算形成的、可用于融资的额度。 标准券折算比率是指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比。 3.2 登记在持有人本人名下债券的质押式回购交易以持有人本人证券账户进行申报，登记在名义持有人名下债券的质押式回购交易以名义持有人证券账户进行申报。 3.3 会员应当与参与债券质押式回购交易的客户签订债券回购委托协议，并设立标准券明细账。
深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所债券质押式协议 回购交易暂行办法》的通知 【法规类别】证券交易所与业务管理 【发文字号】深证会[2015]263号 【部分失效依据】深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》的通知 【发布部门】深圳证券交易所 【发布日期】2015.08.21 【实施日期】2015.09.21 【时效性】部分失效 【效力级别】行业规定 深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》的通知 （深证会〔2015〕263号） 各市场参与人： 为促进债券市场发展，规范债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”），维护正常市场秩序，保护交易各方的合法权益，经中国证监会批准，现发布《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”），并就有关事项通知如下： 一、《暂行办法》自2015年9月21日起施行。请各会员单位做好相关业务和技术准
备。 二、《暂行办法》第十二条所述的“部分购回交易”暂不开展，具体实施时间由本所另行通知。 三、可转换公司债券、可交换公司债券暂不纳入协议回购质押券范围。 四、个人投资者暂不得参与资产支持证券的协议回购。 五、协议回购交易经手费暂免收取，恢复收取时间由本所另行通知。 特此通知 附件：《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》 深圳证券交易所 2015年8月21日 附件： 深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法 第一条为促进债券市场发展，规范债券质押式协议回购交易，保护交易各方的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及深圳证券交易所（以下简称“本所”）相关业务规则，制定本办法。 第二条债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”）是指回购双方自主协商约定，由资金融入方将债券出质给资金融出方以融入资金，并在未来返还资金和支付回购利息，同时解除债券质押登记的交易。
债券质押式报价回购业务客户协议必备条款证券公司应当在其与客户签订的债券质押式报价回购业务客户协议中载明必备条款所要求的内容，并不得擅自修改或删除必备条款的内容。证券公司可以根据具体情况，在其与客户签订的债券质押式报价回购业务客户协议中规定必备条款要求载明以外的、适合本公司实际需要的其他内容，也可以在不改变必备条款规定含义的前提下，对必备条款作文字和条文顺序的变动。甲方：客户 乙方：xx证券公司 第一条乙方开展报价回购业务，应当与甲方签订债券质押式报价回购业务客户协议（以下简称“客户协议”）。客户协议应载明当事人姓名、住所等相关信息。 第二条客户协议应载明订立客户协议的依据。 第三条客户协议应对报价回购、折算比率、报价回购的委托价格、提前购回价格、提前购回、交易日等特定用语进行解释或定义，并符合上海证券交易所（以下简称“上交所”）和中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算）”《债券质押式报价回购交易及登记结算业务实施细则》（以下简称“《实施细
则》”）的相关规定。 第四条客户协议应载明交易双方的声明与保证，至少应包括： （一）甲方具有相应的报价回购交易主体资格，不存在法律、行政法规、规章、规则等禁止或限制投资证券市场的情形。乙方是依法设立的证券经营机构，经中国证监会同意开展报价回购业务，并经上交所批准开通了报价回购权限，且该交易权限并未被暂停或终止。 （二）交易双方均自愿遵守报价回购交易有关的法律、法规、规章、交易规则等规定，以及乙方指定的相关业务规定。 （三）交易双方用于报价回购的资产（包括资金和证券，下同）来源和用途合法，并保证自愿遵守国家反洗钱的相关规定。 （四）甲方已仔细阅读客户协议及《债券质押式报价回购业务风险揭示书》（以下简称“《风险揭示书》”）的所有条款及内容以及《实施细则》的规定，听取了乙方对报价回购交易规则和客户协议内容的充分说明，准确理解客户协议及《风险揭示书》的确切含义，特别是甲方的责任条款和乙方免责条款的含义，清楚认识并愿意承担报价回购业务涉及的相关风险，愿意接受客户协
股票质押式回购交易业务基础知识（解说词） 目录 第1页： (2) 第2页： (2) 第3页： (2) 第4页： (3) 第5页： (3) 第6页： (3) 第7页： (3) 第8页 (3) 第9页 (3) 第10页： (4) 第11页 (4) 第12页： (4) 第13页： (4) 第14页： (5) 第15页： (5) 第16页： (6) 第17页： (6)
第1页： 继沪深交易所推出约定购回式证券交易后不久，上市公司股东将再次迎来新型融资方式，即股票质押式回购交易。2013年5月24日，中登公司与沪深交易所共同制定了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》，较此前开展的约定式回购，股票质押式回购业务的便捷性和操作性更强，并将大幅提升券商盈利能力。下面我们叫来介绍一下股票质押式回购交易。第2页： 今天的讲座分6部分内容，分别为：创新意义、业务定义，业务模式，业务类比，业务实现和风险概述。 第3页： 两交所推出的该项业务，有利于解决以下三方面的现状： 1、满足实体经济的融资需求 ⑴市场上融资平台有限，民营企业的融资受到一定的限制，为了改善融资现状，为市场提供新的融资平台； ⑵对于上市大股东说，盘活证券资产，是他们首要解决的问题，若出现资金紧张的局面，他们不得不通过二级市场上减持股票，对股价造成一定冲击，影响二级市场上投资者利益，该项业务的推出，为他们提供了新的融资渠道，缓解大股东减持造成的市场压力。 2、满足投资者的财富管理需求 固定收益类理财产品需求旺盛，目前市场上股票、基金投资都存在一定风险，银行定期存款利息又不能满足客户需求，因此股票质押回购业务为客户提供一种新的固定收益类理财产品。 3、提升证券公司的中介服务能力 ⑴证券公司传统的经纪业务受激烈的市场竞争影响，普遍存在利润快速下滑，行业收入结构不合理，净资产收益率低等现象，因此创新业务对于券商的转型和提高自身市场竞争力具有重要意义 ⑵之前市场推出的融资融券、约定购回等创新业务都保持了快速发展势头。 ⑶提高行业竞争优势，股票质押回购推出之前，股权质押市场主要由银行、信托主导。证券公司券商进军股权质押融资市场后，将凭借其独有的客户资源优势和业务运作优势成为股权质押市场的主力。
2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券交易 第九章 债券回购 知识点：证券交易所质押式回购制度和回购品种 ● 定义： 证券交易所质押式回购实行质押库制度和标准券制度 ● 详细描述： 在质押库制度中，融资方应在回购申报前，通过交易所交易系统申报提交相应债券作为抵押权，当日购买的债券，当日可用于质押券申报，并可进行相应的债券回购交易业务；当日申报转回的债券，当日可以卖出。 标准券是由不同债券品种按相应折算率折算形成的回购融资额度，上交所规定国债、企业债、公司债等可参与回购的债券均可折成标准券，并可合并计算，不再区分国债回购和企业债回购，深交所规定国债、企业债折成的标准券不能合并计算，区分国债回购和企业债回购；2009年后发行的地方政府债券也可比照国债参与债券回购。 上交所实行标准券制度的债券质押式回购分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种，代码分别为GC001、GC002、 GC003、GC004、GC007、GC014、GC028、GC091和GC182。 深交所现有实行标准券制度的债券质押式回购有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天11个品种，代码分别为 R001、R002、R003、11004、R007、R014、R028、R063、13.091、R182和 11273，实行标准券制度的质押式企业债回购有1天、2天、3天、7天4个品种，代码分别为RC-001、RC-002、RC-003和RC-007。 例题： 1.关于证券交易所债券质押式回购制度，下列说法中错误的是（ ）。 A.当日购买的债券，当日不可用于质押券申报 B.当日申报转回的债券，当日可以卖出
深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议完 In the case of disputes between the two parties, the legitimate rights and interests of the partners should be protected. In the process of performing the contract, disputes should be submitted to arbitration. This paper is the main basis for restoring the cooperation scene. 【适用合作签约/约束责任/违约追究/维护权益等场景】 甲方：________________________ 乙方：________________________ 签订时间：________________________ 签订地点：________________________
深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议完整版 下载说明：本协议资料适合用于需解决双方争议的场景下，维护合作方各自的合法权益，并在履行合同的过程中，双方当事人一旦发生争议，将争议提交仲裁或者诉讼，本文书即成为复原合作场景的主要依据。可直接应用日常文档制作，也可以根据实际需要对其进行修改。 第一条为明确债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”）双方的权利与义务，维护回购双方的合法权益，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”）、登记结算机构的业务规则等相关规定，参加深圳证券交易所（以下简
股票质押： 股票质押式回购业务介绍 （一）什么是股票质押式回购 股票质押式回购交易业务是指符合条件的资金融入方（简称“融资方”，即客户）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（简称：“出资方”，即证券公司）融入资金，并约定在未来返还融入资金、支付收益、解除质押的交易。 股票质押式回购标的和期限品种： 股票质押式回购交易的证券品种为股票、债券、基金。 共设立28日、91日、182日、1年、2年和3年等6个期限品种。 （二）业务模式 通过交易场所内交易的形式完成融资、还贷的全过程，即“一个协议，二次交易，多重机制”： 1.“一个协议”是指客户与证券公司签订股票质押回购交易业务协议； 2.“二次交易”分别为初始交易及回购交易，客户通过初始交易实现融资，通过购回交易实现还款； 3.“多重机制”包括远程质押、补充质押、部分解质、场外了结
等，客户无需到登记公司办理质押登记、直接通过交易方式实现远程质押，在股价下跌时客户可通过补充质押的方式实现资产追加以控制业务风险，在股价上涨时客户可通过部分解质的方式解除部分股份以盘活多余资产，并可通过场外支付利息、追加现金等方式实现利息支付和控制风险。 （三）适用客户 1.有资金需求，但由于股份性质（限售股、个人解禁限售股等）、身份（董监高、5%以上大股东等）等因素影响，无法通过坚持变现等方式获得资金的客户。 2.有资金需求，但是时间要求非常急，无法通过银行、信托等方式获得资金的客户。 3.有投资机会，同时不愿意减持上市公司股份的客户。 ××市国资委持有B公司的上市公司股票，共1.5亿股，目前尚处于限售期，该国资委希望盘活该部分资产，提高资产使用效率。在了解到股票质押式回购业务后，该国资委拟以股票质押式回购的方式融得资金，用于市政建设，以进一步盘活国有资产。国资委拟1亿股证券B 进行质押融资。该股票在提交申请日前20个交易日收盘价的算术平均值为5.00元，该股票为解禁限售股，折算率申请40%，可融资金额
债券回购 一、回购 1、参与方 正回购：融入资金、出质债券 逆回购：融出资金、享有债券质权 2、沪深交易所的债券回购 质押式回购 国债回购（沪：204***、深：1318**） 企业债/分离债/公司债回购（沪：204***，标准券公用、深：无） 买断式回购 国债回购（沪：203***、深：无） 非质押式回购 企业债回购（沪：无、深：1319**） 【注：原沪企业债：202***在2008年10月13日停止交易】 二、回购交易 1、账户 A股股东账户 2、交易权限 逆回购（以资融券）无需签署协议，可以通过外围系统自助操作。 正回购（以券融资）业务客户必须到营业部签订《债券质押式回购委托协议书》和《债券回购交易风险提示书》后，开通质押式回购权限。只能在营业部柜台通过柜台人员操 作，而且需要经过两级复核（营业部经理和存管部） 3、交易规则 3.1、委托方式 正回购（融资）买入，逆回购（融券）卖出 3.2、委托价格 按回购国债每百元资金应收（付）的年收益率报价，报价时可省略百分号（%）。 （1）价格变动单位 沪：0.005或其整数倍 深：0.01或其整数倍 （2）价格申报限制：买入不得高于即时揭示价10%，卖出不得底于即时揭示价10%。 3.3、委托数量 我司系统债券都是按张（面额100元）存放，按张委托。 沪：100手即1000张（10万元）的整数倍 深：1手即10张（1000元）的整数倍。 两市单笔数量不超过1万手即10万张（1000万元） 4、回购到期日的计算 到期日＝委托日＋回购品种的天数（该天数以自然日计）
4.1、逆回购 可取日：到期日白天资金可用但不可取，到期日晚上清算后，下一个工作日资金可取。（如到期日是节假日，清算顺延到下一工作日进行，资金可取时间也相应顺延，如下表） 资金占用期：如GC003（三天回购），如下表所示，在周一、周五做，资金的占用期是3天， 4.2 1、正回购操作当天，融到的资金马上可用，但不可取，到第二个工作日可取。 2、正回购融到的资金客户可以用来交易证券品种，也可以进行转出。只要在到期日当天能将资金还上即可。 3、正回购到期日前一天晚上清算后，会先冻结客户融资的金额；同时，客户质押的债券进行解冻。 例： 某客户做一天正回购，融资10万。T日操作，T+1日到期。 T日白天，融到的资金可用，但不可取。T日晚上清算后，将客户账户中融资的金额进行冻结，同时，将券解冻。如果客户融到资金后没有进行操作，则晚上清算后就立刻被冻结起来，第二天资金不可用，但是券可用。 T+1日晚上清算后，资金真正扣走。 因此，对于做一天正回购的客户，资金没有转出的机会。另外，客户T日融到资金后如果不进行操作，晚上清算之后钱立刻就被冻结了，到期日当天资金无法使用，相当于客户此次回购并没有真正使用到资金。 5、回购操作时的资金情况 5.1、正回购 客户操作正回购，如果质押10万元的债券进行融资，融到的资金应该要预扣正回购的费用，并非10万元整。 正回购的利息部分是在到期日前一天晚上冻结资金的时候一起冻结，到期日晚上清算时真正扣除。 5.2、逆回购 客户操作逆回购，如果要做10万元的回购，则冻结的资金为10万元+回购的费用（费用视回购天数不同而有所区别）。 逆回购的利息部分是在到期日晚上清算后才入账，可取日可以取出。 6、回购利息 国债回购利息算法：利率÷360×金额×天数，其中收益率（利率÷360×天数）的结果四舍五入精确到小数点第5位 7、回购的交易费用 A.佣金：国债（企业债）回购的佣金标准随着回购品种的不一样而不一样，如下表。
深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议 第一条为明确债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”）双方的权利与义务，维护回购双方的合法权益，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”）、登记结算机构的业务规则等相关规定，参加深圳证券交易所（以下简称“深交所”）协议回购的参与者（以下简称“参与者”）在平等、自愿的基础上签订本协议。 第二条本协议所称协议回购、资金融入方和资金融出方（以下统称“回购双方”）以及协议回购的交易要素等均按《暂行办法》定义。资金融入方为出质方，资金融出方为质权方。 第三条回购双方通过深交所交易系统参与协议回购，认可并自愿遵守深交所和登记结算机构的相关规定，接受深交所和登记结算机构的自律监管。 第四条回购双方通过深交所交易系统进行申报，交易系统确认后生成的成交数据是回购双方协商一致达成的协议，回购双方应当认可并遵守相关约定，确保相关账户的资金或质押券在结算时足额。 交易系统根据深交所业务规则对符合形式要求的协议回购相关申报进行确认，不对申报的内容进行审查。 第五条回购双方可以就协议回购相关事宜签订补充协议。回购双方同意，补充协议不得违反法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件以及深交所、登记结算机构的相关规定，且不得与主协议和回购双方申报的交易要素相冲突。补充协议的内容由回购双方自行遵照执行。 第六条投资者参与协议回购交易应当确保符合《暂行办法》规定的投资者适当性管理要求。 参与者应当根据深交所规定的条件及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与协议回购，并自行承担风险。 第七条资金融入方的权利主要包括： （一）按约定获得债券出质融入的资金款项； （二）在到期结算日，按约定解除出质债券的质押登记； （三）在资金融出方违约时按照规定或者约定收取违约金； （四）其他深交所、登记结算机构规定或者回购双方约定的权利。 第八条资金融入方的义务主要包括： （一）按照规定和约定，及时发送内容完整的申报及结算指令； （二）在首次结算日，按约定的券种和数量出质债券； （三）在到期结算日，按约定支付资金款项； （四）在违约时按照规定或者约定支付违约金； （五）其他深交所、登记结算机构规定或者回购双方约定的义务。 第九条资金融出方的权利主要包括： （一）按约定的券种、数量取得债券质权； （二）在回购期间拥有债券质权； （三）在到期结算日，按约定获得资金款项及利息； （四）在资金融入方违约时按照规定或者约定收取违约金； （五）其他深交所、登记结算机构规定或者回购双方约定的权利。
c15046课后测验100分 一、单项选择题 1. 单一融入方累计融资余额不得超过证券公司净资本的（）。 A. 5% B. 10% C. 20% D. 50% 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 2. 证券公司应当根据约定制定违约处置方案，包括处置标的证券 的（）。 A. 种类 B. 方式 C. 数量 D. 时间 您的答案：D,A,C,B 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 违背《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》 关于“合法原则”规定的行为是（）。 A. 诱导不适当的客户开展业务 B. 利益输送和商业贿赂 C. 内幕交易 D. 操纵市场 E. 投资法律法规和国家产业政策禁止的行业 您的答案：B,A,C,E,D 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 建立健全风险管理体系，证券公司应当（）。 A. 明确业务的最高决策机构、各层级的具体职责、程序
B. 定期对业务进行风险监测和评估，对相关风险计量模 型的有效性进行验证和评价 C. 证券公司应当建立与风险管理效果挂钩的绩效考核和 责任追究机制 D. 及时根据业务开展和市场变化情况，对业务的市场风 险、信用风险、流动性风险等各类风险进行压力测试 您的答案：B,D,C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 特殊融入方一般包括（）。 A. 上市公司董事 B. 上市公司监事 C. 公司高级管理人员 D. 持有上市公司股份百分之五以上的股东 您的答案：C,D,B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 6. 以集合资产管理计划或定向资产管理客户作为融出方的，应当 与证券公司作为融出方合并计算单一标的证券占总股本的比例。 （） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 证券公司以自有资金出资的，融出资金余额不得超过其净资本 的200%，其中资管计划资金也包括在内。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 证券公司应当对同一标的证券质押率进行差异化管理。以有限 售条件证券作为标的证券的，原则上质押率应当低于同等条件下无限售条件证券的质押率。（）
中国结算上海分公司 股票质押式回购交易登记结算业务指南 二〇一三年六月 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 China Securities Depository & Clearing Corp. Ltd. Shanghai Branch
目录 第一章股票质押式回购交易概述 (3) 第二章清算与交收 (4) 第三章质押登记 (7) 第四章股票质押式回购当日司法冻结的处理 (10) 第五章违约处置卖出申报 (10) 第六章标的证券权益处理 (11) 第七章数据接口说明 (11) 附件：质押登记费标准（向融入方收取） (13)
为方便证券公司进行股票质押式回购交易（以下简称“股票质押式回购”）登记结算业务，保障股票质押式回购业务的顺利开展，根据上海证券交易所（以下简称“上交所”）、中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）发布的《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》（以下简称“《业务办法》”）和相关业务规定，制定本指南。 证券公司办理与中国结算上海分公司相关的股票质押式回购的登记结算业务，适用本指南。 第一章股票质押式回购交易概述 本指南所称股票质押式回购交易是指符合条件的资金融入方（以下简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（以下简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。 融入方是指具有股票质押融资需求且符合证券公司所制定资质审查标准的客户。 融出方包括证券公司、证券公司管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户、证券公司资产管理子公司管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户。专项资产管理计划参照适用。 证券公司开展股票质押式回购业务，应当严格遵守相关法律、法规、中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）相关部门规章和上交所、中国结算相关业务规则，切实执行股票质押式回购业
股票质押式回购交易业务标的证券 管理实施细则 对股票质押式回购交易标的证券的筛选和管理是股票质押式回购业务风险控制的关键，在待购回期间，标的证券市场价格下跌将降低客户履约担保能力。在客户违约后，公司将直接面临标的证券市场风险、流动性风险。因此，为满足股票质押式回购交易业务的持续稳定、符合业务风险控制要求，公司制定了标的证券管理实施细则。 一、质押式回购交易标的证券的定义 质押式回购交易标的证券是指可以通过质押式回购交易方式进行交易的证券，范围包括上交所上市交易的A股股票或其他经上交所和中国结算认可的证券品种。 二、质押式回购交易标的证券范围的确定 质押式回购交易标的证券和质押率确定的基本原则是宽标的证券范围，适当的质押率标准。 质押式回购交易标的证券为股票时，要求不存在着潜在的退市风险。以下股票不能够作为质押式回购交易的标的证券。 1、上市交易未满1个月； 2、被证券交易所实施“退市风险警示”（标记为*ST）； 3、被交易所实施其他风险警示（标记为ST）； 4、最近一期财务报告严重亏损，超过净资产50%，或者净资产为负，且未有明显迹象表明公司未来业绩会得到较大改善；
5、证券交易所暂停上市或终止上市； 6、根据权威媒体披露的信息或监管部门的认定，公司存在重大违法违规行为； 7、正进行或拟进行收购或并购等重大事项的公司股票； 8、其他具有潜在退市风险的股票； 9、法律法规限制本公司参与质押式回购交易的股票； 10、本公司规定的其他条件。 质押式回购交易标的证券为基金时，要求基金具有流动性、不具有杠杆性。以下基金不能够作为质押式回购交易的标的证券。 1、创新式封闭式基金中的普通级，或者具有杠杆效应的基金； 2、上市交易时间不足1个月； 3、有到期日的基金品种，到期日在回购期限之内； 4、持有人数少于1000人； 5、场内可交易份额不足1亿份； 6、基金公司、基金产品、基金经理存在重大违规行为； 7、本公司规定的其他条件。 质押式回购交易标的证券为债券时，原则上要求债券发行人具有较好的偿债能力。以下债券不能够作为质押式回购交易的标的证券。 1、到期日在回购期限之内； 2、该债券无实力机构担保且信用评级未达到相应级别； 3、该债券无实力机构担保且发行人经营情况不稳定，有违约或延迟支付历史；