招商证券机构客户服务手册一、融资篇 1股本融资：IPO：为企业以公开发行股票的方式筹集资金提供保荐和主承销服务 。

再融资：上市公司发行新股再融资的的保荐主承销服务，包括配股和增发新股等。

海外上市：企业海外上市融资的财务顾问服务.2债券融资企业债：以承销发行可转换债券和企业债券的方式，为上市和非上市企业筹集中长期资金。

中小企业私募债融资：由于中小企业私募债采取备案制，与其他融资渠道相比，手续相对简便，发行周期也较短。

而且对发行企业的净资产、利润水平及募集资金用途都没有硬性要求，发行规模也不受证券法规定的累计债券余额不超过公司净资产40%的限制，更不强制要求评级，为中小企业融资提供更便利的通道。

3新三板及OTC融资作为中小企业融资的重要平台，新三板市场及OTC市场即将推出。

一直致力于中小企业融资的招商证券投行部门目前已成立了专门的新三板及OTC工作组，一旦新三板及OTC市场获得行政许可，我们将第一时间抢跑市场。

4股权质押融资针对有短期融资需求的上市公司及其股东，可以其持有的上市公司股权作为抵押品通过信托融资平台获得抵押贷款，融资用途基本不受限制。

（招商证券2012年3月成功引进“陕国投-永泰能源股权收益权投资集合资金信托计划”，通过质押永泰能源为其控股股东永泰控股进行股权质押融资）5产权质押融资业务针对有融资需求，同时持有土地、不动产等资产的客户，根据客户的实际情况，为客户挑选性价比最高的信托融资平台并提供全方位的融资解决方案。

6融资融券业务招商证券2010年推出融资融券以来，不断优化服务，目前已形成了近300只标的证券的股票池，可为客户股票交易提供灵活的现金与股票出借服务。

7伞型信托融资招商证券目前可以伞形信托的模式为客户证券投资提供1至2倍的财务杠杆融资，申请可在15个工作日内完成 ，为目前证券市场最快捷灵活的资金提供通道之一。

8约定购回式证券交易符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。

融资方式对比约定购回证券交易融资融券股票质押融资伞形融资客户准入 500万及以上证券资产50万及以上证券资产3000万及以上100万现金资产 机构客户交易期限 3天～182天 0天～6个月 一年一签，一般不能提前购回，如提前购回成本较高 以季度为单位，在签订合同时约定最大融资比例根据客户的信用情况，证券资产的20％－50％证券资产的50％根据质押的股票情况不同，由信托核定初始资金的200%资金用途 除不能买入标的证券外，无明确限制 融资买券，融券卖空场内和场外合法使用 场内证券投资年化利率 9.29-10.86% 9.10% 12%9.5-12%交易费用 利息、交易税费、佣金 利息、交易税费、佣金 利息、公证费、手续费、差旅费 利息、交易税费、佣金、信托费用 资金到款效率T 日交易，T+2日到账转入担保品次日一个月左右15天左右二、现金管理篇招商证券资产管理规模位于行业第一梯队 ，具有完善的产品线可供客户进行选择。

对于机构客户，我们有度身定做的理财咨询服务，可以根据客户的风险偏好和特殊需求进行资产配置。

1现金牛现金牛是招商证券现金管理型券商集合产品。

现金牛自2006年1月16日成立至2012年3月30日，累计收益率达45.71%，居同期券商和基金公司同类产品第一。

2011年，“现金牛”净值收益率3.92%，超过货币基金平均水平（3.58%）。

2012年以来至3月30日，日均7日年化收益率4.9%，超过货币基金平均水平（4.62%）。

考察区间 招商“现金牛”收益率 货币基金平均收益率 2006.1.16-2011.11.30 43.45% 16.08%2006年度(1.16起) 1.70% 1.81%2007年度 16.8% 3.34%2008年度 10.76% 3.56%2009年度 2.45% 1.45%2010年度 2.82% 1.83%2011年度 3.92% 3.58%2货币基金招商证券全面代销公开市场上的货币基金，对于拥有大量流动性资金而使用期限无法确定的企业，可通过货币基金配置进行现金管理，收益率高于活期储蓄。

3国债逆回购对于拥有大量流动性资金的企业可通过国债逆回购进行短期的资金出借获得利息收入，即通过出让资金短期的使用权获得短期的利息收入，由于交易结算方为交易所，无违约风险存在，国债回购交易是一种安全性高、流通性强的短期资金投资品种。

回购品种1天期 2天期 3天期 4天期 7天期 14天期 28天期 交易代码204001 204002 204003 204004 204007 204014 204028报价方式 每一交易日9:00在公司网站及交易系统公布各品种的回购年收益率和提前购回年收益率；投资者提交的报价式回购申购委托，一经确认即视为客户接受该回购年收益率。

下单方向为卖出4报价式回购债券质押式报价回购（简称“报价回购”）是指证券公司提供债券作为质押物向在该证券公司指定交易的客户以证券公司报价客户接受报价的方式融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。

5定向现金理财交易单位和额度 交易最低额度100手（起点10万元），超出部分需为100手（10万元）的整倍数。

是否允许自动续做 否交易时间交易日9:30～11:30；13:00～15:10；回购品种1天期7天期14天期28天期91天期交易代码 205001 205007 205008 205010 205030报价方式每一交易日9:00在公司网站及交易系统公布各品种的回购年收益率和提前购回年收益率；投资者提交的报价式回购申购委托，一经确认即视为客户接受该回购年收益率。

交易单位和额度 交易最低额度50手（起点5万元），超出部分需为1手（1000元）的整倍数。

是否允许自动续做 是否（系统已支持）交易时间申购：交易日9:30～11:30；13:00～15:10；提前购回和不再自动续做：交易日9:30～11:30；13:00～14:00采用CPPI和TIPP策略，通过对风险资产的投资比例动态调整，在尽可能保障本金安全的前提下，为客户争取和锁定理想收益。

6新股申购适合短期现金管理。

财富管理计划产品中有专门的栏目“新股瞭望”，供投资者打新参考。

7债券投资招商证券目前提供大量国债,企业债券交易,机构客户可选择有较好信用评级支持、利率条件较好、流动性较佳债券投资，以便在保证现金流动性的基础上取得相对良好的资金收益，适合时间稍长的资金管理。

三、大小非股权服务篇 1减持方案策划招商证券托管了大量的大小非股权，参与过多宗大小非股权减持，具有丰富的减持经验。

可为机构客户和个人客户量身定制减持方案。

方案策划包括减持时机，减持价格，交易对手方，减持途径。

招商证券为客户提供减持方案的优势：（1）招商证券拥有研究所与各类分析师，整合研究力量，分析跟踪限售股二级市场趋势。

（2）预判价格高位平台，为限售股股东优化转让窗口时期。

（5）风险提示和控制2减持税务筹划以纳税人税收负担最低化为目的为客户提供税收筹划服务。

目前降低限售股减持税收可通过两种途径实现：（1）税收优惠地区减税方案。

（2）信托账户过桥减税方案。

3大宗交易中介服务大宗交易中介服务服务包括为大小非客户寻找对手方。

并为客户向交易所提交大宗交易委托申报，协助完成交易所的相关公告和登记手续。

4转融通服务转融通业务，是指由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户。

大小非客户可以通过转融通，将不减持的股票融券给券商以获得利息收入。

四、专业投资机构服务1、研究所电话会议研究所召开电话会议时，客户可通过电话连线的方式旁听电话会议实况。

2、联合调研研究员或投行项目调研时，邀请机构客户共同参与,由我们联系好上市公司，安排好行程，一同参与现场考察、交流。

3、调研动态跟踪并及时反馈研究员研究报告后续跟进情况，包括调研纪要与即时性事件点评。

4、高端论坛针对某些行业、公司、热点、区域、政策动向等，邀请研究员、上市公司高管、政府要员、行业专家举行行业或专题论坛，为机构客户提供研究与交流平台。

5、集中路演针对某些行业、公司、热点、政策动向等，邀请研究员、上市公司高管、政府要员、行业专家等嘉宾参加，给机构客户提供与研究员面对面交流的机会。

6、投资者见面会组织重点上市公司高管及股东与高端投资者的见面会，就公司的经营情况、发展规划等进行沟通，为机构客户提供与上市公司高管面对面交流的机会。

7、业内排名服务招商证券可以为将来希望自行募集私募基金的客户提供发布业绩和参与市场排名的平台。

8、提供参与网下配售的产品和申购咨询向机构客户提供新增发行的股票、企业债券、可转换债券等金融产品，为客户推荐并提供其他保荐机构承销的优质投行产品。

9、资产托管服务资产托管服务是招商证券与私募基金客户之间，以签订资产托管服务协议的方式，为其提供资产保管、数据计算、投资清算、资产监督、文档保管、提供托管报告等服务内容。

开展资产托管服务可以满足客户全产业链需求、利于公司控制整体业务风险、打造综合化金融服务平台，而招商证券率先在业内开展资产托管服务也是未来证券公司差异化业务发展模式的有益尝试。

五、其他服务1定向理财招商证券致力于为机构客户提供个性化的服务，可根据客户个性化需求量身定制理财产品、投资计划等。

在定向理财业务中，投资者直接拥有所投资的证券,因而可以据自己的偏好对投资组合进行调整。

定向业务与集合资产管理业务最大的不同在于投资者投资于集合计划时只是间接持有证券,而定向账户中客户直接持有证券并可实时了解持仓的动态情况,我们的管理账户产品主要有五大类产品，下表是按风险从高到低排列的管理账户产品：2二级市场研究支持招商证券研究连续七年在《新财富》最佳分析师评选中获得“本土最佳研究团队”的称号。

有数十位研究员入选《新财富》最佳分析师排名，在20多个行业中处于领先地位。

并在2008年经国际权威证券分析师专业评级机构Starmine评选，荣获全球首届年度最佳分析师奖及最佳证券商奖。

可在客户交易过程中根据客户不同的要求提供二级市场研究支持。

目前可提供的二级市场研究支持包括：宏观经济及政策研究投资策略研究行业研究、公司研究基金评价系统：招商证券基金评价系统为基金评价的核心系统，为基金选择策略、投资组合分析等深度研究提供支持。

基金的业绩评价和投资组合研究基金经理的业绩评价与风格分析基金管理公司的评价分析专题研究投资组合建议：根据客户不同的投资偏好，提供大类资产、行业资产配置报告，并建立模拟的保守型、平衡型等多种个性化的投资组合方案。