销售高速增长的企业
可以较多运用负债筹资
销售稳定的企业
可以较多运用负债筹资
销售和盈余有周期性的企业
慎用负债筹资
投资者和管理人员的态度
股权分散的企业
倾向于股权筹资
股权集ห้องสมุดไป่ตู้的企业
倾向于负债和优先股筹资
敢于冒险的企业
倾向于高负债
保守的企业
倾向于低负债
贷款人和信用评级机构的影响
负债过高的企业
贷款人可能拒绝贷款
影响资本结构的主要因素
影响因素
类型
说明
企业财务状况
变现能力强、财务状况好,盈利能力强的企业
倾向于负债筹资
某些财务状况不好的企业
只能以高利率举债筹集资金
企业资产结构
拥有大量固定资产的企业
主要依赖长期资金
拥有较多流动资产的企业
主要依赖流动负债
资产适用于抵押贷款的企业
贷款较多
技术研究为主的公司
负债较少
企业销售情况
负债过高的企业
降低信用评级,提高企业的资金成本,影响企业的筹资能力
行业因素
不同行业,资金结构差别很大
企业规模
规模大的企业
筹资成本较低,筹资能力强
规模小的企业
筹资成本较高,筹资能力弱
所得税税率的高低
所得税率高
倾向于负债筹资
所得税率低
倾向于权益筹资
利率水平的变动趋势
未来利率趋高
发行长期债券
未来利率趋低
发行短期债券