P258 习题 第3题
表10-31 分年投资情况
建设期 1 2 3 合计
单位:万元
建设投资
自有资金 银行借款
2500
1500 1000
3500
1500 2000
2000
1000 1000
8000
4000 4000
P258 习题 第3题



第四年初投入生产所需的全部流动资金 2490万元，全部用银行借款,年利率10%。 流动资金借款年应计利息 =2490×10%=249万元 运营期第4-15年每年流动资金借款利息 为249万元。
流动资金 借款 i=8%
200 120
30 40 40
(1)计算建设期利息。建设期利息用自有资金 按期支付。 (2) 若建设投资借款从运营期开始4年内还清， 还款方式为等额本息法。试计算运营期内各 年的还本付息额。 (3) 计算运营期流动资金借款利息。 （4）分析该项目的长期负债和流动负债 (5)计算运营期各年的财务费用。

流动资金估算表：P240表10-14
流动资金需要量 本年增加额 资金筹措 资本金 债务资金 流动资金借款利 息
达产期 3 4 5 6--10 2329.49 2867.15 3133.95 3133.95 2329.49 537.66 266.80 0.00
808.32 1521.17 110.89 537.66 150.09 266.80 169.54 169.54

（三）运营期利息 P228


运营期利息支出＝建设投资借款利息＋流动 资金借款利息 注意：在生产经营期利息是可以进入成本的， 因而每年计算的利息不再参与以下各年利息 的计算。
综合习题： 某项目债务融资情况如下： 单位:万元 年份 建设期 运营期 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
建设投资 借款 i=10%




一、建设投资 P210-217


建设投资详细估算方法 P213 建筑工程费 安装工程费 设备及工器具购置费 工程建设其他费用 基本预备费 涨价预备费 建设投资估算表：P239 表10-13 新设法人项目财务评价案例 P239-255
二、建设期利息 P221（重难点）



[例10-2]某新设法人项目，建设期3年， 分别借款300万元、400万元和300万元， 每年借款平均支用，年利率6.8%。 （1）本项目在建设期无力偿还利息， 试用复利法计算该项目建设期利息。 （2）若建设期利息用自有资金按期支 付。试计算该项目建设期利息。
三、流动资金 P219



以生产性项目为例 项目一经建成投产，流动资金分别在生 产和流通领域以储备资金、生产资金、 成品资金、结算资金、货币资金五种形 态存在并循环。 生产周转资金
小结：利息的计算与处理



(一)建设投资借款
1、建设期利息的计算及处理 假定当年借款均在年中支用，按半年计息， 其余年份按全年计息。 (1)本年应计利息=（年初借款本息累计+本年 借款额/2）×年利率 (2)采用自有资金付息: 本年应计利息=（年初借款本金累计+本年借 款额/2）×年利率





建设期利息是指项目建设期间因使用债务资金而产生的利息,计入项目 总投资，在投资预算中单列，项目竣工投产后，计入固定资产原值，
计提折旧。称为“资本化利息”
建设期利息的估算




假定各种债务资金均在年中支用,即当年借款 按半年计息，其余年份按全年计息。 (1)本年应计利息=（年初借款本息累计+本年 借款额/2）×年利率 (2)采用自有资金付息: 本年应计利息=（年初借款本金累计+本年借 款额/2）×年利率 注意：建设期内不偿还本金。

（二）流动资金借款
流动资金一般应在投产前开始筹措。从投产 第一年开始按生产负荷进行安排，其借款部 分按全年计算利息，利息计入财务费用； 项目计算期末回收流动资金 假定流动资金借款本金在运营期不归还，而 是在项目终了时一次性归还。 流动资金借款年应计利息 =流动资金借款本金累计×年利率
第二节 项目总投资的构成与估算


建设投资
总投资
建筑工程投资 安装工程投资 设备及工器具投资
工程建设其他投资 基本预备费 涨价预备费
建设期利息 流动资金


投资估算依据
1、本报告按新增年产600吨特色水产品深加工系列 产品生产进行投资估算。 2、土建工程投资根据福建省建筑工程预算定额 （2002版）、福建省建筑安装工程费用定额（2003 版）并参照当地实际情况估算。工程勘察，设计费 按20元/平方米估算，建设单位管理费按土建造价的 3%估算，工程监理费取费标准1%。 3、设备购置及安装费，根据设备生产厂家的报价和 当地市场价综合估算。 4、基本预备费为土建、设备费用及其它建设费用 的3%。 5、流动资金估算依据生产规模分项估算。
投产期
重难点：流动资金借款利息计算
流动资金一般应在投产前开始筹措。从投产 第一年开始按生产负荷进行安排，其借款部 分按全年计算利息，利息计入财务费用； 项目计算期末回收全部流动资金。 假定流动资金借款本金在运营期不归还，而 是在项目终了时一次性归还。 流动资金借款年应计利息 =流动资金借款本金累计×年利率
分项详细估算法 P220



流动资金 ＝流动资产－流动负债 流动资产＝应收账款＋预付账款+存货 ＋现金 流动负债=应付账款+预收账款 流动资金本年增加额 ＝本年流动资金－上年流动资金 流动资金估算表：P240表10-14
新设法人项目财务评价案例 P239-255

项目实施进度:项目拟两年建成，第3年投产， 当年生产负荷达到设计生产能力的70%，第四 年达到90%，第五年达到100%，生产期按8年 计算，计算期为10年。
建设期利息是指项目建设期间因使用 债务资金而产生的利息,计入项目总投 资，在投资预算中单列。
2、运营期还本付息
还款当年在年末偿还，按全年计息，计入财 务费用。 常用还款方式： 等额本息法 等额本金法 等额利息法 一次性还本付息 量入偿付法：新设法人项目财务评价案例 P239-255