2015年中级财务管理讲义（3）
专题一筹资活动（五）
【例题】已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。

（2013年）
A.2.9927
B.4.2064
C.4.9927
D.6.2064
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【答案】C
【解析】方法一：预付年金现值系数=普通年金现值系数×（1+i）=4.6229×（1+8%）=4.9927。

方法二：预付年金现值系数=[（P/A，i，n-1）+1]=[（P/A，8%，6-1）
+1]=3.9927+1=4.9927。

【例题】假定某投资者准备购买B公司的股票，要求达到12%的收益率，该公司今年每股股利0.6元，预计B公司未来3年以15%的速度高速成长，而后以9%的速度转入正常的成长。

要求：计算B股票的价值。

【答案】
B股票的价值=0.6×（1+15%）×（P/F，12%，1）+0.69×（1+15%）×（P/F，12%，2）+0.7935×（1+15%）×（P/F，12%，3）+0.9125×（1+9%）/（12%-9%）×（P/F，12%，3）=25.5（元）
【例题】归国华侨吴先生想支持家乡建设，特地在祖藉所在县设立奖学金。

奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各10000元。

奖学金的基金保存在中国银行该县支行。

银行一年的定期存款利率为2%。

要求：吴先生要投资多少钱作为奖励基金？
【答案】
P=A/i=20000/2%=1000000（元）。