5%
12%
业务规模和毛利水平对比
相比国外成熟市场，目前中国百强经销商集团的 单店平均营业规模、毛利润和毛利率水平均偏 低；同时中国主要上市经销商集团的营业规模和 毛利水平也低于成熟市场主要上市集团表现
2011年中美汽车单一网点平均营业规模和盈利水平对比
单位：百万元人民币
2011及2012年上半年成熟市场主要上市经销商集团规模和毛利水平
5%
0% 美国* 中国**
**数据来源：中 国汽车流通协会 2011年百强汽车 经销商集团分析 报告
数据来源：上市公司2011及2012年半年报
收入结构对比
相比国外成熟市场，目前中国百强经销商集团 和主要上市集团的收入结构与之存在较大差 异：中国经销商集团新车销售对收入额的贡献 率接近90%，后市场收入占比明显不足，经销 商业务收入不均衡
中国一汽 营销论坛
汽车后市场盈利模式的发展趋势
导言
中国成为最大汽车市 场，竞争愈加激烈
2009年以来，中国超越美国成为全球汽车产销规模最大的国家，全球汽车行业的竞争重心已经
从欧美市场转向中国
新车销售增速明显放 缓，进入低增长时代

中国汽车市场在经历2008年至2010年的“井喷”式增长 后，增速迅速放缓，快速步入低增长 时代。根据中国汽车工业协会的最新统计数据显示， 2012 年 1-12 月的汽车销量同比增长为 4.3%，其中乘用车销量同比增长7.1%，而商用车销量则同比下降5.5%
10%
毛利率
*数据来源：美国 NADA 2011年汽 车行业报告
2011及2012年上半年中国主要上市经销商集团规模和毛利水平
经销商集团 庞大汽贸 中升汽车 物产元通 中国正通 宝信汽车 国机汽车 平均值 营业额 （百万元人民币） 2011年 2012上半年 55,455 41,903 36,628 14,443 12,011 50,821 35,210 28,780 24,257 18,803 13,683 9,012 29,228 20,627 毛利润 （百万元人民币） 2011年 2012上半年 6,358 4,308 2,675 1,386 1,290 1,508 2,921 3,382 2,180 1,549 1,195 751 619 1,613 毛利润率(%) 2011年 11.5% 10.3% 7.3% 9.6% 10.7% 3.0% 8.7% 2012上半年 11.8% 9.0% 8.2% 8.7% 8.3% 2.1% 8.0%
经销商集团 国 家 营业额 毛利润 毛利润率(%) （百万元人民币） （百万元人民币） 2011年 2012上半年 2011年 2012上半年 2011年 2012上半年
86,195 72,012 49,049 38,013 58,238 34,167 47,783 41,740 25,879 22,502 30,624 18,856 14,358 11,373 7,297 5,989 8,557 4,708 7,779 6,437 3,935 3,446 4,411 2,414 16.7% 15.8% 14.9% 15.8% 14.7% 13.8% 16.3% 15.4% 15.2% 15.3% 14.4% 12.8%
目录
中外汽车后市场业务数据对比
汽车后市场盈利模式发展趋势
汽车产业链利润分布
根据国外成熟市场数据，整车生产及零部件制造领域占汽车行业整体的利润小于汽车流通服务领域占行业 的整体利润，其中新车销售之外的业务部分是流通服务领域的利润主体，占行业总利润的一半以上
成熟市场汽车产业链利润分布
100% 22% 80% 16% 60% 100% 40% 23% 20% 17% 0% 汽车行业总利润 零部件制造 整车制造 新车销售 二手车销售 汽车金融-信贷、 融资租赁、保险 4% 服务维修配件 汽车短期租赁
54% 50% 55% 56% 45% 55.4% 50.0% 54.8% 56.1% 45.2% 25% 29% 27% 27% 38% 24.7% 29.2% 25.6% 28.5% 38.0% 17% 12% 15% 13% 10% 15.9% 11.2% 14.5% 12.5% 8.6% 3% 2% 3% 3% 3.6% 2.5% 3.0% 3.0% 1% 7% 0% 1% 7% 0.4% 7.1% 2.1% 8.2%
AutoNation 美 Penske Sonic Group 1 Inchcape 平均值 美 美 美 英
250 200
216.5 14.3%
15%
营业额 毛利润
Pendragon 英
56,279
34,809
8,714
5,305
15.3%
15.0%
150.3 150 7.6% 100 50 0 31 11.5
AutoNation 美 Penske Sonic Group 1 平均值 美 美 美
2011年中国百强经销商 收入结构 二手车 维修业
销售 *, 4.3 % 务(含 用 品), 7. 金融 0% 保 险, 4.0 其他 % 业 务, 1.0 %
经销商出现大面积亏 损，生存形势严峻

汽车品牌经销商也面临更严峻的运营挑战，汽车流通协会最新调查显示2012年汽车行业中，合 资品牌经销商亏损比率为 34.6%，自主品牌经销商亏损比率为 40.4%，进口品牌经销商亏损比 率为52.6%
盈利模式过于单一， 寻求新经销商所形成的新车销售收入贡献率接近 90%、利润贡献 率超过60%的盈利模式，在低增长时代将无法维系，如何把握市场发展趋势，探索行之有效的 盈利增长点，成为摆在汽车厂商与经销商面前的共同课题
2011年美国汽车经销商 收入结构
二手车 销 售, 32. 4% 备件及 售后服 务, 13. 2%
2011及2012年上半年成熟市场主要上市经销商集团收入结构
经销商集团 新车销售 二手车销售 备件和售后 金融和保险 其他 国 2012 2012 2012 2012 2012 家 2011年 2011年 2011年 2011年 2011年 上半年 上半年 上半年 上半年 上半年