造纸行业深度研究报告目录一、新版限塑令面世，造纸行业迎来新机遇 (3)（一）全球限塑风暴来临，限塑已成世界大势 (3)（二）辞旧迎新，中国限塑令的前世今生 (5)（三）2008 年限塑初期成效显著，外卖快递发展冲击后期成效13 （四）生物降解塑料价格偏高&产能有限，纸类产品有望成为中坚替代力量 (17)二、白卡纸：限塑令提高白卡纸需求350 万吨，行业整合进一步提高景气度 (23)（一）2018 年社会卡需求占白卡纸需求较大比例 (24)（二）行业集中CR4 接近93%，产能利用率和价格有望进一步回升 (25)（三）APP 收购博汇，行业集中度进一步上升 (28)（四）新版“限塑令”利好白卡纸行业需求，百万吨潜在需求待释放 (29)（五）行业龙头：太阳、博汇和金光合计市占率72%，贡献营收比重大 (32)三、箱板纸：限塑令提升箱板纸需求近500 万吨，废纸政策下龙头企业海外布局铸优势 (36)（一）箱板纸价格稳中有升，产能逐年增长 (36)（二）20 年底固体废物零进口，箱板纸企业加快产业链完善及海外产能布局 (38)（三）箱板纸下游零售&快递&出口，总体需求保持稳定 (43)（四）箱板纸2025 年快递领域塑料包装替代需求有望达到500 万吨 (44)（五）行业龙头：山鹰、玖龙营收增速超20%，市场集中度仍有提升空间 (46)四、龙头造纸企业提升技术布局产能，强者恒强 (49)（一）白卡纸龙头企业着力提升食品白卡技术 (50)（二）废纸系龙头企业积极完善产能布局应对箱板纸替代需求51 （三）造纸龙头企业加强自身研发技术储备 (51)五、风险提示 (53)一、新版限塑令面世，造纸行业迎来新机遇截至2018 年底已有累计154个国家通过政府立法或颁布禁令对塑料袋进行管理，伴随塑料污染日趋严重以及全球限塑的措施推进，将会有越来越多的国家加入到全球限塑的步伐中来，限塑活动将成为全球大势。
2007 年国务院宣布自2008 年6 月起实行限塑令，实行初期政策效果较好，但伴随餐饮外卖及物流快递领域对塑料需求的增长政策后期效果不显著。
2020 年国家颁布新版禁塑令，对比2008 年限塑令及2020 年限塑令，2020 年限塑令具备渐进目标&全面覆盖&协同效应等优点。
新版限塑令特别对塑料替代品进行介绍说明，但由于我国目前生物降解塑料产能缺口较大、制造工艺及回收处理系统尚不完善，无法弥补限塑令削减的塑料规模，我国造纸行业较为成熟，白卡纸箱板纸等产能历年稳步增长，纸类产品有望成为限塑令下塑料替代的中坚力量。
（一）全球限塑风暴来临，限塑已成世界大势全球限塑大势已来，各国纷纷采取限塑措施应对塑料污染。
1866 年马克斯·舒施尼发明的塑料最初被视为是全世界的福音，但塑料制品却在接下来的几个世纪对全球环境造成了极大污染。
限塑行动在全球已有20 余年的历史，自1999 年韩国开始实行对购物袋收费后各个国家分别采取征税、罚款、明令禁止等形式对塑料使用情况进行限制。
如爱尔兰在2005 年开始对每个塑料购物袋征收相当于13 美分的税；肯尼亚在2017年颁布“禁塑令”，在肯尼亚境内严禁使用、制造和进口所有用于商业和家庭用途的塑料袋，违反者将被处以1年至4 年的监禁或1.9 万美元至3.8万美元的罚款；智利在2018年正式颁布“禁塑法”，禁止全国所有超市、商铺向顾客提供塑料袋；欧盟作为限塑行动最为严格的地区制定了2019年实现传统塑料购物袋相比2010年少用50%，2025年实现减少80%的目标率等。
2018年已有累计154个国家通过政府立法或颁布禁令对塑料袋进行管理。
据统计，截至2018 年底全球共有127个国家通过立法进行塑料袋管理，27个国家针对特定的塑料产品、材料或生产水平颁布了禁令，27个国家对塑料袋得生产和制造征税，30 个国家采取塑料袋有偿使用，63 个国家颁布了生产者延伸责任（EPR）措施，如押金退款、产品回收计划以及废物收集和回收担保，8 个国家通过国家法律或法规禁止塑料微粒的使用。
日本政府决定自2020年7月1日实施有偿提供塑料袋的规定，所有零售商店在提供塑料袋时都须收费；泰国零售商协会的75 家会员商铺将从2020 年1 月1 日起停止使用塑料袋，希望每年可以减少使用90 亿个塑料袋，或减少20%的塑料袋垃圾。
限塑实行至今已得到全球众多国家相应，未来伴随塑料污染日趋严重以及全球限塑的措施推进，将会有越来越多的国家加入到全球限塑的步伐中来，限塑活动将成为全球大势。
（二）辞旧迎新，中国限塑令的前世今生1、新版限塑令的进化，渐进目标&全面覆盖&协同效应旧版限塑令自2008 年起实行，至今已历经近12 年。
为了缓解环境污染，减少资源浪费，2007 年12 月国务院办公厅颁布《国务院办公厅关于限制生产销售使用塑料购物袋的通知》，明确“从2008 年6 月1 日起，在全国范围内禁止生产、销售、使用厚度小于0.025 毫米的塑料购物袋”，“所有超市、商场、集贸市场等商品零售场所一律不得免费提供塑料购物袋”。
该规定还对限产限售限用塑料购物袋的监督检查工作进行分配，明确了质检部门、工商部门、商品零售场所开办单位、塑料购物袋销售企业、环保部门等各自应履行的职责。
新版限塑令于2020 年公布，对限塑范围、分阶段目标、可替代产品选择等各个方面做出全面规定。
2008 年限塑令的实施，在一定程度上减少了塑料袋使用，实施第一年农贸市场超薄塑料袋使用量最高下降60%，但自08 年之后这一比例出现下降。
为进一步减少塑料污染，保护生态环境，2020 年1 月19 日，国家发展改革委、生态环境部公布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，提出要有序禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用，对不可降解塑料袋、一次性塑料餐具、宾馆酒店一次性塑料用品、快递塑料包装等多领域塑料使用进行分阶段的明确规定，提出要积极推广替代产品，规范塑料废弃物回收利用，建立健全塑料制品生产、流通、使用、回收处置等环节的管理制度。
新版限塑令规定在2020 年要率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用；2022年要做到一次性塑料制品消费量明显减少，替代产品得到推广，塑料废弃物资源化能源化利用比例大幅提升，在塑料污染问题突出领域和电商、快递、外卖等新兴领域，形成一批可复制、可推广的塑料减量和绿色物流模式；2025年基本建立塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度，基本形成多元共治体系，进一步提升替代产品开发应用水平，大幅降低重点城市塑料垃圾填埋量，使塑料污染得到有效控制。
2020 版限塑令具有渐进目标、全面覆盖、协同效应等多个新优势。
通过对两版限塑令在覆盖范围、替代品说明、目标阶段等方面的对比，可将本次限塑令的优势总结为以下三点：1）新版限塑令根据时间区域分别制定阶段性政策。
旧版限塑令仅提出2008 年起在全国范围内实行禁塑令，并未对其后阶段性效果进行规定，而新版限塑令在目标制定方面更具有渐进性。
首先，新版限塑令将目标按照2020 年、2022年、2025 三个时段进行划分，制定不同的时间段目标。
其次，新版限塑令针对不同区域对政策效果进行规划，体现了从大城市和省会城市开始，再到地级市、县级市、农贸市场，从上到下体现出实施的渐进性特点。
更具阶段性及规定政策目标的新版限塑令有利于指导限塑工作的推行。
2）覆盖范围更更加全面。
旧版限塑令中所限制的“塑料购物袋”，是指“由商品零售场所提供的，用于装盛消费者所购商品，具有提携功能的塑料袋”，并不包括商品零售场所基于卫生及食品安全目的，用于装盛散装生鲜食品、熟食、面食等商品的塑料包装袋。
此次限塑令实施范围包括商场、超市、药店、书店等零售场所，餐饮外卖领域，星级宾馆酒店，邮政快递网点，农膜应用等多领域，对塑料污染产品的整个问题作出系统化管理，旨在全方位高质量发展建设生态文明和国民经济。
3）禁止、限制、替换有机结合更显协同效应。
旧版限塑令的实施效果常被称为将“限塑令”转成“卖塑令”，没有替代品的有偿使用难以抵抗便利快捷带来的利好，旧版限塑令通过价格杠杆来减少需求的做法，难以撼动大多数消费者的消费习惯，仅仅是让“用袋”变为“买袋”。
新版限塑令不仅从禁止限制层面作出规定，还对可利用替代品作出介绍：在商场、药店、书店等场所可推广使用环保布袋、纸袋等非塑制品和可降解购物袋，推广生鲜产品可降解包装膜；在农用地膜使用量大的区域，结合农艺措施规模化推广可降解地膜。
纸质包装产品、生物降解塑料将成为解决塑料污染的两大利器。
2、2008 年版限塑令国家及各地方相关配套支持政策回顾自2008年6 月限塑令实施以来，国家发改委、生态环境部等多政府部门均从各方面制定限塑相关配套政策以支持限塑令的进展。
在2008年限塑令实施之前，我国就曾颁布《可再生能源法（草案）》及《固体废物污染环境防治法（修订）》以鼓励再生能源、生物质能的利用和降解塑料推广应用，为后续限塑令的推出打下一定基础。
2008年限塑令公布我国同期公布《塑料购物袋的环保、安全和标识通用技术要求》、《商品零售场所塑料购物袋有偿使用管理办法》并对《产业结构调整指导目录》进行增订，为限塑令工作的开展提供参考依据。
为巩固限塑令工作成效，我国分别在2011 年限塑令实施三年及2013年限塑令实施五年期开展了有关深化限制生产销售使用塑料购物袋实施工作的专项活动。
2014年我国公布《关于组织实施2014年生物基材料专项的通知》决定自2014年起联合组织实施生物基材料专项研究，支持开展用于传统日用塑料制品替代的新产品规模化应用，有利于在促进循环经济发展、减少塑料白色污染方面发挥作用。
此外，我国对废塑料的政策也在过去几年不断更新完善，如2003年《关于严格执行进口废塑料环境保护控制标准的通知》、2007 年《废塑料回收与再生利用污染控制技术规范(试行)》、2012 年《废塑料加工利用污染防治管理规定》及2018年《废塑料综合利用行业规范条件》等。
国家一系列政策的颁布为限塑令的推行提供了政策引导及标准参考，有利于限塑令工作的完善部署。
自2008 年限塑令颁布，全国各省市先后制定了有关限塑的支持政策。
江西省颁布《江西省环境污染防治条例》，云南省公布《云南省限制和禁止生产销售使用塑料购物袋实施意见的通知》规定自2009年1月起做好塑料购物袋的禁止生产、销售及使用工作。
2015 年1 月1 日，吉林省正式施行“禁塑令”，规定吉林省范围内禁止生产、销售不可降解塑料购物袋、塑料餐具，这也成为中国施行“限塑令”6年来，首个全面“禁塑”的省份，其后江苏、湖北、河北、四川等均通过颁布相关政策推动限塑工作。