资金运作效源自分析北理珠11财管4班财务部
流动资产周转率＝主营业务收入/平均流动资产总额 ①衡量：企业的流动资产占用和销售水平的配比情况 ②设计理由：流动资产和销售实现有密切关系 ③标准：周转率越大，企业流动资产的利用效率越高
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资金运作效率分析
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应收帐款周转率=赊销收入-现销收入/应收帐款平均余额 衡量企业应收帐款周转速度和管理效率 周转率越大表明： 资产流动性大，短期偿还债务的能力强，收帐速度快，坏帐少
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4.企业资产营运能力分析
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资金运作效率分析
指标 总资产周转率 存货周转率 流动资产周转率 应收帐款周转率 应收帐款周转天数 存货周转天数 固定资产周转率
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13年 1.81 10.21 2.11 2.73 151.83 35.27 4.95
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偿债能力分析指标
②流动比率＝流动资产/流动负债 传统理论：应保持在2∶1才有足够的短期偿债能力 目前趋势： 2∶1是最高值，过高的比重使资金大量闲置 应根据企业实际状况和行业状况决定
0.64，1.06
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偿债能力分析指标
③速动比率＝速动资产/流动负债＝(流动资产-存货)/流动负债 扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小 衡量：企业在较短时间内偿债的能力 标准：经验认为1∶1
（3）销售利润率＝利润总额/主营业务收入 （4）成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额 关于成本费用总额：主营业务成本、营业税金及附加、财 务费用、管理费用、销售费用
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获利能力分析
项目＼年份 总资产额（单位：元）
2012年 19815400462.16
利润总额（单位：元）
2086761761.70
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6.企业发展能力分析 6.企业发展能力分析
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发展能力指标
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企业发展能力分析
（1）销售增长率＝（本期销售收入／基期销售收入-1）×100％ （2）利润增长率＝（本期利润／基期利润-1）×100％ （3）总资产增长率＝（期末总资产／期初总资产-1）×100％ （4）固定资产增长率＝（期末固定资产原值／期初固定资产原值-1）
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5、固定资产占用率＝固定资产合计／资产总额 反映：企业固定资产投资规模和长远发展 12年44.95% 13年31.61%
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3.企业偿债能力分析
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偿债能力分析指标
短期偿债能力指标
指标 营运资金 流动比率 速动比率
2012 -5270600457.85
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资金运作效率分析
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应收帐款周转天数=计算期天数（30/90/360）／应收帐款周转率 应收帐款天数越少货款回笼速度越快，管理效率越好
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5.企业盈利能力分析
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企业盈利能力分析
获利能力分析指标
（1）总资产报酬率＝EBIT息税前利润/平均资产总额 (2）资本收益率＝净利润/实收资本
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偿债能力分析指标
①资产负债率＝负债总额/资产总额 又称：负债比率、杠杆比率 标准：债权人à越低越好；管理者à适度负债 经验：控制在50％左右，仍应考虑行业特色 62%，50%，49%
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偿债能力分析指标
②产权比率＝负债总额/所有者权益总额 衡量：债务资本和权益资本之间的比例关系，反映企业的财务状况和所有
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资金运作效率分析
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应收帐款周转率=赊销收入-现销收入/应收帐款平均余额 衡量企业应收帐款周转速度和管理效率 周转率越大表明： 资产流动性大，短期偿还债务的能力强，收帐速度快，坏帐少
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资金运作效率分析
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存货周转率=主营业务成本/平均存货额 衡量存货变现获利能力与企业库存管理的效率 存货周转率越大表明变现能力越强，速度越快，存货管理效率高
×100％
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7.企业经济效益综合评价
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伊利集团2012年杜邦分析体系
伊利集团2013年杜邦分析体系
伊利集团近两年财务指标
指标 流动比率 速动比率 资产负债率 应收账款周转率 应收账款周转天数 存货周转率 存货周转天数 流动资产周转率 总资产周转率
2012数值 1.45 0.831 67.3% 2.03 179.8 9.04 41 4.14 3.78
z=0.0489+0.1884+1.2402+1.9912+1.3883=4.857
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踏实，奋斗，坚持，专业，努力成就 未来。20.11.2020.11.20Friday, November 20, 2020
弄虚作假要不得，踏实肯干第一名。00:02:0500:02:0500:0211/20/2020 12:02:05 AM
者对债务资本的保障程度 标准：债权人à越低越好；管理者à适度负债 经验：一般应小于1
12年 1.63 13年 1.01 14年 0.978
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分析结果
产权比率
2013
2014
0.978
1.01
2012
1.62
我们可以看到伊利2014年长期偿债的能力是最强的，2012年的负 债是最大的。
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资金结构指标分析
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资金结构指标分析
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资金结构指标分析
根据资产负债水平分析表，对公司总资产变动情况做如下评价： 该公司资产本期增加13061987097.38元，增长幅度为65.9184%。其中流动资
产中，货币资金的增长幅度较大，增长307.8116%，对总资产的影响为31.1331%。 货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的，但是 仍需结合企业资金利用效果分析此项增长是否合理。
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资金结构指标分析
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企业资金结构分析 北理珠11财管4班财务部
1、流动负债率＝流动负债／资金总额 资金总额：负债+所有者权益 反映：一年内将要偿还的负债所占比重 12年58.08% 13年47.11%
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从具体项目来看，流动负债的增加主要表现在短期借款、应付账款、预收款项、 应交税费四方面，对于权益总额的影响分别为7.6113%、4.1927%、3.7765%、 3.7893%。短期借款和应付账款的大幅增长将给公司带来巨大的偿债压力，如不 能按期支付，将会对公司的信誉产生不良影响。但是考虑到资产中货币资金的大 幅增长，公司在2013年提高负债的同时，也增加了偿债能力。
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分析结论
速动比率：
12年
0.28
14年第一季度
0.82
13年
0.82
14年第一季度
0.81
我们可以看到13年伊利集团的短期偿债能力是最 强的
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偿债能力分析指标
长期偿债能力
指标
资产负债率 产权比率
2012
62% 1.63
2013
50% 1.01
2014
49% 0.978
非流动资产变动主要体现在：一是固定资产的增加，固定资产的净值比本期增 加了1503652584.10元，增加幅度16.8943%，使总资产规模增加了7.5883%。二 是递延所得税资产，本期增长457587975.39元，增长幅度124.3812%，对总资产 的影响为2.3093%。三是增加了其他非流动资产项目，增加了491678032.20元， 对总资产影响达到2.4813%。
0.54 0.28
2013 950184158.23
1.06 0.82
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偿债能力分析指标
①营运资金＝流动资产-流动负债 企业用以维持正常经营所需资金的绝对数 一般认为营运资金应和流动负债持平 但并非绝对，须根据企业实际状况决定 2012年 -5270600457.85 2013年 950184158.23
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获利能力分析 3.销售利润率=利润总额/主营业务收入 衡量：企业的利润占主营业务收入的比重 标准：比率越大，表明销售获利情况越好
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获利能力分析 4.成本费用率=利润总额/成本费用总额 衡量：每期生产经营中投入与产出的配比关系 标准：比率越大，说明一元的投入获得的回报越多
2、长期负债率＝长期负债／资金总额 反映：简单衡量企业长期债务状况 12年4.11% 13年3.19%
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资产自有率=所有者权益/资金总额 2012年是37.98% 2013年是49.54%
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流动资产占用率=流动资产总额/资产总额 反映： 2012年31.36% 2013年50.15%
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.11.2000:02:0500:02Nov-2020-Nov-20
重于泰山，轻于鸿毛。00:02:0500:02:0500:02Friday, November 20, 2020
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2.企业资金结构分析
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资金结构指标分析
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资金结构指标分析
根据资产负债垂直分析表，对公司总资产变动情况做如下评价： 该公司2013年流动资产比重达到50.0866%，非流动资产比重 为49.9134%，资产流动性不高。 从资本结构静态方面看，该公司股东权益比重为49.6170%， 负债比重为50.3830%，资产负债率较好，财务风险相对较少。 从动态方面看，该公司2013年股东权益比重上升了11.6416%， 负债比重下降了11.6416%，各项目变动幅度不大，表明该公司 资本结构还是比较稳定。