8浪的特性分析
• 第4浪。它是一个形态复杂多变的上升中的 调整浪，主要具有以下特征：①一般会回调 至第3浪长度的0.382倍处；②倾向于以复杂 形态的面目出现；②第4浪调整经常在低一 级的第4小浪范围内完成。也即是第3浪的第 4小浪幅度内；④第4浪的底不可以低于第1 浪的顶；⑤第4浪的构造通常与第2浪不同， 如果第2浪以简单形态完成调整，则第4浪往 往会以复杂形态完成，反之亦然。
图示
8浪的特性分析
• c浪。它是全面下跌的最后调整浪，其低点 可抵达第4浪的低点；如果其低点超过第1 浪的高点，就预示着新上升趋势的形成。
波浪理论的主要内容总结如 下：
• 一个完整的上升或下降周期由8浪组成, 其中5浪是主浪,3浪是调整浪。
• 8个波浪可以合并成一个高层次的浪, 一个波浪也可以细分成时间更短、层 次更低的若干小浪。这就是所谓的浪 中有浪。
1ห้องสมุดไป่ตู้ 数浪的基本规则
6. 波浪理论应用时要注意与基本面互相结合。 7. 波浪理论应用时还要与其他技术分析方法
2. 第4浪的浪底，不可以低于第1浪的浪 顶。
3. 如果第2浪以简单的形态出现，则第4 浪多会以复杂的形态出现。
1. 数浪的基本规则
4. 在第1、3、5这三个推动浪中，其中最 多只有一个浪会出现延长波浪，而其 它两个浪则约略相等。即使不会相等， 仍会以0.618的黄金比例出现互相对等 的关系。
5. 波浪理论适用于对总体大势的分析， 而不适用于个股。
8浪的特性分析（续）
• a浪。它是预示牛市已告结束的调整浪。如 果A浪不是以3浪结构运行而是以5浪结构出 现，在第5浪运行时，可能会出现成交量在 下跌时扩张的情形，这进一步验证了市场 会向下走出较远的距离 。
图示
8浪的特性分析（续）
• b浪。它是对a浪的一次调整，并且有 可能升至或超过第5浪的最高点。B浪 一般会以较轻的成交量出现。B浪永 远只能以3个浪的结构出现，不可能 再划分为低一级的5个浪。B浪通常是 A浪的0.382、0.5、0.618倍。
➢ 数字即是K线根 数也是是时间周 期
如何区分三浪和五浪结构？ 看这一浪与它的上一层次浪的 运行趋势是否相同，如相同， 则为五浪，不同则为三浪。
1
1
5
3
21 89
推动浪
13 2 8 55
34
144 调整浪
完整的市场循环
完整的波浪及次级波数目
➢ 数字即是K线根 数也是是时间周 期
波浪理论的主要原理
5
3
b
1 2
a
4
• 五浪上升紧随三浪下跌
c
– 一、三、五为上升浪
– 二、四为调整浪
– a、c为下跌浪，b为调整浪。
波浪理论的基本形态 ——空头市场
2
1
4
• 五浪下跌紧随三浪上涨
– 一、三、五为下跌浪 3 – 二、四为调整浪 – a、c为反弹浪，b为调整浪
c a
b 5
波浪理论的层次
由于时间跨度的不同,在数8浪时,必然 会涉及到浪所处的层次的问题。处于层次 较低的几个浪可以合并成一个层次较高的 大浪,而处于层次较高的一个浪又可以细分 成几个层次较低的小浪。层次的高低和大 浪、小浪的地位是相对的。
波浪理论与实证分析
• 波浪理论的形成及其主要思想 • 波浪理论的主要原理 • 波浪理论的主要波浪形态
一、波浪理论的形成及其主要思想
1. 波浪理论的形成历史 波浪理论的全称是艾略特波浪理论
（ Elliott wave theory ） ， 是 以 美 国 人 R．N．Elliott的名字命名的一种技术分析 理论，是艾略特教授于1939年根据在此以 前80年的股市波动中发现的一种规律 。
3. 8浪的特性分析 • 第1浪。它可分为两种情况：一是如
果该波浪出现在前一个上升过程结束 后的大调整浪之后，它的上升幅度相 当可观；二是如果该浪属于前一个循 环的调整浪的反弹，它的上升幅度将 是5个浪中最短的一个。
图示
b 1
a c
1 Ⅴ Ⅲ Ⅰ Ⅳ Ⅱ
8浪的特性分析
• 第2浪。第1浪走完5个小浪之后，一般 会 出 现 回 调 ， 回 调 的 幅 度 为 0.382 或 0.618水平，也有极为剧烈的调整浪会回 到第1浪的浪底，但调整幅度不应超过第 1浪的最低点，否则股市不会反转。同时， 成交量应逐渐缩小。
• 波浪的细分和合并应遵循一定的规则。
波浪理论的主要内容总结如下：
• 完整周期的波浪数目与弗波纳奇数列有 密切关系。
• 所有的浪由两部分组成——主浪和调整 浪,即任何一浪,要么是主浪,要么是调整 浪。
三、波浪理论的主要波浪形态
1. 数浪的基本规则
1. 第3浪永远不可以是第1至第5浪中最短 的一个浪，也就是说，第3浪通常是最 具爆炸性的和最长的一个浪。
波浪理论的形成及其主要思想
2. 波浪理论的主要思想 波浪理论的核心，是一个由8个波浪
构成的股价变动的循环，每个周期都是 由上升（或下降）的5个过程和下降（或 上升）的3个过程组成。
二、波浪理论的主要原理
1. 波浪理论的三要素 浪（股价走势）的形态 浪与浪之间的比例 形成的时间
波浪理论的主要原理
2.波浪理论的基本形态结构 艾略特波浪理论体系最早应用在主要股
票指数走势的分析上，他认为股票市场应 该遵循一定的周期周而复始地向前发展。 经过多年实践，艾略特认为一个完整的周 期包含8个浪——5浪上升，3浪下跌。这8 个浪结束了，一个大的市场运动也就完成 了（标准：上升趋势） 。
波浪理论的基本形态 ——多头市场
图示
8浪的特性分析
• 第5浪。它的涨势通常小于第3浪，此 时市场的人气较旺盛，股价可能已接 近最高点。在上升目标上，如果第3浪 属于延伸浪，那么第5浪的长度将会与 第1浪相同；第5浪的长度与第1浪底至 第3浪顶的长度存在着0.618的黄金分 割倍数关系。
图示
➢ 5浪预测
理想化的艾略特波动序列
图示
1 1
➢强 势
2
2
1 2
➢ 半分位以上为强势
1
➢弱 势
2
“之”字 形
8浪的特性分析
• 第3浪。它是5个上升浪中运行时间最 长、升幅最大、成交量最多的一个波 浪。由于第3浪的重要地位，构成第3 浪的5个小浪甚至还可以细分为若干子 浪。第3浪通常是第1浪的1.618倍，甚 至 2.618 倍 或 其 他 奇 异 数 字 倍 数 。 第 3 浪绝对不能短于第1浪，否则就不构成 第3浪。