C-X1- -450.0931 -8.091560 0.0000 1088.976 0.993613 1.005350 X3-X4 0.017612 4.312228 0.0003
0.127501 3.094673 0.0055
C-X1X3-X5
C-X1X4-X5
C-X2X3-X4
C-X2X3-X5
四 资料来源与分析
〈1〉 详细的样本资料表格 国债规模及其影响因素
单位（亿元）
年份 国债规模 Y
GDP X1
1979 1980 1981 1982
35.31 43.01 73.08 82.86
4038.2 4517.8 4862.4 5294.7
财政收入 X2
110.012276 0.137562 0.8919
0.207700 2.794013 0.0109
C-X1- -478.3601 -9.172912 0.0000 1082.847 0.993577 1.185413 X2-X4 0.018649 4.886401 0.0001
0.120679 3.066923 0.0059
项目、重点项目的建设。一国预算内投资规模越大， 其对资金的需求越大。当财政收入不足于财政支出 时，政府的投资缺口一般要通过发行国债来弥补。 4. 还本付息支出对国债规模的影响。一方面，国债规模 越大，还本付息支出越多，当其支出额达到无法以当 年财政收入来偿还时，不得不以发新债来还旧债。另 一方面，如果一国国债的还本付息过多，就必须会使 国家减缓国债的发行，以减轻还债压力。 本文考虑了五个影响因素，共有六个时序变量：即国债规 模、GDP、 财政支出、财政收入、预算内固定资产投资、 还本付息支出。 <二>方法的选用 本文采用线性回归的方法，建立直线模型，对国债规 模及其这些因素之间进行线性回归分析。通过对其做T、F 检验，找到最优的模型，再接着做必要的多重共线性检 验、自相关检验、异方差检验。最后做对2004年的预测。 本文的所有的检验都是应用计量软件EVIEWS直接得出的 结果。
一元回归分析
Variable Coefficient t-statistic Prob F-
R-
D.W
statistic squared
C-X1 -448.5850 -3.152526 0.0045 362.1776 0.940287 0.292977
0.049623 19.03096 0.0000
C-X4 -346.0281 -2.091096 0.0478 250.0647 0.915771 0.596218
2.152250 15.81343 0.0000
C-X5 16.08748 0.118923 0.9064 309.5262 0.930833 0.640316
1.930964 17.59336 0.0000
二 理论背景
应用计量经济法,建立回归直线模型，根据年度资料建立我国 国债规模研究模型，对我国国债规模与经济变量之间的影响关 系进行实证分析。
三 模型的选择与建立
〈一〉国债规模主要影响因素的选择 1. GDP对国债规模的影响。一国国债规模明显地由该国 的经济发展水平所决定。一般来说。经济规模越大,发 展水平越高，则国债规模及其潜力就越大。 2. 财政收支状况对国债规模的影响。众所周知，国债的 一个重要目的就是弥补财政赤字。当财政收入越多、 财政支出越少时，用国债来弥补财政赤字的压力就越 小。由于在实证分析中，赤字对国债规模的影响不显 著，本文选取了财政收入与财政支出两个变量来综合 考虑其对国债规模的影响。 3. 预算内投资规模对国债规模影响。国债的另一主要目 的是筹资建设资金,近几年我国国债资金主要用于重大
X4
0.028894 13.31377 0.0000
1.041602 10.92059 0.0000
C-X1- -280.4862 -1.827799 0.0812 212.1628 0.950709 0.313668
X5
0.029163 2.978459 0.0069
0.825868 2.156691 0.0422
三元回归分析
Variable Coefficient t-statistic Prob F-
R-
D.W
statistic squared
C-X1- -387.6445 -6.984257 0.0000 855.0460 0.991880 0.875519 X2-X3 0.011059 3.049745 0.0061
C-X2 -364.5689 -5.391607 0.0000 1567.655 0.985541 1.259156
0.317144 39.59362 0.0000
C-X3 -332.6220 -5.416529 0.0000 1870.844 0.987855 0.647764
0.275712 43.25325 0.0000
0.623230 3.926680 0.0008
C-X1- -322.1222 -4.944750 0.0001 812.8847 0.991555 1.407913 X2-X5 0.002130 0.431177 0.6707
0.239094 10.07822 0.0000
0.431898 2.588122 0.0172
二元回归分析
Variable Coefficient t-statistic Prob F-
R-
D.W
statistic squared
C-X1- -407.7123 -6.474013 0.0000 976.5378 0.988861 1.267950
X2
0.010617 2.560960 0.0178
财政支出 预算内固 还本付息 X3 定资产投 支出 X5 资 X4
1273.9 462.21 0
1212.7 382.25 28.58
1115 269.76 62.89
1153.3 279.26 55.52
1983 79.41 5934.5 1249 1292.5 339.71 42.47 1984 77.34 7171 1501.9 1546.4 421 28.91 1985 89.85 8964.4 1866.4 1844.8 407.8 39.56 1986 138.25 10202.2 2260.3 2330.8 455.62 50.16 1987 223.55 11962.5 2368.9 2448.5 496.64 79.83 1988 270.78 4928.3 2628 2706.6 431.96 76.75 1989 407.97 16909.2 2947.9 3040.2 366.05 72.36 1990 375.45 18547.9 937.1 3083.59 393.03 190.07 1991 461.4 21617.8 3149.48 3386.62 380.43 246.8 1992 669.68 26638.1 3483.37 3742.2 347.46 438.57 1993 739.22 34634.4 4348.95 4642.3 483.67 336.22 1994 1175.25 46759.4 5218.1 5792.62 529.57 499.36 1995 1549.76 58478.1 6242.2 6823.72 621.05 882.96 1996 1967.28 67884.6 7407.99 7937.55 625.88 1355.03 1997 2476.82 74462.6 8651.14 9233.56 696.74 1918.37 1998 3310.93 78345.2 9875.95 10798.18 1197.39 2352.92 1999 3715.03 82067.5 11444.08 13187.67 1852.14 1910.53 2000 4180.1 89468.1 13395.23 15886.5 2109.45 1579.82 2001 4604 97314.8 16386.04 18902.58 2546.42 2007.73 2002 5679 105172.3 18903.64 22053.15 3160.96 2563.13 2003 6153.53 117251.9 21715.25 24649.95 2687.82 2952.24
0.896392 0.3797 2.269365 0.0334 -5.517876 0.0000 790.4135 0.986274 1.087427 10.63037 0.0000 1.084437 0.2899 -5.595258 0.0000 1280.103 0.991480 1.448666 12.51418 0.0000 3.916285 0.0007 -5.105252 0.0000 902.4216 0.987957 0.691342 11.48361 0.0000 -0.431625 0.6702 -7.532123 0.0000 2639.611 0.995850 1.157476 18.56535 0.0000 6.510090 0.0000 -5.039876 0.0000 1214.665 0.991025 1.531134 12.14711 0.0000 13.58210 0.0000
R-
D.W
statistic squared
C-X1X2-X3X4-X5
-345.5537 0.006730 -0.016139 0.121801 0.515668 0.549246
-8.992255 0.0000 1858.017 0.997959 1.810501 2.262346 0.0356 -0.322531 0.7506 2.363332 0.0289 4.221127 0.0005 6.232881 0.0000