t-1Pt的上升会
使卢卡斯供 给曲线向上 移动。
图17-21 卢卡斯总供给曲线 10
（三）对菲力浦斯曲线的否定
所谓的菲力浦斯曲线理论,其基本含义是 通货膨胀率和失业率之间存在着反方向的关 系，具体而言，当失业率比较高时，通货膨 胀率就比较低；反之，当失业率比较低时， 通货膨胀率就比较高。
失业率和通货膨胀率之间的这种交替关系 只有在短期才存在，在长期，二者之间不存 在任何的交替关系。而理性预期主义者在这 个问题上则走得最远，他们认为，即使在短 期，失业率和通货膨胀率之间也不存在任何 的交替关系。
（一）理性预期的含义
所谓的理性预期是指在有效利用所有可以 得到的有关信息的基础上的预期。
理性预期是一种无偏估计。如果价格水 平是一个随机变量，在理性预期情况下价格 水平的预期值就等于实际价格水平的期望， 同时存在一个方差。方差越小，价格水平越 稳定。
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（二）卢卡斯总供给曲线
如图1721所示。预 期水平
第六节 宏观经济学主要流派 在经济政策上的分歧
一、古典主义的政策主张 二、凯恩斯主义的政策主张 三、现代货币主义的政策主张 四、理性预期学派的政策主张 五、供给学派的政策主张
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一、古典主义的政策主张
• 古典主义宏观经济学家假定工资和价格 水平是可以灵活调整的，因此充分就业 均衡是经济的正常状态。
• 但是，如果价格水平和货币工资不能自 动下降，或者它们下降的速度太慢，那 么，政府就需要采用需求管理政策，在 财政政策和货币政策中，古典主义强调 货币政策。
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三、现代货币主义的政策主张
• 现代货币主义的经济思想主要包括以下三个 方面的特征：
• 第一，强调货币政策的重要性。 • 第二，加强了对货币政策作用机制的分析。 • 第三，强调私人经济部门的内在稳定性。
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（一）货币政策的重要性
货币流通速度的变动是缓慢的。 现代货币主义宏观经济学家强调 货币政策对名义国民收入决定的重要 性。他们认为，如果政府采用财政政 策，只有在得到货币供给的配合的条 件下，才会产生预期的效果。
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习题
1. 宏观经济政策的基本目标是什么？主要工具有 哪些？
2. 商业银行的货币创造机制是如何实现的？ 3. 货币主义者与凯恩斯主义者在货币政策的传导
述各宏观经济流派的政策建议，分析它
们的合理性与局限性。
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五、供给学派的政策主张
（一）供给学派的基本理论
供给学派认为，商品和劳务的总供 给的增加是改善宏观经济运行的最好手 段，而增加总供给的有效政策措施就是 大幅度减税。
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（二）拉弗曲线
供给学派认 为，减税不仅不 会引起预算赤字 的增大，反而会 使预算赤字缩小 甚至完全消除。 其理论基础就是 所谓的拉弗曲线。
现代货币主义认为，衡量货币政策效果 的有效指标不是利率，而是名义货币供给量。
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（三）私人经济部门的内在稳定性
与古典主义相似，现代货币主义认为当经济
系统受到需求或者供给方面的干扰时，货币工资、
价格水平和利率等因素会自动调整，结果，经济
自身会通过内在的力量比较迅速地恢复均衡，因
此，不需要像凯恩斯主义那样，采用相机行事的
需求管理政策。
现代货币主义认为，货币当局这种相机处置
政策不会促进经济的稳定，相反，由于货币政策
效果的时滞，带来货币当局的过度反应，这种政
策指导思想只会加剧经济的不稳定。因此，现代
货币主义主张货币管理当局应该按照一个稳定的
速度增加货币供给，以防止货币供给的变动加剧
经济的不稳定。
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四、理性预期学派的政策主张
图17-22 拉弗曲线
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（三）恢复金本位
供给学派认为，如果恢复金本位，货币 供给的增长率就会得到有效控制，因为黄金 供给的增长是非常缓慢的。于是，人们就会 恢复对货币币值的信心，实际的通货膨胀率 和预期的通货膨胀率都会明显下降。货币供 给增长率的放慢还会使利率降低，促进投资 和资本形成，提高经济增长速度。而且，利 率的下降还可以使政府减少政府债务的利息 负担。
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二、凯恩斯主义的政策主张
• 凯恩斯主义模型和古典主义模型在许多 方面都是很相似的，但两者之间在三个 方面存在明显的差别:
• 第一，消费函数。 • 第二，货币需求。 • 第三，工资刚性。
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• 总之，凯恩斯主义认为，由于货币工资不会向 下调整，或者虽然会发生调整，但是速度非常 缓慢，所以，经济中不存在有力的自动恢复均 衡的力量。而且，即使货币工资和价格水平能 够下降，但如果存在流动性陷阱或者投资需求 完全无弹性的情况，经济中也不存在有力的自 动恢复均衡的力量。因此，有必要采取积极干 预经济的货币政策和财政政策。早期的凯恩斯 主义宏观经济学家认为货币需求的利率弹性很 大，而投资需求的利率弹性很小，所以，扩张 性货币政策解决失业问题的效力是很弱的。与 此相反，增加政府购买支出或减税等扩张性财 政政策解决失业问题的效力是很强的。而且， 如果存在流动性陷阱或者投资需求完全无弹性 的情况，财政政策的效力是最强的。
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（二）货币政策的传递机制
弗里德曼和施瓦茨认为货币供给的增加在 开始时对金融市场产生影响，继而对各种商品 和劳务市场产生影响，结果引起投资和消费的 显著增加，也就是总需求的显著增加。现代货 币主义认为，在短期，货币供给的增加引起的 总需求增加既会使国民收入增加，也会使价格 水平上升。但是，在长期，货币供给增加的效 应主要是价格水平的上涨。