❖ 收益率＝（6880＋25500）/500000=6.48%为一年期 存款利率的4倍。
❖ ３、考虑到教育及养第老1章投，资银年行概终述从收益中拿出5000购 买保险。
二、投资银行与商业银行的比较
❖1、机构性质与活动领域 ❖非银行金融中介，主要活动于资本
市场/银行中介机构，主要活动于货 币市场 ❖2、业务本源及其特征 ❖证券承销经纪/存贷款
银行承兑汇票、保函、 备用信用证
贷款承诺业务
远期外汇买卖、外汇 金融衍生业务（资产证券化等） 期货期权、掉期
我国的大部分证券公司(Securities Co.Ltd)。 ❖ 我们的定义:主营业务为资本市场业务的金融
机构（较广义）
第1章投资银行概述
Investmentment Banking的四层含义 ❖ 投资银行学----学科层次 ❖ 投资银行----机构层次 ❖ 投资行概述
❖ 投行定义、业务； ❖ 投行与商业银行; ❖ 投行产生与发展; ❖ 投行发展模式; ❖ 投行相关理论。
第1章投资银行概述
一、投资银行简介
❖ １、概念 ❖ 最广义：任何经营华尔街金融业务的金融机
构（包括房地产、保险、抵押）－－金融控 股公司（ＦＨＣ）。
第1章投资银行概述
西方金融中心——纽约华尔街
推荐方案
❖ 宜选择相对增值潜力较大，风险较低、流动性强投 资品种组合：20万元03苏园建债；15万元开放式博 时、海富通基金、保险。
❖ １、购买20万元03苏园建债，预期收益：20万 ×4.3% ×（1-20％）＝6880元；
❖ ２、博时、海富通基金以03上半年所有开放式基金 平均收益10％计： （15＋15） ×10％－30 ×1.5％ ＝25500
第1章投资银行概述
商业银行表外（中间业务）
商业银行可开展的证券业务
1、支付结算类 2、银行卡业务
国内外结算业务（汇 款、托收、资金清算）
信用卡和借记卡业务
3、代理类
4、担保类 5、承诺类 6、交易类 7、基金托管 8、咨询顾问类 9、其他类
代理证券业务、代理 代理证券业务（代理发行、兑付、买卖 保险业务、代理政府、 有价证券、代办债券还本付息，代发股 金融机构委托、代收 票红利，代理证券资金清算 代付等
第1章投资银行概述
有限资本, 无限可能
第1章投资银行概述
教学说明
❖ 一、课程性质 ❖ 二、考核 ❖ 一学期中，有下列情况之一的均不得参加该课程的
期终考核：无故缺课累计超过该课程教学时数的三 分之一者；缺交作业达总次数的三分之一者。
第1章投资银行概述
教学时数安排
❖ 第一章 投资银行简介 ❖ 第二章 投行本源业务：证券发行与承销 ❖ 第三章 投行本源业务：证券交易 ❖ 第四章 投资基金管理 ❖ 第五章 项目融资 ❖ 第六章 兼并与收购 ❖ 第七章 风险投资 ❖ 第八章 资产证券化 ❖ 第九章 风险管理与金融工程
❖ 华尔街是金融和投资高度集中的象征。 ❖ 数不清的大银行、信托公司、保险公司和交易所都在这里驻
足。每天成千上万的白领阶级涌到这里上班。而住在郊区的 金融巨头们，则不必受挤车堵车之苦。他们上下班乘飞机， 直升机场就设在华尔街东端不远的东河畔。
第1章投资银行概述
第1章投资银行概述
❖ 较广义：经营全部资本市场业务的金融机构； ❖ 狭义：仅从事承销和二级市场交易－－目前
第1章投资银行概述
投资银行（业务）≠ 证券公司（业务） ❖ 我国投资银行业务主体: ❖ 证券公司、信托投资公司、金融投资公司、
产权交易与经纪机构、资产管理公司、财务 咨询公司、投资公司。 ❖ 西方混业经营国家商业银行也从事投行业务
第1章投资银行概述
2、业务范围
❖ ⑴证券承销（Underwriting）即公募发行 ❖ ⑵证券经纪与自营业务（Broker and Dealer） ❖ ⑶证券私募发行（Private placement） ❖ ⑷ 兼并与收购（Merger and Acquisition） ❖ ⑸项目融资(project finace) ❖ ⑹风险投资(venture investment) ❖ ⑺公司理财（Corporate finance）、 ❖ 财务顾问与投资咨询（Advisory service） ❖ ⑻投资基金管理（Fund management） ❖ ⑼金融工程（Financial engneering） ❖ 如资产证券化（capi第ta1章l s投e资c银u行r概it述ilation）、
第1章投资银行概述
❖ 四、使用参考书
❖ 李子白：投资银行学，清华大学出版社2006；
❖ 罗伯特.劳伦斯库恩：《投资银行学》，北京 师范大学出版社1966年出版；
❖ 任映国、徐洪才：《国际投资银行学》，经 济科学出版社1988年出版；
❖ 陈云贤：《投资银行论》，北京大学出版社 1995年出版。
第1章投资银行概述
❖ 华尔街(wall street)是纽约市曼哈顿区南部一条大街的名 字，长不超过一英里，宽仅１１米。
❖ 华尔街是英文“墙街”的音译。荷兰统治时，在这里筑过 一道防卫墙。英国人赶走荷兰人后，拆墙建街，因而得名。 华尔街作为金融中心一直辉煌夺目，经久不衰。
❖ 华尔街设有纽约证券交易所、美国证券交易所、投资银 行、政府和市办的证券交易商、信托公司、联邦储备银行、 各公用事业和保险公司的总部以及棉花、咖啡、糖、可可等 商品交易所。
传统型 （本源
） 业务
创新 型 业务
案例 电讯公司郎讯2001年濒临破产时摩根
斯坦利设计的解救方案
第1章投资银行概述
商业 财务
银行 顾问
濒临破产
的
分拆
郎光讯纤等公四大司资产
剥离债务23亿美元
并购专家 股债 互换 债务
摩根斯坦 利公司 金融工程师与交易商
承销商与做市商 套现
成立艾吉尔公司 发展中国业务
上市
艾吉尔股票的投资 者承担转嫁的风险
思考：大摩充第当1章投了资银行哪概述 些角色
你是否能成为理财顾问小测试
❖ 某君家庭经济良好收入高。现有50万存于银 行吃利息。考虑子女上学及退休养老，希望 通过积极投资获取相对较高但较稳妥的投资 回报率5％以上，又不愿冒太在风险。据所学 知识请设计一方案。
第1章投资银行概述