新发行的股票包括初次发行和再发行的股票， 前者是公司第一次向投资者出售的原始股，后 者是在原始股的基础上增加新的份额。
咨询与管理 认购与销售
（一）咨询与管理 （股票发行前的准备阶段）
1、股票发行方式的选择
（1）公募：是指面向市场上大量的非特定的投资 者公开发行股票。
（2）私募：是指只向少数特定的投资者发行股票， 其对象主要有个人投资者和机构投资者两类
按照剩余索取权是否可以跨时期： 累计优先股 非累计优先股
按照剩余索取权是否分为股息和红利的复合： 参加优先股（有限参加和无限参加） 非参加优先股
按照可转换性： 可转换优先股和不可转换优先股
按照是否可赎回： 可赎回优先股和不可赎回优先股
二、一级市场
一级市场，也称为发行市场 它是指公司直接 或通过中介机构向投资者出售新发行的股票所 形成的市场。
H股，是指在境内注册，在香港上市的股票 S股，是指在中国内地注册的公司，在新加坡上
市股票 N股，是指那些在中国大陆注册、在纽约上市的
股票
（2）优先股是指在剩余索取权方面较普通股优 先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且 在普通股之前收取股息。 优先股股东通常是没有投票权的，只是在某些特 殊情况下才具有临时投票权。
深圳证券交易所
上海证券交易所
2证券交易所的会员制度
会员资格申请标准： 申请者的背景、能力、财力、证券从业经验、信
誉状况
3、证券交易所的上市制度
上市：赋予某种股票在某个证券交易所进行交易 的资格
公司足够的规模 满足股票持有分布的要求 发行者的经营状况良好
4、证券交易所的交易制度
（1）交易制度优劣判断标准 流动性：以合理的价格迅速交易的能力 市场深度 市场广度 弹性
300101国腾电子 3月10日上午走势
稀土概念股 600259 广晟有色
投机：资产重组 600180 ST九发
按照上市地区的不同的分类 A股，正式名称是人民币普通股票。它是由我国
境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不 含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普 通股股票 B股，也称为人民币特种股票。是指那些在中国 大陆注册、在中国大陆上市的特种股票。只能以 外币认购和交易。（美元、港币）
（二）认购与销售 1、包销 承销商以低于发行价的方式把公司发行的股票全 部买进，再转卖给投资者。利润来自于承销折扣
2、代销 承销商尽可能多的销售股票，任何没有售出的股票 都可以退给发行公司。利润来自于代理费
3、备用包销 签定备用包销合同，要求投资银行作为备用认购 者，买下未能售出的剩余股票，发行公司支付需备 用费
私募：不需要承销商
3、准备招股说明书 招股说明书是公司公开发行股票的书面计划说明， 并且是投资者准备购买的依据。
招股说明书包括了公司财务信息、经营历史、高级 管理人员的状况、筹资目的和使用计划等预备说Βιβλιοθήκη 书 法定说明书4、发行定价
平价 溢价 折价
三次定价过程： a投资银行报价，选择报价较高银行 b编制招股说明书，确定合理价格区域 c发行公司与投资银行商讨定价
1、组织形式： （1）公司制： 是由银行、证券公司、投资信托机构及各类公营、 民营公司等共同投资入股建立起来的公司法人 （以盈利为目的，提供交易场所和服务人员，以便 于证券交和交割的证券交易所）
纽约证券交易所
（2）会员制 以会员协会形式成立的不以盈利为目的的组织，
主要由证券商组成。
中国上海证券交易、深圳证券交易所
第三章
资本市场
资本市场是期限在一年以上的中长期金融市场，其 基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择
本章框架
股票市场 债券市场
资本市场
投资基金市场
第一节 股票市场
股票的概念和种类 股票的一级市场 股票的二级市场 股价指数
一 、股票的概念和种类：
（一）股票的概念
股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公 司的所有权凭证。 一般定义：是股份公司在筹集资本时向出资人公 开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权 利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担 义务的凭证。
选择发行方式
一级 市 场
公募
私募
选定承销商 准备招股说明书
销售
第一次定价
第二次定价 第三次定价 包销、代销、备用包销
三 二级市场 也称交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场 所。 （一）证券交易所 由证券管理部门批准的，为证券的集中交易提供固 定场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合 理的价格和合理秩序的正式组织。
普通股股东基本权利：
企业经营参与权 （出席股东大会的权利、表决权和选举权、被选举权）
盈余分配和资产分配权 （参与公司分派的红利）
优先认股权和股票转让权 （优先享有认购新股权利）
普通股分类：（分类标准） 依据风险特征 依据上市地区
依据风险特征 蓝筹股：
具备稳定盈利记录，能够定期分派股利 成长股：
股东的权益：即剩余索取权 、剩余控制权
剩余控制权：合同所规定的经理职责范围之外的 决策权
剩余索取权：对公司收入在扣除所有固定合同支 付后的余额的要求权
（二）股票种类
1、按照剩余索取权和控制权： 普通股和优先股
（1）普通股是在优先股要求权得到满足之后才参 与公司利润和资产分配的股票，它代表着最终的剩 余索取权。
个人投资者： 如使用发行公司产品的用户或本公司的职工
机构投资者： 如大的金融机构或与发行者有密切业务往来关系的 公司。
（3）配股发行 给与现有的股东以低于市场价值的价格优先购买一 部分新发行的股票的权利
2、选定作为承销商的投资银行 公募： 通过竞争性招标方式选定承销商组成承销辛迪加发 行公司和投资者直接商定发行
销售额和利润迅速增长，高于其所在行业 收入股：
当前能支付较高收益的普通股（发放股利） 周期股：
收益随经济周期波动
防守股： 经济衰退时，高于社会平均收益
概念股： 适合时代潮流的公司的股票
投机股： 价格不稳定或者公司前景难以预测
周期股 600595中孚实业
周期股 ： 000612焦作万方
概念股 002166 莱茵生物