我国银行经过长期发展，建立了庞大的营业网点和广泛的客户
资源，尤其是国有控股大型银行，在网点、客户资源、品牌信任度 和资产种类和规模方面具备明显优势，这是外资银行最为欠缺的。 只要能够利用好综合金融平台，对客户进行有效划分，，必将在理财产
品差异化进程中占据有利地位． （三）加强产品队伍建设，提高产品设计能力
息差变相吸储的市场行为。
一种被动应对，在利率市场化进程不可逆转，金融市场脱媒现象日趋 明显的今天，我国银行必须摒弃以往依靠利率存贷差壮大的发展模 式，从战略高度重视现代零售业务的重要意义。数据显示，理财业务 已经成为国外银行零售银行业务中利润贡献率最高的业务单元。香 港恒生银行理财服务对该行盈利贡献率已达４８％，在英国、新加坡 等国家银行利润中也占到３０％到５０％不等。相比之下，国内众多银 行经营利润中个人理财业务贡献率平均在１０％以下。 （二）借助综合金融平台，提高理财产品差异程度
经过不足十年的发展，我国银行理财产品已经初具规模。转 变经营理念，提高产品差异化程度已经成为由量到质的必由之路，
１年第二季度这一比例达到了６３．８％。
随着我国商业银行更好地提高团队素质，优化组织结构，理财产品 必将成为开拓零售业务，提高我国银行竞争力的重要窗口。
参考文献：
（三）创造能力不足，同质化程度较高 理财产品发展迅速，同时处于简单发展阶段，这就必然导致 产品同质程度较高。相比于外资银行，我国银行受制于分业经营的 限制，无法直接投资于资本市场；同时，我国银行在产品设计上缺 乏经验。这就使得我国银行很少自主设计复杂的结构性理财产品。 在大多情况下，只能充当外资银行的销售渠道，被动地接受既定价 格，依靠网点优势赚取微薄的佣金。相比境内同行，我国银行的理 财产品同质化程度非常高，从理财产品的投资标的到收益水平，甚 至是目标客户群体，都相差不大，最终只得通过粗放的促销方式进
２０１
（四）通过组织结构创新，实现合规经营 从发达金融市场的发展经验来看，混业经营是大势所趋。然而， 我国银行不能坐等制度的变更。信托公司作为我国目前唯一可以横
跨投资于货币市场、资本市场、实业三大领域的金融机构，对于银
行而言，其牌照具有相当大的灵活性，银行收购信托公司取得信托 牌照是规避法规风险，减少中间环节，提高投资效率，更好地开展个 性化理财服务的有效手段。
这样的被动发展特点还表现在银行和监管机构进行的博弈 上。通过对我国银行理财产品的期限考察发现，我国银行理财产品
更多地采用久期错配的原则，通过对短期资金的流动管理投资于长
我国银行对于结构性理财产品的创造能力非常薄弱，只能充当 外资银行的销售渠道，赚取微薄利润．自主设计理财产品不仅可以取 得产品定价权，赚取高溢价．这就使得我国银行必须重视引进和培养 相关领域的高级金融人才，在制度上保障产品从设计到测试以及推
璐
一一露瓣 ■霸嫩骥精 ●■霹璐糍 ●一爵掰
臻艘 簸鹋糍
糍
学术论坛
璇 籀撩 瓣 蕊
鞲
浅析我国银行理财产品的现状及发展方向
中央财经大学中国金融发展研究院国际金融学硕士
中央财经大学中国公共财政与政策研究院区域经济学硕士
董锐 袁玉梦
摘要：本文总结了我国理财产品近年来取得的蓬勃发展，提出我国银行应转变经营理念，利用综合金融平台细分市场，提高产品差异化程度，并尽快 提高团队素质，优化组织结构，进而提高自身竞争力。 关键词：银行；理财产品
濞。
理财产品发行数精
行营销，缺乏进一步发展的核心能力。 （四）受制于分业经营限制，进入资本市场合规性有待解决 从发达国家金融发展经验来看，银行业走向混业经营是必然 趋势。然而，我国银行目前仍处于分业经营阶段。过去一段时期， 随着银行业务的不断深化，信托平台成为各家银行进入资本市场的 首选渠道，并在实践中取得了不错的效果。然而在理论上，银信合 作模式仍存在以下不足： Ｉ、信托法规要求委托方为资金的所有者，然而银行在同信托 公司订立委托关系时并不具备资金的所有权，这就使得银信合作模 式存在着法律瑕疵。
我国当前理财产品的现状在某种程度上是对于利率市场化的
（一）市场规模不断扩大 资料来源：ＷＩＮＤ金融资讯 随着光大银行在２００４年９月推出“阳光理财Ｂ计划”，我国银 行理财产品经历了飞速发展，如果把光大银行试水理财产品市场的 举动比做开创期，｝Ｐ，２００５年和２００６年各家银行的跟进比做探索期， 那么２００７年至今各家银行的全面进入无疑就是井喷期。可以预见。 随着我国经济的快速发展和居民收人水平的进一步提高，这一趋势 还将在相当长的时间内延续。 （二）仍处于简单发展阶段 我国银行对于理财产品的主动性和创造性开发较少，更多地 表现为一种被动性和从众性的应对。我国长期以来对存款利率设定 法定上限，其调整经常滞后于ＣＰＩ的变动，这使得市场阶段性地处 于实际利率较低甚至为负的环境中，也造成了我国银行过度依赖存 贷差，缺乏主动变革的动力的粗放经营模式。在实际利率长期为负 和市场资金较为紧缺的市场环境下，为应对非银行金融机构和银行 业同行的竞争，我国银行理财产品更多地表现为一种银行通过让渡
１ ８４ 商品与质量２０１１．０６期
［１］Ⅸ银行个人理财业务管理暂行办法》 【２］Ｖｉ ｓａｌｌｉ，Ｗｅｎｇｅ ｒ，２ ０ ２ ０年银行业预言，财经杂志金融实务，
２００７，５．
【３】李鹏银行人民币理财产品中存在问题及对策分析［期刊论文卜金 融理论与实践２ ００７（０９） ［４】易宪容；肖滔当前银行个人理财的现状、问题和出路２００５（０５） 【５］刘毓．银行理财产品的模式变迁、发展瓶颈与突破之路【Ｊ】．中央 财经大学学报，２００８，（５）：３２—３８．
广上进行高效协作，将自身从中间商转变为生产商。
期品种获取较高收益。理财产品的到期期限设计多为监管机构考核 时点，通过将到期的理财产品转化为存款提高存贷比率应对监管机 构的考核。类似的博弈还发生在理财产品内部结构中，随着银监会 的监管日趋完善，尤其是今年银监会出台规定要求各银行年底前将 银信合作理财产品由表外转至表内，银行开始更多地发行非保本型 理财产品，其原因就在于保本和非保本型的理财产品对应着不同的 会计处理方法，由于非保本型理财产品银行并不承担风险，因而 作为表外业务处理。一组数据能够更加清晰地展现这个过程：２００５ 年一季度非保本型理财产品占理财产品总量的比例仅为２２．５％，而
２既然银行并非订立委托关系所要求的必须环节，并且在实 际操作过程中．银行所发挥的作用非常有限，银行的存在实际上等
羔翱钠
一、我国银行理财产品的现状
于在制度上设计了冗余并降低了效率。相比于投资银信合作项目． 客户投资于共同基金显然是更好的选择。
二、我国银行理财产品的发展方向
（一）树立正确观念，加速向现代零售业务转型
银行理财产品是由银行为投资者提供的一种金融服务，泛指 银行为个人客户所提供的，包括财务分析、财务规划、投资顾问、 资产管理在内的一项综合理财服务。作为银行零售业务的重要窗 口，银行理财产品有着不可替代的作用和难以估量的空间。麦肯 锡曾经对银行业未来的发展做出预测： “今后２０年最具吸引力的机 会将是理财”。我国银行开展理财业务至今不足十年．仍处于起 步阶段，当前存在的一些问题已经成为影响我国银行业务发展的障
万方数据
浅析我国银行理财产品的现状及发展方向
作者： 作者单位： 刊名： 英文刊名： 年，卷(期)： 董锐， 袁玉梦 董锐(中央财经大学中国金融发展研究院)， 袁玉梦(中央财经大学中国公共财政与政策研究院) 商品与质量·科学理论 Shangpin yu zhiliang 2011(6)

本文链接：/Periodical_spyzl-kxll201106163.aspx