交易管理－－交易申报指令
违约处臵申报：是指发生约定情形需处臵质押标的证券的，证券公
司向交易所提交违约处臵申报。中登将标的证券由质押冻结状态处理成 质押可卖状态（深市无此指令） 终止购回申报：是指不再进行购回交易时，融出方按约定解除标的证 券及相应孳息质押登记的交易申报。
交易管理－－交收规则
实现无纸化交易，通过交易 必须签订主合同及质押合同， 指令完成质押登记及解除质押 且需前往中登临柜办理 一般无须办理公证手续 一般均需办理公证手续
违约处臵 折扣率 利率
融入方违约时，可在质押状 若双方无法协商一致，须通 态下直接通过二级市场抛售标 过司法途径解决 的证券，收回债权 相对较高 相对较低 相对较低 相对较高
融入方未及时委托上市公司办理除限售手续限售的；或擅自承诺延长限售期
的； 融入方标的证券或资金来源不合法； 融入方提供信息存在虚假成分，重大隐瞒或遗漏； 融入方经营状况或信用状况恶化；
约定的其他情形。
履约管理－－延期购回
融出方为公司：融入方可申请延期购回，但最长交易期限不得超过三年 ，且无须交纳违约金。 注：公司有权自延期申请核准之日起，按延期后购回期限所对应的利率 标准计算融资利息
标的证券管理－－限售股
2、质押率 在同等条件无限售条件流通股的质押率基础上下调0.05－0.1 限售期越长，下调幅度越大
标的证券管理－－限售股
3、履约保障比例
监控指标 无限售条件标的证券履约保障比例 有限售条件标的证券履约保障比例 注：未履行税收义务的个人解除限售股： 限制值 130.00% 150.00% 预警值 150.00% 170.00%
与约定购回业务比较
股票质押式回购 形式 集中度 标的证券 范围 交易限制 证券无需过户，在融入方 证券账户内进行质押登记 可接受总股本的比例不受 5%的限制 限售股、个人解除限售流 通股均可作为标的证券 约定购回 证券需过户至券商专用证券账户内 最多只能接受总股本的4.99%股份。
信息披露 交易费用 交易期限 融出方 交收时点
履约管理－－提前购回
发生以下情形，公司有权要求融入方提前购回 履约保障比例低于值且未依约采取履约保障措施的；
融入方账户或账户内资产被国家有权机关采取强制措施；
发生标的证券被 ST、＊ST，标的证券涉及跨市场吸收合并、权证发行、公 司缩股、减资或公司分立、标的证券暂停或终止上市等事件时；
2、已取得省级以上主管财政机关出具的《上市公司国有股质押备案表》 3、按《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》相关规定，完成内部 决策或国有资产监督管理机构报批或备案程序。 若融入方未能完成内部决策或国有资产监督管理机构报批程序的，可提
供第三方担保。
4、对于国有股东，要求营业部协助融入方提供近三年“证券持有变动记录” （注：深市标的证券，需提供全部托管券商的证券持有变动记录）
转托至普通交易单元，解除质押登记。）
交易管理－－交易申报指令
补充质押物申报：融入方补充提交标的证券进行质押登记的交易申报。
（补充质押物指令通过申报成交金额为0的初始交易指令实现。补充质押物
指令与初始交易指令相关联，进行合并管理。） 部分解除质押申报：是指融出方解除部分标的证券或其孳息质押登记的
有限售条件的单一标的证券交易规模不超过公司净资本的5% （0.762亿）；
单一标的证券质押数量占该证券A股总股本的比例不超过20%；
有限售条件单一标的证券质押数量占该证券A股总股本的比例不超过12%；
标的证券管理－－限售股
1、购回期限 解除限售日应早于购回交易日；《交易协议》列明每笔交易 的解除限售日。 融入方应承诺： 不得主动承诺延长限售期 及时办理解除限售手续 否则，有权要求融入方提前购回并按初始交易金额的一定 比率收违约金
履约保障比例 （合并）
交易申报类型
初始交易申报：融入方将所持标的证券质押，向融出方融入资金的
交易申报。（沪市：在客户证券账户进行质押登记。深市：将标的证券
从普通交易单元转托管至质押特别交易单元，办理质押登记。）
购回交易申报：购回交易包括到期购回、提前购回及延期购回。融
入方返还资金、解除标的证券及相应孳息质押登记的交易申报。 （沪市： 在客户证券账户解除质押登记。深市：将标的证券从质押特别交易单元
交易申报。（解除质押指令通过提交成交金额为0的购回交易指令实现。）
待购回期间，履约保障比例高于提取履约保障比例时，融入方可向 公司申请部分解除质押。
部分解质后，履约保障比例应高于提取履约保障比例，部分解除现金
红利用于提前归还融资欠款的除外。 提取履约保障比例＝初始价格＊标的证券初始数量/初始交易金额＊1.5 （初始价格：交易议价审核日前20日均价及前一交易日收盘价孰低）
利息与费用－－融入方交易费用
质押登记费 （初始交易、补充 质押交易收取）
• 股票：500万股以下（含）按面值的1‰收取，超500 万股的按面值的0.1‰收取，起点100元 • 债券及基金：500万份以下（含）按面值的0.5‰收取， 超500万份的按面值的0.05‰收取，起点100元 • 按初始成交金额及购回成交金额为基准计算 • 具体标准由营业部确定，建议按千分之一以上标准 收取（最低不得低于万分之五）
履约保障比例
履约保障比例＝[标的证券市值＋待购回期间分派且未提取的红利 或利息＋公司认可的其它资产评估值－个人所得税额或预扣预缴 额（如需）]/应付金额。 其中：应付金额＝购回交易金额＋延期利息＋违约金额
履约保障比例＝[∑标的证券市值（合并管理的原交易）＋∑标的 证券市值（补充交易）＋∑待购回期间分派且未提取的红利或利 息＋公司认可的其它资产评估值－个人所得税额（如需）]/ [∑应 付金额（合并管理的原交易）+∑应付金额（补充交易）]
标的证券管理－－高管及持股5%以上股东
董监高及持股5%以上股东以其所持上市公司股份参与股票质 押回购的，在待购回期间，公司要求其不得买入该股票并且有 权对其账户设臵禁止买入相应股票。
标的证券管理－－国有股
融入方为国有股东的，须核查以下内容：
1、用于质押数量不得超过其所持该上市公司国有股总额的50%。
T＋0交收，融入方于T＋1日可提取资金 逐笔全额非担保交收 当出资方为集合资产管理计划时，由托管银行负责交收
履约管理－－提前购回
融出方为公司：融入方可申请提前购回，无须交纳违约金
融出方为公司对接的资产管理计划：若提前回购，需按约交纳提前回购
补偿费。
提前购回补偿费＝初始交易金额×利率/360×提前购回补偿费率× （协议约定的原购回期限－实际购回期限）。
股票质押式回购交易
内容要点
一、业务定义 二、业务规则 三、业务操作
定义
股票质押式回购交易：是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他
证券质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、
解除质押的交易。 融出方：自有资金，集合资产管理计划或定向资产管理客户
与传统质押比较
股票质押式回购 便捷性 公证手续 传统质押业务
佣金
（初始交易、购回 交易时收取） 经手费
• 试运行阶段，暂不收取佣金
• 交易所按照每笔100元的标准向融入方收取交易经 手费。
（初始交易、购回 交易时收取）
利息与费用－－融出方费用
若融出方集合资产管理计划或定向资产管理
客户的，购回交易时按购回交易金额向融出方
收取交易佣金。
标的证券管理－－范围
可接受的
标的证券管理－－集中度
公司业务总规模：20亿（自有资金5亿，资管规模15亿）；
单一客户无限售股交易规模不超过公司净资本的7% （1.06亿）；
单一客户有限售股交易规模不超过公司净资本的3.5% （0.533亿） ；
无限售条件的单一标的证券交易规模不超过公司净资本的10% （1.52亿）；
标的证券管理－－质押率
股票 主 板 中小企 创 业 业板股 板 股 股票 票 票
流通股、限 售期 6 个月以 内的限售股 限 售 期 6 － 12 个月的限售 股 限售期超过 12 个 月 的 限 售股 董监高所持 股份
债券 国债 0.95 __
基金
交易型 其它上市 开 放 式 封 闭 式 指 数 基 基金 债券 金 0.9 __ 0.85 __ 0.7 __
交易管理－－交易要素
计算方法 初始交易金额 购回交易金额 购回期限 交易时间 标的证券数量×min(审核日上一收盘价，5日均价，20日均价) ×质 押率
购回交易金额=尚未归还的本金+已结未付利息＋已计未结利息＋ 提前（延期）购回补偿费＋应付未付利息产生的违约金
最短30天，不超过3年 上交所：每个交易日的9:30至11:30、13:00至15:00。 深交所：每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:30。
• 证券交易所上市交易的A股股票、债券、基金及其他 经证券交易所和中国结算认可的证券。
• B股、暂停上市、进入退市整理期A股股票；未完成 股改的非流通股；股权激励限售股 Nhomakorabea不可接受的
• IPO前已发行的股份，上市交易未满六个月的； • 董监高所持的，上市交易未满一年的； • 公司原则上不接受被ST、＊ST的股份。
内容要点
一、业务定义 二、业务规则 三、业务操作
融入方准入条件
参与股票质押回购的融入方应符合下列条件：
1、开户资料齐全，账户规范且账户状态正常； 2、信誉良好，无重大违约记录； 3、不存在其它严重影响融入方偿债能力的情形。
利息与费用－－融资利息
1年以内 1年以上
流通股 限售股
9% 9.5%
9%－11% 8.5%－11%
公司基准利率为9%，根据客户资质、交易标的、交易期限等， 可进行议价，以《交易协议》中约定的利率为准。