上市公司盈利质量分析摘要在我国经济市场化步伐加快的今天，上市公司无疑扮演着重要的角色。
而在上市公司的业绩中备受各方关注的当属其盈利质量状况。
因此，如何正确评价企业的盈利质量对于证券市场的规范发展，保护投资者和债权人的利益都有着深远的意义。
本文采用了统计分析和个案分析相结合的方法，评价了上市公司盈利质量的现状，结合不同指标的设定，以2007年信息技术行业为例对上市公司的盈利质量综合评价值和净利润进行比较分析，并得出相应的结论。
与此同时，举出特例，即现金流与上市公司盈利质量的分析，更进一步阐述上市公司盈利质量的重要性，提出了自己的观点和建议，为全文画上一个完美的句号。
关键词上市公司；盈利质量；现金流量；评定指标AbstractIn China to accelerate the pace of market-oriented economy of today, listed companies will undoubtedly play an important role. In the performance of listed companies attracted attention from all sides in the course of the quality of its earnings. Therefore, how to properly evaluate the quality of corporate earnings for regulating and developing the securities market to protect the interests of investors and creditors have far-reaching significance. In this paper, the statistical analysis and case analysis methods to evaluate the quality of the listed status of the company's profit, combined with a different set of indicators to the information technology industry in 2007 as an example of the profitability of listed companies the value of comprehensive evaluation of the quality and the net profit for Comparison of subanalysis, and draw the appropriate conclusions. At the same time, give a special case, that is, cash flow and profitability of listed companies the quality of analysis, further profitability of listed companies on the importance of quality, put forward their views and suggestions, in order to draw the full text of a perfect full stop.Key words The listed company,Earnings quality,Cash flow, The evaluation index独创声明本人郑重声明：所呈交的毕业设计(论文)，是本人在指导老师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，成果不存在知识产权争议。
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作者签名:二〇一〇年九月二十日毕业设计（论文）使用授权声明本人完全了解滨州学院关于收集、保存、使用毕业设计（论文）的规定。
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（保密论文在解密后遵守此规定）作者签名:二〇一〇年九月二十日目录摘要 (I)Abstract (II)第1章绪论 (1)1.1选题背景及目的 (1)1.2 国内外的研究成果 (1)1.3研究方法及研究内容 (2)第2章盈利质量分析的基本内容 (3)2.1 盈利质量的含义 (3)2.2 盈利质量指标的评价 (3)2.2.1 盈利质量指标的特征分析 (3)2.2.2 盈利质量评价模型的确立 (5)2.3 判断上市公司盈利质量的其他方法 (6)第3章案例分析 (8)3.1 盈利质量评价模型的应用分析 (8)3.1.1 样本选择 (8)3.1.2 样本分析 (8)3.2 特例分析——现金流与上市公司盈利质量分析 (9)3.2.1 指标体系 (9)3.2.2 样本选择与分析 (11)结论 (15)致谢 (16)参考文献 (17)附录 (18)第1章绪论1.1选题背景及目的上市公司盈利问题一直是个很敏感的话题，因为他关系到投资者、债权人和其他相关人的利益，近几年来，国内外相继出现了许多重大财务舞弊案件，诸如美国的安然、世界通信以及我国的琼民源、银广厦等，这些舞弊案件都无一例外地与粉饰报告的盈利有关。
因此如何合理评价公司的盈利质量就显得十分重要。
目前用来评价上市公司盈利能力的指标主要有净利润、净资产收益率、每股收益、总资产收益率、销售利润率等。
这些指标从不同的角度对上市公司的盈利进行评价，比较全面，但也存在明显的缺陷——不能反映盈利的现金流入，即无法反映上市公司的盈利质量问题。
毫无疑问，盈利如果没有现金流入，不仅无法进行分配，而且还会影响到资产的质量，误导投资决策。
为此，本文利用上市公司的实际数据，拟通过对有关盈利指标的对比分析，进一步揭示上市公司的盈利质量问题，即盈利是否有足够的现金保证，是否普遍存在应计制下盈利的虚假问题，同时提出一个评价盈利质量的合理方法，以提高投资者的投资决策水平。
1.2 国内外的研究成果近年来我国上市公司盈利质量普遍较低，这不仅不利于证券市场的健康发展，也损害了投资者的利益。
国外研究表明，盈利的质量与其持久性呈显著的正相关关系，而主营业务利润比重又在很大程度上决定了企业的盈利质量和获利能力。
公司只有不断提高主营业务利润的比重，才能增加公司的价值。
而我国学术界对此却有不同的看法，首都经贸大学张新民教授认为，“盈利质量是企业利润的形成过程以及利润结果的质量”；江西财经大学余新培认为，“盈利质量是指报表被认为合格产品的情况下，利润表利润数额能由报表使用者直接使用的程度或放心使用的程度”；广州商学院艾健明认为，“盈利质量是指在谨慎的、一致的财务基础上，一家持续经营企业在某一时期创造稳定自由现金流量的能力。
”但这些观点并不够全面。
1.3研究方法及研究内容对于盈利质量分析，本文运用了从整体到局部的方法，首先通过四个指标的设定，列举实际案例，进行深入剖析；然后通过现金流与上市公司盈利质量的分析的关系，举出特例进一步分析。
最后得出结论，并提出自己的建议。
第2章盈利质量分析的基本内容2.1 盈利质量的含义盈利质量是公司盈利水平的内在揭示，是在盈利能力评价的水准上，以收付实现制为计算基础，以现金流量表所列示的各项财务数据为基本依据，通过一系列现金流量指标的计算，对公司盈利水平进一步修正和检验，对公司盈利状况进行多视角、全方位综合分析，从而反映公司获取的利润品质如何的一种评价结果，盈利质量注重给人以质的揭示。
2.2 盈利质量指标的评价2.2.1 盈利质量指标的特征分析一个良好的公司盈利应该包含预测价值、收现性、持续稳定性、变动性四个特征。
相应地, 本文对于上市公司盈利质量的评价指标就从这四个特征着手分析。
（1）预测价值指标。
预测价值是指一项信息能帮助决策者预测过去、现在及未来事项的可能结果。
决策者可根据预测的可能结果，做出最佳决策。
预测价值是会计信息的一个首要的质量纬度，盈利的其他特征如持续稳定性会影响到企业盈利价值的实现。
①存货效率指标。
此指标代表销售收入的变动相对于存货的变动情形。
该指标数值越大，说明企业的盈利质量越好。
若指标值小于0，表示企业存货累积的速度超过销货成长的速度，代表存货管理不当，盈利质量下降。
②应收账款效率指标。
此指标代表销售收入的变动相对于应收账款的变动情形。
该指标数值越大，说明企业的盈利质量越好。
若指标值小于0，表示企业应收账款催收不良，或是产品销路不佳，采用赊销的方式提高业绩，则会降低盈利质量。
③销售毛利效率指标。
此指标代表销售收入的变动相对于销售毛利的变动情形。
该指标数值越大，说明企业的盈利质量越好。
若指标值小于0，表示企业的获利能力跟不上销售收入的成长，可能是销售成本控制不当的结果，盈利质量不佳。
④销售和管理费用效率指标。
此指标代表销售收入的变动相对于销售和管理费用的变动情形。
该指标数值越大，说明企业的盈利质量越好。
若指标值小于0，表示企业的销售和管理费用不断膨胀，盈利质量不佳。
（2）收现性指标。
盈利的收现性是指盈利转化为现金的能力，即盈利的现金保障程度。
该指标真实反映了企业盈利中的含金量，避免了以权责发生制为计量基础给企业带来的名盈实亏的现象。
①净利润现金含量(盈利现金比)。
净利润现金含量是企业一定时期经营现金流量净额同净利润的比值。
该指标反映公司在经营中，每一元净利润中实际收到多少现金。
一般情况下，比率越高，表明当期实现的净利润越有现金保障，盈利质量越好。
只有经营现金流量净额超过净利润，才有较好的盈利质量。
②主营业务现金含量。
该指标反映企业主营业务变现能力的高低程度。
若该指标小于1，说明公司本期销售商品或提供劳务的现金低于主营业务收入，利润表反映利润额有一部分是账面利润，没有现金保障。
其小于1的程度越大，公司利润的现金保障越低，盈利质量越低。
若该指标大于等于1，说明该公司利润的现金保障较好，盈利质量较高.③净资产获现率。
该指标表示公司净资产产生现金的能力，意味着公司在经营中，每一元净资产所能获得的经营现金流量。
比率越高，表明投资者的权益现金保障程度越高，盈利质量越好。