第三章 金融机构
本章安排
金融机构体系 中央银行 商业银行 其他金融机构
一、金融体系概念
狭义
狭义金融体系构成
商业银行 中央银行 专业银行：政策性银行、抵押银行 非银行金融机构
现代金融体系：央行为核心，商 业银行为主体，多种金融机构并存 。
广义金融体系概念
金融市场构成
根据工具期限
——1637年，荷兰的一朵郁金香花根（球茎）售价折合 与 以下物品同价： 4吨小麦、4条牛、8只猪、12只羊、一部 汽车，这是郁金香花根泡沫，人类历史第一次金融泡沫。 ——1593年一位荷兰商人格纳（Guesters）从康是坦丁（土 耳其）进口第一颗郁金香花根。由于这种花是进口货，因 此郁金香花便成为有钱人的符号与殊荣，这个风气由荷兰 扩散到德国。恰巧郁金香染上叫做「Mosaic」传染病，使 得花瓣更鲜艳，形成抢购病毒郁金香的风潮。人们发现， 买郁金香可以赚钱，炒作投机风气盛起。 ——条件：行业协会出现，期货雏形合同，阿姆斯特丹证券 交易所 ——1634年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。 1637年，郁金香的价格与上一年相比涨幅高达5900%！ 1637年2月，一株名为“永远的奥古斯都”的郁金香售价 高达6700荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯特丹运河边的一 幢豪宅，而当时荷兰人的平均年收入只有150荷兰盾。
我国金融体系现状
银 行 类 金 融 机 构 体 系
中央银行 商业银行 政策性银行
国有银行
村镇银行
股份制商业银行 外资银行
信托投资公司
汽车金融公司
城市信用社 农村信用社 金融资产管理公司 基金管理公司 小额贷款公司
非 银 行 类
证券公司 财务公司 租赁公司
保险公司
美国三类金融机构资产在金融机构总资产中所占比重
——货币市场：融通短期资金 同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银 行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可 转让存单市场 ——资本市场：融通长期资金 中长期银行信贷市场、证券市场，后者包括债券市 场、股票市场、保险市场、融资租赁市场 根据交易方式、交易时间和地点等 ——现货市场和期货市场；证券发行市场(一级市场)和证
单一型（中国、美国） 复合型（中国1983年前、苏联
东欧等国） 跨国型（欧盟） 准中央银行型（香港、新加坡）
央行独立性
独立性较大
资本私有，美国、意大利 独立性稍次 资本公私合营，日本、比利时 独立性较小 资本国有，中国、欧盟
2-3年的美国财政赤字相当于基础货币
2013年9月，美国基础货币为3.4万亿 财政赤字并未通过发行货币弥补 通过发行国债弥补
产
负
债
C：流通中现金 R：金融机构存款（即准 备金） L1：非金融机构存款 L2：发行债券 L3：国外负债 L4：政府存款 L5：自有资金 L6：其他负债
根据资产负债表等式： 移项得
C R L 1 L 2 L 3 L 4 L 5 L 6 A 1 A 2 A 3 A 4
准备金：金融机构为保证客户提取存款和资金清算需
要而准备的资金 ，包括法定准备金和超额准备金。
法定准备金：按央行法定准备金率计提并存放在央行
的法定准备金存款。
超额准备金：商业银行保留的准备金中超过法定准备
金的准备金（国内习惯称为备付金），包括库存现金
与存放在央行的超额准备金存款。
法定存款准备金率、超额存款准备金率
个体逐利导致的非理性行为：郁金香泡沫
——泡沫的破裂。供给增加和卖方突然大量抛售（ 期货到期），公众陷入恐慌，郁金香市场在1637 年2月4日突然崩溃。虽然荷兰政府发出紧急声明 ，认为郁金香球茎价格无理由下跌，劝告市民停 止抛售，并试图以合同价格的10%来了结所有的 合同，但这些努力毫无用处。一个星期后，郁金 香的价格已平均下跌了90%，而那些普通的品种 甚至不如一颗洋葱。绝望之中，人们纷纷涌向法 院，希望能够借助法律的力量挽回损失。但在 1637年4月，荷兰政府宣布这一事件为赌博事件， 豁免交割，终止所有合同，禁止投机式的郁金香 交易。哀鸿遍野，财富梦碎。
12家地方联储构成美联储
美联储运行机制
美联储内部结构组成
三、货币供给
流通中或社会大众手上的货币源头？
中央银行
基础货币
商业银行
流通货币
社会大众
基本概念 （一）
基础货币：高能货币，储备货币
由流通中现金与商业银行准备金构 成，是商业银行货币扩张与伸缩的 基础。
基础货币=流通中现金+准备金
基本概念（二）
我国金融机构法定和超额存款准备金率
基础货币是货币供给的源头
基础货币
商业银行信用多倍创造货币供应量 Nhomakorabea货币乘数
货币当局资产负债表
基础货币供给渠道
再贷款、再贴现 买卖外汇 公开市场操作 政府借款或透支
抽象的央行资产负债表
资
A1：国外资产
A2：对政府债权 A3：对金融机构债权 A4：其他资产
金融体系的类型
市场主导型：英美为代表 银行主导型：法德日为代表 中国：银行主导型 金融脱媒现象
我国金融机构资产分布（至2009年）
前图说明
其他类金融机构：
——政策性银行、农村商业银行、农 村合作银行、外资金融机构、城市信 用社、农村信用社、邮政储蓄银行 ——企业集团财务公司、信托投资公 司、金融租赁公司、汽车金融公司、 货币经纪公司
我国金融体系发展趋势
图1 美国三类金融机构资产占金融机构总资产比重
二、中央银行
性质 —发行的银行 —银行的银行 —政府的银行 职能 —调节职能：货币信用数量价格 —管理职能：是否仍存在？ —服务职能：常规、危机
二、中央银行
经理国库
国库现金管理商业银行定期存款招标
信贷规模管理
中央银行制度形式
券转让市场（二级市场）；票据市场、证券市场、外汇市 场、黄金市场等；地方性、全国性、区域性、国际性金融
Shibor：中国的Libor
包括银行间外汇市场、银行间本币市场、人民币汇 率中间价、SHIBOR、贷款基础利率构成。
票据市场
直贴、转贴和再贴现 转帖：票据买断和票据回购
个体逐利导致的非理性行为：郁金香泡沫
C R A 1 A 2 A 3 A 4 L 1 L 2 L 3 L 4 L 5 L 6