• 指某项资产相对于某个特定购买者（或所有者）的价值 • 对不同的潜在购买者而言，同一资产的投资价格可能不同。因为资产的投资
价值主要取决于其获利能力，而一项资产的获利能力不仅取决于该资产本身 的状况，而且与投资者的操作行为即价值创造直接有关。 • 成交价=公允市价+“价值创造”的一部分
资产评估学教程-第二章资产评估的基本原理
资产评估学教程-第二章资产评估的基本原理
三、供求决定价值论：均衡价值观
均衡价格
需求价格：消费者愿意支付的最高价 供给价格：生产者愿意接受的最低价
在均衡价格中，生产费用和效用是影响价格的两个均 等因素，说明资产评估中，既需靠考虑资产的购建成本， 又需考虑资产的效用。
供求决定价值论是市场法的理论基础。
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第一节 资产价值形成理论
一、卖方市场时期的价值观：生产费用价值论
供给（生产）决定价值
资本 劳动 土地
的报酬
生产费用
商品的价值量
生产费用价值论是成本法的理论基础
资产评估学教程二章资产评估的基本原理
二、买方市场时期的价值观：效用价值观
需求决定价值，商品的价值来自消费者对商品的主观评价。 效用价值论是收益法的理论基础。
（五）重置价值（replacement value）
• 指在现时条件（市场、技术）下，获得与被估资产 同等功能的处于在用状态的资产所需耗费的成本。 又称为折余重置成本。
• 一般在非市场和有限市场条件下运用。
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（六）清算价值（liquidation value）
value）
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1、市场价值标准（公开市场价值标准） 1）含义：资产在评估基准日公开市场上最佳 使用状态下的价值
2）适用对象： • 从资产业务看：
适用于正常的产权变动类资产业务 • 从评估对象看：
被估资产是可在公开市场上出售的资产。即指 资产一 般应具有独立功能，可单独交易，并且有 一定的通用性。 • 评估市场价值的方法：市场比较法、资本收益法或现金流贴 现法、成本法。
特定资产业务 决定 估价标准
但并非唯一依据还需考虑评估的时间、地点、评估时的 市场条件业务当事人的状况、资产自身状况。
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二、资产评估标准（价值类型）
国际资产评估委员会的价值类型： • 市场价值（market value basis of valuation） • 非市场价值（valuation basis other than market
二、资产评估中常见的价值类型
（一）公允市场价值（fair market value)
指资产在评估基准日的公开市场上的交易价格。
公开市场价格 形成的条件
•买卖双方地位平等 • 有充分的时间收集信息 •有理智的经济人 •自愿成交 •买卖双方均是正常交易的当事人
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（二）投资价值（investment value）
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资产评估学
浙江林学院经济管理学院
主讲：庞艳红 E-mail:
资产评估学教程-第二章资产评估的基本原理
第一篇 资产评估的基本理论 与基本方法
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第二章 资产评估的基本原理
第一节 资产价值形成理论 第二节 资产的价值类型 第三节 《国际评估准则》定义的价值类型 第四节 资产评估假设 第五节 资产评估原则
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（四）内在价值（intrinsic value）
指资产预期创造的未来现金流的现值。
内在价值与市场价值
对于能够在市场上交易的资产，若市场是完善的， 公允市场=内在市场
内在 价值 账面 价值
内在价值缺乏客观性和可审计性，但却 是投资决策时考虑的主要因素。
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（三）账面价值（book value）
• 指资产的账面原值减去累计折旧，或账面价值减去 负债（对企业而言）。
• 资产的账面价值具有客观性和可审计性，但却不能直接成为资产评估的依据。 原因： 1、财务报告中的资产是以历史成本计价的 2、企业资产负债表上并不包括全部有价值的资产、 可能的负债项目，也不考虑权益资产的成本。
从评估对象看：
属于 特殊评估
对象
非经营性资产 非竞争性资产 特定地理位置的资产
有限市场资产
商誉 专用资产
无法单独在公开市场出售
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三、资产评估标准与各种价值类型的内在联系 1、公允市场价值
对于可以在公开市场上出售的资产，只要其目的是正常的产 权变动，就应该评估其公允市场价值，或者说市场价值。
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2、非市场价值（非公开市场价值）
1）含义： 指不满足市场价值成立条件以及满足市价成 立条件， 但只能在非公开市场条件下实现的价值。
2）适用对象： 需采用非市场价值标准评估的资产业务可分为两类：
• 从资源业务看： 属于特定评估目的（主要指非正常产权变动或非产权变动）
指属于企业组成部分的特定资产价值。 不考虑最优使用状态或资产出售能够实现的价值。
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第三节《国际评估准则》定义的价值类型
一、资产评估标准的实质与意义
资产评估中的价值类型是指按照某种标准对资产 评估结果及其表现形式的价值属性的抽象和归类。
其实质是为不同的资产业务提供适用的价格标准。
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第二节 资产的价值类型
一、对资产价值的理解 （一）资产的价值不是一个静态的、性质不变的概念。
（二）价值与价格、成本
价格——为取得一项资产所花费的实际货币量
成本——为创建一项资产所必需的生产要素的货币价值
价格
成本
不一定与价值相等
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• 指企业停止营业，变卖企业所有资产减去所有负债后以 货币形式存在的余额。
• 强制清算与有序清算
• 与公允市场的区别： 1、买卖双方地位不平等 2、没有充足的时间询价
• 清算价格属于非正常市价，因此评估值低于正常市价
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（七）在用价值（value-in-use）