营目标，有利于法律制度的不断完善，使公 司经营行为不断规范。
浅谈公司治理
公司治理的一般模式
以德日为代表
金融主导型 以韩国为代表 公司治理模式 家族主导型 公司治理模式
以英美为代表
股权主导型 公司治理模式
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德国的发展历程
19世纪70年代
从1870年开始俄国的公司法就要求，除了股东以外，公司还应 当设立两个机构，一个是监事会，一个是管理董事会。其目的是强 化管理者的控制权限：一方面股东们可以通过股东会行驶自己的基 本权利；另一方面，可以通过由股东代表所组成的监事会有效的履 行监督和控制职能。管理董事会负管理公司的日常经营业务，并代 表公司与外界打交道；监事会要监督和确保公司的生产经营业务能 够顺利展开和进行，原则上并不直接插手和干涉具体的生产经营过 程。为确保监事会和管理董事会独立行使职能，两会中成员不得交 叉任职。
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二、政治文化和历史的原因
德日两国在政治上习惯于统治权的集中，德国在 椑斯麦时代起就把经济的统治权集中于银行手中。 日本的经济统治权集中于少数的大财阀和家族手中。 德日两国在历史发展中逐渐形成了其独特的文化价 值。两国都强调共同主义，具有强烈的群体意识和 凝聚力量，重视追求长期利益。因此德国被称为 “合作的经历资本主义”，日本公司的集体主义更 是海外皆知。
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三、德日公司股东行为能力和偏好的原因
德日公司的股权分布之所以呈相对集中的特征， 除了法律与制度的限制之外，也与银行本身的性质、 偏好及能力相关。一般而言，银行持股不是一种短期 投资行为，而是一种长期投资行为。由于银行持股是 一种长期投资行为，为了保证其投资的安全性，所以 自然关心公司的生产经营与发展。况且银行具有股东 和放款人的双重身份，这也是为其行使监控公司的全 力提供了重要保证。
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德日模式产生的原因
一、法律与制度方面的原因
法律与制度对公司股权的构成，特别是对大股东的构成 以及股权的集中程度有着决定性的影响。首先，德日对金 融机构的管理政策较为宽松。德日两国的金融机构在持有 企业股权方面是有更大的自由度，这是德日模式产生的主 要原因。其次，德日对证券市场的限制过于严格。德日两 国传统上对非金融企业进行直接融资采取歧视性的法律监 管，从而使的日证券市场与英美证券市场相比，发展比较 落后。再次，德日在信息纰漏方面规定不太严格。其结果 造成外部投资者得到内部信息的机会减少，增加了信息成 本，影响了投资积极性，对企业直接融资市场的行为起到 阻碍作用。
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四、经济与资本市场发育水平的原因
第二次世界大战结束时，德日两国经济遭受重 创，经济恢复时期企业资金非常短缺，加之当时 两国公司的外部融资只能依赖银行贷款，这样就 进一步为银行股东监控公司活动中发挥主导作用 提供了条件，这与当时两国经济发展水平不高有 关。另外，德日企业集团的存在和法展是两国经 济的重要支柱，而且是银行集团与企业集团相会 关联，这是德国公司治理模式生成的原因之一。
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俾斯麦时代
银行就是德国治理结构的核心 俾斯麦曾通过银行促使经济增长。开始时，银行只是公司的债权人，
但当银行所放款的那家公司到证券市场融资或拖欠银行贷款时，银行就要 成了该公司的大股东，银行可以持有一家公司的多少股份，并无法律上的 限制，只要其投资额不超过银行的15%就行。第二次世界大战后德国工业 重建初期，银行成为企业资金的主要供应者，从提供贷款，认购风险资本 到帮助发行股票，认购债券，提供流动资金，很快确立起在德国金融体系 中的核心地位。
权力制衡机制：有权力，就应有制衡。公司治 理结构的“三会四权”都应是相互独立，又相互 制约的。
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公司治理的现实意义
可以理顺产权关系，有效保障出资者权益。
有利于减少道德风险，调动各利益相关者的
现
积极性，建立一种科学的制度安排。
实
意
有利于建立一种激励与约束并重的分权制衡
义
机制。
有利于提高公司的运作效率，实现公司的经
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日本的发展历程
二战期间
财阀集团起到了重要作用，日本当局容忍财阀势力迅速扩张，持股人 对公司管理者的控制也大大减弱。这样就是企业股份高度集中于少数财阀 家族手中，财阀家族通过控股公司层层控制大批企业，从而形成了高度集 中的“金字塔”式的股权权集中于财阀家族是日本战前经济 制的特征，要通过解散财阀层级制所有权结构来消除家族控制，以及解除 控股公司与子公司之间的层级控股关系，试图在日本通过“经济民主化” 建立市场控制公司型的治理结构，最终使日本企业制度美国化 。
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1949年
由于股票过度供给，导致股票价格猛跌，日本政府为了维持股票价格 出台了一些政策。首先是政府鼓励金融机构持股，其次是修改最初的反垄 断法规。随着这些政策的变动，所有权结构从以个人为中心的所有权开始 变为以机构为中心的所有权。
1950年后
随着日本经济的恢复与发展，公司公司所需的新的重建资金已不再从股 票市场筹集，而是有城市银行提供。与此相对应的则是股东融资迅速减少； 城市银行的贷款则靠日本银行贷款支持。这样随着激烈的贷款竞争，主银 行及其监督体系得以确定下来，形成日本公司的治理模式。
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本课题的解决思路
公司治理的含义、意义和一般模式
第一阶段： 资料搜集阶段
金融主导型公司治理模式产生的原因 金融主导型公司治理模式的特征 对金融主导型公司治理模式的评价
第二阶段： 分析讨论阶段
分析丰田公司的管理模式
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公司治理的含义 公司治理的现实意义
公司治理的一般模式 金融主导型公司治理模式产生的原因、 特征、评价
案例分析—日本丰田
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公司治理的含义
经济关系：在公司治理结构的出资者、经营者、 管理者、监督者之间，均是一种经济关系，这种 经济关系是财产权利的直接体现。
契约关系：公司治理的各方实际都是通过契约 纽带连接起来的，出资者--股东授权董事会经营 企业，就是一种信任托管的契约关系
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制度安排：公司治理是适应现代企业产权制度 的根本特点—所有权和控制权分离而选择的一种 制度结构。公司治理结构各方面按照公司法和公 司章程的制度规定行事，现代公司就是在这种科 学的制度安排下运转。