负债经营的有关问题研究摘要从会计学上来说，负债是企业所承担的用货币计量、在未来将用资产或劳务偿付的经济责任。

但是从内涵上分析，负债经营也称举债经营，就是企业通过银行借款、发行债券和租赁等方式来筹集钱的一种经营方式，因此只有通过借入方式获得的债务资金所构成的负债经营的内涵。

就是属于负债经营范畴的负债项目实际负债中的短期借款、短期债券以及各种负债的项目。

西方的财务理论分析中一直将负债经营偿还期在一年以上的长期债务，而将符合负债经营概念的借款性短期负债排除在外，这其实是一种不完全的负债经营概念。

本文的分析将以负债经营的内涵确定为负债经营概念要求的项目，其中包括长期负债、短期的借款性负债。

本文从负债经营的有关问题着手,从前提条件,分类,优势和风险、发展状况着手,负债经营能给公司带来收益上的好处，对企业的所有者来说，负债经营的优势是非常明显的,但是同时又增大了经营风险, 资源在不同人的手所展示的利用效率是有差别的。

关键词：负债经营；公司；风险；收益ABSTRACTIn accounting, liabilities are the economic responsibility of an enterprise to be measured in monetary terms and to be repaid by assets or services in the future. But from the content analysis, also known as leveraged debt management, is the enterprise through bank loans, issuance of bonds, leasing and commercial credit and other ways to raise funds management, therefore only by way of borrowing the debt capital constitutes the connotation of debt management. Liabilities in the category of liabilities only include short-term loans, short-term bonds and various liabilities in actual liabilities. The theory of financial analysis in the West tend to be limited to long-term debt management debt repayment period in more than a year, and will meet the short-term debt borrowing of debt management concepts are excluded, this is actually an incomplete debt management concept. The analysis of this paper defines the connotation of debt management as a debt project that meets the requirements of the concept of debt management, which includes not only long-term liabilities, but also short-term borrowing liabilities.This paper from the relevant problems of the debt management, classification, starting from the premise, the advantages and risks of debt management and development, for business owners, the debt management superiority is obvious, but at the same time and increase the operating risk, resources in different on the hand, its efficiency is different.Keywords：Indebted operation; Company; Risk; Income目录摘要Abstract一、企业负债经营的概述与渠道 (1)（一）企业负债经营的概述 (1)(二）企业负债经营的渠道 (1)1.银行借款 (1)2.发行债券 (2)3.融资租赁 (2)4.商业信用 (2)二、负债经营的分类 (1)三、负债经营的积极作用 (2)(一）弥补自有资金不足,降低企业综合资金成本 (2)（二）给企业带来了“财务杠杆效应” (3)（三）让企业从通货膨胀中获益 (3)（四）企业控制权的保持起有利作用 (4)（五）可以起到节税作用减少企业所得税 (4)（六）增强企业的责任心和紧迫感 (4)（七）其他 (4)四、企业负债经营风险 (5)（一）增加了财务风险，降低自有资金利润率 (5)（二）导致股票市场价格下跌 (5)（三）降低企业的再筹资能力 (5)（四）期限结构安排不合理，增加了企业的风险 (6)（五）权益资本收益率的影响 (6)（六）有可能引起股东和债权人之间的代理冲突 (6)五、合理负债需要考虑的因素 (7)（一）确定合理的负债规模 (7)（二）确定适度的负债结构 (8)（三）提高管理财务管理水平 (8)六、合理的筹措和管理负债资金 (9)（一）树立风险意识，建立健全财务机制 (9)（二）正确做出筹资安排 (9)（三）掌握政策规定 (10)（四）制定针对性的财务政策，累计一些储备，保持一定的储备能力等 (10)（五）把握适当的负债时机， (10)结论 (11)致谢 (12)参考文献 (13)附录 (14)一、引言企业的资金是企业生存和发展的重要保证。

迄今为止，由于国家宏观的经济政策和企业自身的资金利用效益和恶意的使用资金等因素的影响，企业的资金供应就非常紧张，怎样安全合理地筹措资金就成为了企业能否健康发展的重大问题。

企业资金主要有两方面来源：一是企业经营积累，二是举借债务（负债）。

在现代市场的经济条件下，负债经营是企业迅速壮大的一个重大途径。

适度负债不但有利益也有风险，在扩大企业规模的同时也使企业存在着不小的财务危机。

适度负债经营是指企业根据投资经营的需要、盈利能力以及偿还能力确定一个比较适合的负债比率和举债额度，使企业的资金资本达到最低和其市场价值的最大。

二、负债经营概述从会计学上来说，负债是企业所能承当的以货币计量、并且在将来将以资产或劳务偿付的经济责任。

但的从外延上分析，负债经营也就是举债经营,是企业经过银行借款、发行债券、租赁和商业信用等方式以此来筹集资金的经营形式，只有通过借入方式才能形成负债经营的内涵。

（一）负债经营的根源在我国企业运营中出现负债已经很久了。

负债经营也是很普遍的，而现代的企业将负债经营做为商战中的一种经营战略则是近年来才出现的，究其根源于：从出现拨改贷以后，国家对企业就不再无偿的拨款，也就是不进行再投资以及近几年的市场竞争不断，一些老企业经营艰难效益底下，资金得不到补充等一系列因素催生了负债经营。

（二）负债经营的定义1、企业经营的定义企业经营是指以企业为载体的物质材料经营，企业经营者为了取得最大的物质利益从而利用经济权利用最少的物质消耗来创造出巨大的可以满足人们各种需求的产品的一种经济活动2、负债经营的定义负债经营同时也称举债经营，也是企业利用银行借款、发行债券、租赁和商业信誉等形式来筹集资金的经营方式，所以只有通过借入方式才能获得的债权资金才造成负债经营。

三、负债经营的渠道1.银行借款是由企业按照借款合同从相关的银行或者非银行金融机构借入所需资金的一种筹资形式，又称银行借款筹资。

2.发行债券公司债券是指公司根据法定程序发行的并且是预定在一定的期限还本付息的一种有价债券。

3.融资租赁租赁是指出租人在承租人承诺一定报酬的条件下，给予承租人在商定的期限内占有并且运用财产权力的契约性行为。

融资租赁也就是财务租赁，是主要区别于经营租赁的一种长期的租赁形式，因为它满足企业对资产的长期需要，所以也称作资本租赁。

4.商业信用商业信用是指商品买卖中的延期付款所形成的借贷关系，也是企业之中的一种直接的关系。

利用商业信誉，也叫商业信用融资，是一种形式复杂并且适用范围很广的短期资金。

四、负债经营的分类负债按偿还的期限的长短可分为流动负债和长期负债。

流动负债，就是指企业须在一年内或者超过一年的一个营业周期内动用流动资产或者举借新的流动负债来偿付的一种债权。

流动负债按照应付金额能否肯定可分为四种：(1)应付金额必然的一种负债；(2)应付金额视运营效果而定的一种流动负债；(3)应付金额须预计的一种流动负债；(4)或者有负债。

长期负债，就是指企业向金融机构的偿还期超过一年或长于一年的一个营业周期的借款。

长期借款按偿还模式可分为以下三种类型：一个是到期一次还本付息；二个是分期还本分息；三个是分期付息的到期还本。

五、负债经营的优势1．能有效地降低企业的加权平均资金成本。

这种优势主要体现在以下两个方面：一个方面，以投资者的角度来说，债务性的投资的收益率的固定，就能够到期收回本金，企业利用借入资金形式筹集的资金，一般都要承当较大风险，但是付出的资金成本较低。

企业利用权益资金的方式来筹集资金，财务的风险较小，但付出的资金成本相对就会较高。

对投资人来说，债权性的投资风险比股权性的投资风险小，投资人所相应地所要求的报酬率也就低。

于此，对于企业，负债筹资的资金成本就会低于权利本钱筹资的资金资本。

另一方面，负债运营能够从“税收屏障”收到好处。

因为负债筹资的利息支出是税前支付，使企业能取得减少征税的益处，实际担负的债务利息低于其投资者支付的利息。

在这两个方面要素影响下，在资金总额一定时，一定比例的负债运营能降低企业的加权平均的资金资本。

2．能给所有者带来“杠杆效应”由于对债权人付出的利息是一项和企业盈利程度高低无关的固定支出，在企业的总资产的收益率产生变化时，会给每股收益带来幅度更大的动摇，这就是财务管理中经营论及的“财务杠杆效应”。

由于这种杠杆效应的存在，在企业的成本权利率要大于负债利率时所有者的收益率即权益资本收益率能在资本的收益率添加时取得更大水平的增加，因而，一定程度的负债运营对于较快地增高权益资本的收益率有着重要的意义。