中小企业负债经营存在的问题摘要负债经营是商品经济发展到一定阶段的必然产物，也是市场经济中企业发展的必由之路。

企业要发展，仅靠内部累积和自有资金来满足企业发展的需要，不仅时间上不允许, 而且数量上也难以满足要求，会使企业丧失商机，制约企业的快速发展。

我国中小企业在经营方面存在着很多问题，这些问题主要是由宏观经济环境和自身双重因素造成的。

中小企业的经营规模小、抵御市场风险的能力较差、资金经营能力差、投资能力较弱且缺乏科学性等因素决定了它通过市场融资资信低的特点。

而中小企业的负债经营不仅可以使企业获得财务杠杆利益还可以满足企业资本结构的合理配置，因此负债经营已经是现代企业生存的一种经营方式。

负债经营是一把双刃剑，如何规范和控制经营负债的风险，合理运用负债经营，使企业获得财务杠杆效应，使企业由小做大走向辉煌，是一个值得深入探讨的问题。

关键词：负债经营；适度负债；财务杠杆目录摘要 (I)绪论 (1)一、负债经营的相关概念 (2)（一）负债经营的概念2（二）负债经营的特点2（三）负债经营的作用2（四）负债经营的必要性2二、中小企业负债经营的现状和存在的问题 (3)（一）........................................................ 过分依赖自我积累3（二）.................................................... 筹资渠道单一，难度大3（三）........................................ 风险意识淡薄，风险预警机制不健全3三、企业负债经营利弊分析 (3)（一）企业负债经营具有的优势31、具有财务杠杆的作用 (3)2、具有节税的作用 (4)3、可以弥补营运和长期发展资金的不足 (4)（二）企业负债经营存在的风险41、负债不适度会使财务风险增加 (4)2、负债过度会降低企业的再筹资能力 (4)四、中小企业负债经营风险的防范及建议 (5)（一）中小企业负债经营风险的防范 (5)1、确定适度的负债结构 (5)2、适当考虑或有负债 (5)3、适度利用财务杠杆作用 (5)（二）中小企业负债经营管理的建议 (5)1、转变经营观念，走适度负债经营的扩张之路 (5)2、多方融资，合理确定负债规模和结构 (6)3、合理配置资金，优化结构，提高利用效率 (6)4、树立风险意识，建立健全风险预警机制 (6)结论 (7)参考文献 (8)绪论随着市场经济的日益深入，企业要在激烈的市场竞争中寻求生存，立于不败之地就必须不断增强自身的经济实力。

负债经营是现代企业提高竞争力，获得快速发展而采取的一种积极、主动和进取的经营理念。

企业负债经营是加快企业发展的一把“金钥匙”。

合理运用负债经营，既可以提高企业财务管理的水平，又能为企业增加经济效益，它既是一种财务策略，同时也是一种经营战略，对企业经营有着十分重要的意义。

但是企业的负债与资产必须保持适度的比例，一旦负债超过企业的还本付息能力，就会使企业面临无法偿还到期债务的风险，使企业陷入财务危机。

因此企业必须从自身环境的综合分析出发，进行全局考虑，树立正确的负债经营观，把握好时机，确定和选择企业最佳负债规模和结构，充分运用财务杠杆的效应，选择适当的融资渠道，不断促进企业持续健康的发展。

目前，对于中小企业运用负债经营来说，仍存在着不容忽视的问题。

为了使中小企业更好地利用负债经营，获得更高的利润，本文试就中小企业负债经营问题予以讨论，通过对负债经营的必要性、存在的问题、利弊及中小企业负债经营现状进行分析，提出相关的对策和建议，使负债经营能充分发挥作用。

一、负债经营相关概念（一）负债经营的概念按照企业会计法准则规定，负债是指过去的交易、事项形成的现有义务，履行该义务会导致经济利益流出企业。

负债经营是指企业在一定自有资金的基础上，为了维持企业的正常运营、扩大生产经营规模、投资开发新项目、弥补企业经营资金不足等，通过向外部途径如银行借款、商业信用、融资租赁和发行企业债券、股票等方式筹集资金来解决企业资金短缺的问题，在一定的财务风险条件下，把负债资金投入生产经营过程，以获取最大经济效益的一种经营方式。

简单来说，负债经营就是把社会闲置资金投入到生产经营最需要的地方上，最大限度提高资金的使用效率，让其充分发挥增值功能，实现“借鸡生蛋” 的目的。

负债经营是指企业在拥有一定股权资本的基础上，利用有偿使用债权人的资本，通过财务杠杆的作用，实现企业资源利用的最大化，以此来实现其经营计划和经营目标，提高企业的经济效益。

（二）负债经营的特点负债经营是商品经济发展到一定阶段的必然产物，也是市场经济中企业发展的必由之路。

一个企业的发展若是只是完全依靠自有资金，很难满足其扩大再生产的需要，企业将会失去很多发展机遇，同时社会闲散资金也很难被充分利用。

负债经营具有以下特点：第一，融资速度快。

通过举借债务方式能够较容易的获得资金，限制性的条款较少且程序较为便捷；第二，融资富有弹性。

通过举借债务取得资金，自主性较强，资金使用较为灵活, 富有弹性；第三，融资成本低。

通过举债方法融资只需凭借商业信用的优越性，无需其他费用或者办理其他手续，融资成本低，使企业在市场竞争中处于有利地位；第四，融资风险较高。

负债融资到期偿还本息，若资金安排不当，就会使企业陷入财务危机。

（三）负债经营的作用负债经营作为一种经营策略，不仅是为了弥补企业的资金不足，满足企业生产经营对资金的需求，而且更重要的是它可以为企业生产经营带来许多其他的好处，主要表现在以下几个方面：第一，负债具有财务杠杆的作用；第二，负债利息具有“抵税”作用；第三，在通货膨胀时期，负债经营具有举债效应；第四，负债经营还具有融资速度快，借款弹性大的特点；负债经营可以使中小企业运用更大的资金力量，扩大规模和增加经济实力，从而提高企业的运行效率和竞争力。

（四）负债经营的必要性资金是企业的“血液”，企业一旦失血，其生产经营就会陷入瘫痪。

保守型的企业是有多少钱，就办多大企业，做多大生意，赚多少利润；而激进超前型的企业则敢于突破资金的局限，出奇制胜。

可见，负债经营是相当必要的。

企业负债经营就是企业通过举债方式借入资金，扩大经营规模，以期获得更多利润的一种经营方式。

负债经营在市场经济条件下是不可避免的，企业要发展，经济要增长就得有投入。

根据资本运营的规律和特点，进行适度负债经营，有效的利用负债融资经营的有益之处，既获得最大的盈利又不至于面临破产风险是现代企业一直很重视的问题。

合适的负债成本是负债经营的前提条件。

二、中小企业负债经营的现状和存在的问题目前，我国中小企业不断发展壮大，已成为我国国民经济和社会发展的重要力量。

但在改革和发展中仍面临很多困难。

（一）过分依赖自我积累目前多数中小企业对负债经营运用理解不够，没有转变传统经营观念，缺乏财务管理知识，不敢运用负债财务杠杆效应手段来发展自己。

造成大多数中小企业的资本结构单一, 运营成本高，资金来源有限，严重束缚企业自身的发展。

（二）筹资渠道单一，难度大目前人民币对美兀单边升值，CPI居咼不下，央行不断调咼存款准备金率和提咼银行存款利率。

由于物价、原材料、劳动力价格上涨，利润空间受挤压，贷款利率上涨，提高企业负债经营成本，造成众多中小企业经营面临资金短缺问题突出。

（三）风险意识淡薄，风险预警机制不健全不少中小企业在研究风险方面还比较欠缺，没有严格意义上规避风险的意识，在实质操作上就更谈不上了。

企业中管理者风险意识淡薄甚至一些企业根本不进行财务风险管理，更谈不上设置风险管理机构。

在市场竞争日趋激烈的今天，风险管理缺位无疑是企业的致命弱点。

企业财务风险预警机制是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖，相互制约的预警职能体系，是降低财务风险的关键所在，也是今后盘活企业财务的一个重要的组成部分。

由于我国社会主义市场经济刚刚起步，很多制度还不规范、不成熟，整个市场风险机制还未完全建立起来。

承担风险企业的权利和义务很不明确。

三、企业负债经营利弊分析（一）企业负债经营具有的优势1、具有财务杠杆的作用负债经营者向债权人支付的利息是一项与企业盈利水平高低无关的固定支出，在企业的总资产收益发生变动时，则会给企业所有者收益带来大幅度的波动，这种效应在财务管理中被成为“财务杠杆效应”。

负债对每股收益的杠杆作用程度可以通过计算财务杠杆系数来表示，财务杠杆系数（DFL）是每股收益变动百分比与税息前利润变动百分比的比率。

这说明负债经营只要在投资收益率大于利息的情况下，企业是可以盈利的，负债经营能够为企业带来明显财务杠杆的作用。

2、具有节税的作用由于负债利息是企业的一项期间费用可在所得税前扣除，因此，利息费用越高，节税额越大。

负债的利息费用列入财务费用与企业的收入抵扣，使负债经营的企业同全部采用自有资金进行经营的企业相比成本费用增大，利润减少，应纳税所得额随之减少，从而减少上缴的所得税，降低企业税负，可获得潜在的利益。

节税额的计算公式为：节税额=利息费用X所得税税率。

由此可见，只要有债务资本，便可以产生节税效应，且利息费用越高，节税额越大。

同时，负债经营可降低企业资本成本。

3、可以弥补营运和长期发展资金的不足企业在生产经营过程中必然需要资金，而单靠企业内部积累的自有资金，不仅在时间上不允许，而且在数目上也难以适应其发展的需要。

所以，企业在资金不足的情况下，负债经营可以运用份额大的资金力量扩大企业规模和经济实力，提高企业的运行效率和竞争力。

一个企业不仅在资金不足时需要负债经营，就是在资金比较充裕时负债经营也是十分必要的。

因为一个企业内部只靠自有资金的积累和运用，其资金数量总是有限的。

企业通过负债可以有效的取得和支配更多的资金量，合理地组织和协调资金比例关系，改善技术设备、改革工艺、引进先进技术，更新设备、扩大企业规模，拓宽经营范围，提高企业素质，增强企业的经济实力和竞争能力。

（二）企业负债经营存在的风险1、负债不适度会使财务风险增加企业的资本结构中应有负债，但要有一定的限度。

借债过度，不仅对借入资金的使用效率产生影响，而且影响到其能否偿债；如果借债不足，不仅影响负债经营能否有效的进行，而且还因资金没有正常运转而无力偿还。

在财务杠杆的作用下，当投资利润率高于利率，企业扩大负债规模，适当提高借入资金与自有资金之间的比率，就会增加企业的权益资金收益率。

反之，当投资利润率低于利息率时，企业负债越多，借入资金与自有资金比率越高，企业权益资本收益率也就越低，严重时企业会发生亏损甚至破产。

2、负债过度会降低企业的再筹资能力由于负债经营使企业的资产负债率增大，对股东而言，其所控制的企业规模在扩大，但对债权人来讲意味着投资风险在加大，对其债券的保证程度降低，这就在很大的程度上限制了以后增加负债筹资能力，使未来筹资成本增加，筹资难度加大。