企业财务管理简答题和知识点汇总(总8页)-CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1-CAL-本页仅作为文档封面，使用请直接删除资本的融通和经营中现金流量,以及利润分配的管理。

财务关系：企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系资金时间价值：是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值风险价值：指在一定持有期和给定置信水平下，利率，汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸，资产组合活机构造成的最大损失。

系统风险指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产收益率变化非系统风险只有与某一种特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性融资租赁又称资本租赁，是一种一融通资本为目的的租赁方式资本成本：是企业筹集和使用资本而承付的代价综合资金成本：指以各种资本在企业总资本中多占的比重为权数，分别乘以个别资本成本加权平均预测算出来的成本，即对各种个别资本成本进行加权平均而得到的结果，故称加权平均资本成本。

边际资本成本:指企业追加筹资时，每新增加一个单位量的资本所需要负担的资本成本财务杠杆：指由于企业财务成本中存在着固定利息而对企业所有者收益带来影响经营杠杆：只由于企业经营成本中存在着固定成本而给企业经营收益带来的影响资本结构：企业各种资本价值构成及比例关系每股收益无差别点：不论采取何种筹资方式都可以使公司的每股收益不受影响，每股收益额保持不变的息税前利润水平股权登记日有权领取股利的股东的资格登记截止日期除息日指除去股利的日期，即领取股利的权利与股票分开的日期简答简述企业资金运动所形成的财务关系财务关系是指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系企业与投资者和受资者，企业与债权人、债务人、往来客户，企业与税务机关，企业内部各单位，企业与职工，企业与政府之间的关系简述企业财务管理目标（优缺点）利润最大化目标，优点;是企业短时间利润最大化缺点:不一定增加股东的财富，忽视了时间选择，忽视了风险股东财富最大化优点：1考虑了取得报酬的时间因素，并用资金时间价值的原理进行计量2考虑了风险与报酬之间的关系3克服了短期行为缺点：股价受各种因素影响，未来收益折现价值比较难计量企业价值最大化，优点：考虑了取得报酬的时间因素，考虑了风险与报酬之间的关系，克服了短期行为缺点：计量问题，价值增值问题普通股筹资的优点和缺点普通股筹资是股权资本筹资。

优点：1能提高公司的信誉2没有固定的到期日3没有固定的利息负担4筹资风险小；缺点：1资本成本高，2易分散控股权3新股东分享公司未发行新股前的积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌债券筹资的优点和缺点债券筹资是负债筹资。

优点：1资本成本低于普通股2可产生财务杠杆作用3保障股东的控股权。

缺点：1增加企业的财务风险2限制条件较多3筹资限额有限偿。

租赁筹资的优点和缺点优点1能迅速获得所需资产2限制较少3税收效应4维持企业的信用能力5减少固定资产陈旧过时的风险缺点;资本成本高，承租人在财务苦难时固定的租金构成较沉重的负担，如果不能享有设备残值，也将是承租人的一种负担资本成本的含义及其作用是指企业筹资和使用资本而付出的代价作用：1资本成本在企业筹资决定中的作用a影响企业筹资的一个重要因素b企业选择筹资渠道，确定筹资方式的一个重要标准c企业确定资本结构的主要依据2资本成本在企业投资决定中的作用3资本成本在企业经营管理中的作用降低财务风险和降低金融风险的途径什么是最优资本结构，如何确定在一定条件下使企业综合资本成本最低，企业价值最大的资本结构。

标准：1企业综合资本成本最低2普通股每股收益最大3企业总体价值最大简述企业进行对债券投资的风险各种风险的含义经营风险，是指由于企业的经营活动带来的收益率的不确定性财务风险，因企业资本结构而引起的收益的不确定性流动风险，是指投资不能独立即变现而带来的不确定性违约风险，是指部分或全部初始投资不能收回的不确定性简述应收账款的功能和成本1市场竞争的需要2减少存货，加速资金周转的需要3结算的需要成本：1机会成本2管理成本3坏账成本影响股利政策的因素有哪些一法律限制条件 1资本保全限制2资本积累约束3超额积累利润限制4偿债能力约束二企业内部因素 1资产的流动性2筹资能力3资本成本与资本结构4投资需求5盈利的稳定性6股利政策的惯性三股东意愿 1稳定收入2股权控制不受威胁3较低的所得税税赋4外部投资机会四其他因素 1通货膨胀因素2契约限制股利政策的基本类型有哪些各有什么优点和缺点剩余股利政策指公司生产经营所获得的税后利润首先应满足公司的资金需要优充分利用留存利润筹资成本最低的资本来源保持理想资本结构是综合资本成本最低，实现企业价值长期自动化。

缺完全遵照执行剩余股利政策，将使股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动。

固定活稳定增长的股利政策优 1利于投资者可规律安排股利收入和支出2 向投资者传递该公司经营业绩比较稳定缺 1 公司股利支付与公司盈利性想脱离造成投资风险与投资收益不对称2 造成较大的财务压力固定股利支付率政策优 1 使股利与企业盈余紧密结合2 风险投资与风险收益对称缺 1较大的财务压力2 传递信息对公司不利3 缺乏财务弹性4 确定合理固定股利与支付难度很大低正常鼓励加额外股利政策优灵活性和稳定性相结合缺 1 股利派发仍然缺乏稳定性2 长期发放额外股利古董就会误认为正常股利，一旦取消，极易造成公司财务状况逆转的负面影响，可能引起股价下跌。

在企业中主要的代理关系和利益冲突可以分为三种：（1）股东与管理层股东作为切的所有者，委托管理层经营管理企业，但是，管理层女里工作创造的财富不能由其单独享有，而是由全股东分享，因此，管理层希望在提高股东财富的同时，能够享受更多的额外补贴。

但是，所有者则希望以最小的管理成本获得最大的股东财富收益，由此便产生了管理层个人目标与股东目标的冲突。

绩效股东法、管理层股票期权计划（2）股东与债权人当企业向债权人借入资金后，股东在实施其利益最大化目标的同时，由于股东与债权人对投资项目的风险偏好不同。

相对来说，债权人偏好风险较小，即收益不确定性较小的项目；股东则偏好风险较大，即收益不确定性较大的项目，所以导致他们投资决策上的冲突，也是投资不足产生的根源。

由于股东与债权人的预期投资项目风险高低不同，是的债权人的风险和收益不对等，在一定程度上损害债权人的利益，这样便产生了股东与债权人的利益冲突。

第一，在借款合同中加入限制性条款，第二，发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。

（3）大股东与中小股东大股东通常指控股股东，他们持有企业的大多数股份，能够掌握企业的重大经营决策，拥有对企业的控制权。

而大多数持有股份数量很小的中小股东由于与控股股东光之间存在着严重的信息不对称，使得他们的权利很容易被大股东以各种形式侵害。

这样这样就形成了企业中大股东与中小股东的利益冲突，在我国这种利益冲突的情况尤其突出，这种突出主要表现在三方面[2]，既在选举董监事时的冲突，股利分配上的冲突和公司并购中的冲突。

（1）加强中小股东的法律保护，（2）加大对控股股东的市场监管力度，（3）完善公司治理结构，尽快改变“一股独大”（3）权衡理论MM理论和米勒模型只考虑负债带来的纳税利益，却忽略了负债带来的风险和额外费用。

权衡理论在MM理论的基础上引入财务拮据成本和代理成本，既考虑负债带来的利益也考虑负债带来的各种成本，并对负债利益和负债成本进行适当的平衡来确定资本结构，就是所谓的“权衡理论”。

4.简述资本结构无关论(MM理论)的基本假设MM理论的基本假设为： 1）企业的经营风险是可衡量的，有相同经营风险的企业即处于同一风险等级； 2）现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和取得这些收益所面临风险的预期是一致的；3）证券市场是完善的，没有交易成本；4）投资者可同公司一样以同等利率获得借款；5）无论借债多少，公司及个人的负债均无风险，故负债利率为无风险利率；6）投资者预期的EBIT不变，即假设企业的增长率为零，从而所有现金流量都是年金。

5.简述常见的股利政策种类及其基本内容股利政策主要有以下几种类型：1）剩余股利政策。

这种政策是指上市公司将税后利润首先用于再投资，剩余部分才用于股利发放。

2）稳定股利政策。

在这种股利政策下，上市公司每年的股利基本固定在某一水平上。

3）固定股利支付率政策。

所谓固定股利支付率政策，是指事先确定一个股利占公司税后利润的比率，然后长期按此比率对股东支付股利。

4）低正常股利加额外股利政策。

这种政策是指公司在一般情况下每年只支付数额较低的股利，而在税后利润较多的年度，则在原有数额基础上再发放额外股利。

6.简述信用政策的含义及其包括的主要内容答：信用政策(credit policy)又称应收账款政策，是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。

信用政策主要包括信用标准,信用条件,收账政策三部分内容，主要作用是调节企业应收账款的水平和质量。

信用政策和经济环境是影响企业应收账款水平的主要因素；其中经济环境是企业难以控制和预测的，但企业可以通过调整信用政策来控制应收账款的水平和质量。

最佳信用政策及应收账款的最佳水平取决于企业本身的经营状况。

7.简述企业营运能力的含义及其主要衡量指标。

答：营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。

企业营运能力的主要衡量指标有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。

8.简述存货经济订货批量基本模型及其含义。

（不要求说明模型的假设前提）在一系列假设条件下，存货经济订货批量基本模型为：（1）最佳经济批量（Q ）为 C AFQ 2其中：A 代表每次订货成本；F 代表年需要量；C 代表单位产品储存成本。

（2）与经济批量相关的存货总成本（TC ）为：AFC TC 2=（3）最佳订货次数（N ）为：Q F N /=9.简述经营杠杆系数的含义及计算公式。

经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表示。

所谓经营杠杆系数，是指息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数。

其计算公式为：经营杠杆系数＝息税前利润变动率/产销业务量变动率即：Q QEBITEBITDOL ∆∆=式中：DOL ——经营杠杆系数；ΔEBIT ——息税前利润变动额； EBIT ——变动前息税前利润；ΔQ ——销售量变动额；Q ——变动前销售量。

假定企业的成本—销量—利润保持线性关系，可变成本在销售收入中所占的比例不变，固定成本也保持稳定，经营杠杆系数便可通过销售额和成本来表示。

其计算公式为： FVC S VC S DOL ---= 式中：S ——销售额；VC ——变动成本总额；F ——固定成本总额。